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　　●雙匯發(fā)展公布2007 年年報：公司2007 年生產(chǎn)高低溫肉制品83.47 萬噸，同比增長15.21%，其中高溫肉制品64.6 萬噸，同比增長7.61%；低溫肉制品18.87 萬噸，同比增長52%；屠宰生豬379 萬頭，同比減少27.61%。公司營業(yè)收入共218 億元，同比增長41.56%；營業(yè)利潤88421 萬元，同比增長27%；凈利潤56188 萬元，同比增長20.18%。公司的利潤增長達到股改20%盈利增長的承諾。

　　●低溫肉制品增長顯著，基于低溫肉制品較低的基數(shù)和廣闊的市場空間，我們認為未來三年該增長仍可持續(xù)。高溫肉制品進入穩(wěn)定增長期，僅增長7%。肉制品的綜合提價幅度為14%。

　　●受制于全國生豬存欄量的下降和生豬價格的上漲，公司的屠宰量下降27%，生鮮凍肉的銷售價格增長64%，銷量下降5%左右。我們認為2008 年生豬平均價格上漲20%，同時公司的肉制品提價約10%，基本能夠覆蓋成本的上漲，毛利率將在大幅下降后趨向穩(wěn)定。

　　●公司2008年、2009年、2010 年的每股收益為1.18 元、1.51 元和2.04 元，在公司股價大幅下跌后，目前2008年、2009年 的動態(tài)市盈率僅31 倍和24 倍，即使不考慮未來可能的整合預期，我們認為肉制品和冷鮮肉行業(yè)廣闊的市場前景，加之公司卓越的管理能力，未來的增長仍有保障，維持“增持”評級。(聯(lián)合證券)