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　　于海濤　第一創(chuàng)業(yè)

　　2007年1至9月，公司實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入150.77億元，同比增長(zhǎng)38.76%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)6.60億元，同比增長(zhǎng)87.02%；凈利潤(rùn)4.91億元，同比增長(zhǎng)97.34%；實(shí)現(xiàn)稅后收益0.678元。凈資產(chǎn)收益率達(dá)到20.28%，同比提高了2.4個(gè)百分點(diǎn)。

　　2007年年初8月份，豬肉價(jià)格上漲幅度超過50%，最高到21元每公斤，使公司成本造成很大壓力，毛利率前三季度有所下降。

　　07年上半年，在生豬和豬肉價(jià)格上漲的過程中，雙匯盡管面臨較大的成本上升壓力，但成本上升為公司的產(chǎn)品提價(jià)帶來了較好的契機(jī)，在8月份豬肉價(jià)格明顯回落，預(yù)計(jì)明年很難在達(dá)到20元每公斤以上水平，因此在明年成本下降的情況下預(yù)計(jì)公司不會(huì)對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行降價(jià)，而將采取促銷等方式維持產(chǎn)品價(jià)格，將使公司的盈利能力得以提升。

　　公司積極對(duì)原有產(chǎn)能進(jìn)行擴(kuò)建，并將投資新建產(chǎn)能保證公司的產(chǎn)品供應(yīng)。同時(shí)，公司將采用并購(gòu)等方式進(jìn)行擴(kuò)張，加速行業(yè)的整合。銷售網(wǎng)絡(luò)和新產(chǎn)品開發(fā)能力保證了公司肉制品業(yè)務(wù)的快速發(fā)展。

　　預(yù)計(jì)2007、2008年公司每股收益分別為0.90元和1.20元，我們長(zhǎng)期看好雙匯發(fā)展的前景，國(guó)內(nèi)肉制品行業(yè)快速增長(zhǎng)的行業(yè)背景、公司作為肉制品行業(yè)第一品牌的價(jià)值等因素仍將帶動(dòng)公司逐步成長(zhǎng)，外資入股后將建設(shè)管理層股權(quán)激勵(lì)制度，進(jìn)一步帶來公司治理結(jié)構(gòu)的改善，并將逐漸解決關(guān)聯(lián)交易問題，提升公司的估值水平。