本文源自：財聯社記者 吳雨其
財聯社6月5日訊（記者 吳雨其）2024年已過大半，階段性業績也已揭曉。
主動權益類基金方面，從今年以來的表現上看，自春節后市場持續反彈后，不少產品年內業績表現亮眼。Wind數據統計，市場上具可比數據的4476只主動權益型基金中（A/C份額合并計算，下同），年內共有近半數產品獲得正收益，其中，26只年內凈值漲幅在20%以上，500只產品漲幅超10%。主動權益市場賺錢效應有所恢復。
基民們直呼：“開始漲了，回本希望就在眼前。”事實真如此嗎？財聯社記者統計發現，盡管部分產品的凈值在年內開始逐漸回升，但從整體凈值來看，仍有不少今年以來取得正收益的基金凈值低于1，基金要真正實現“回本”還有很長的路要走。
近半數主動權益型基金獲正收益
具體來看，截至6月3日，納入統計的4476只主動權益型基金中，共有2021只基金取得正收益，其中，博時成長精選A位居主動權益型基金業績榜首，凈值漲幅達到31.69%，景順長城周期優選A、南方發展機遇一年持有A業績居前，分別為29.32%、28.03%。
永贏長遠價值A、景順長城支柱產業A、匯添富品牌力一年持有A、匯添富戰略精選中小盤市值3年持有A、永贏股息優選A、建信新興市場優選A、宏利景氣領航兩年持有、以及浮動費率產品中歐時代共贏A1凈值漲幅均在25%以上。
伴隨著港股市場回暖，不少港股投資主題基金也位居榜單前列。中銀港股通優勢成長、嘉實滬港深回報、前海開源滬港深匯鑫A等產品年內凈值增長超20%，景順長城滬港深精選A、華泰柏瑞港股通量化、廣發滬港深新起點A、前海開源滬港深裕鑫A、大成港股精選A凈值漲幅超18%。
板塊來看，紅利、高股息板塊為今年以來的佼佼者，相關基金業績回報更是表現優異。如永贏股息優選A，今年以來凈值漲幅為25.48%，工銀紅利優享A漲幅為22.54%，前海開源股息率50強、中歐紅利優享A年內漲幅也超過20%。同具高股息性質的周期主題基金業績同樣居前，如嘉實資源精選A、東方周期優選A等產品凈值漲幅都在20%以上。
機構角度看，高股息、順周期板塊仍值得配置。易方達林偉斌認為，一方面紅利風格占優的底層邏輯，比如經濟結構轉型，增速換擋下資產回報率降低，也即“資產荒”背景下，市場對類債屬性的高股息資產配置的偏好是仍然存在的。新“國九條”也在更積極的鼓勵上市公司分紅，鼓勵險資、理財等長期資金進入權益市場等，這也一定程度上會延展紅利投資的時間跟空間。
另一方面，對下半年的時間窗口而言，政策在超長期國債發行、地產政策優化等層面的穩增長效果值得期待，而紅利風格內部也多是如銀行、煤炭、鋼鐵、化工等順周期行業的公司也有望受益后續經濟改善預期。
不過，光大證券（維權）也指出高股息板塊交易擁擠。研報表示，目前，高股息及順周期值得長期關注。當前的市場環境下，高股息板塊值得長期配置。政策對于分紅也在積極引導，將會提振高股息板塊情況。不過高股息板塊的交易擁擠度目前偏高，可等股價或交易擁擠度回落后再進行配置。此外國內經濟未來有望持續修復，順周期板塊也值得關注。
超2000只主動權益基金凈值不足1
雖近半數基金年內獲得正收益，但財聯社記者發現，全市場共2211只基金凈值在1以下。換句話說，這些基金成立以來仍在虧損，“回本”仍任重道遠。
細分產品來看，有不少凈值不足1的基金實際上今年以來獲取了較為亮眼的業績，如前文所述凈值漲幅居榜首的博時成長精選A，截至6月3日的最新凈值為0.90元。再如永贏長遠價值A，今年以來該基金凈值漲幅為26.89%，但最新凈值僅為0.63元，即成立至今已跌去了近四成。宏利景氣領航兩年持有年內凈值漲幅為25.16%，但也是一直名副其實的“六毛基”。
財聯社記者統計，前文提到年內獲得正收益的2021只主動權益型基金中，共有780只產品凈值不足1，占比接近四成。甚至有20只獲正收益的產品基金凈值不足0.5，長盛國企改革主題、長信金利趨勢A、招商資管智遠成長A更是淪為了“三毛基”。工銀核心價值A在年內凈值漲7%的同時，凈值僅剩0.26元。
以長盛國企改革主題舉例，該基金成立于2015年，成立至今已虧損67.90%，重倉股方面，今年一季度該基金重倉信息技術、工業、能源等漲幅較大的板塊，凈值獲得一定修復。結合此前持倉來看，該基金2019年加倉白酒等白馬股，而20221年至2022年則重倉白酒、舊能源、新能源，去年以AI為主，整體來看，該基金持倉均為板塊輪動的熱點，且加倉時間均為高點。“追漲殺跌”或成為該基金成立至今仍血虧的原因之一。
一位基金市場人士評價：“今年以來主動權益型基金開始逐漸回血，但前兩年的跌去了較大幅度，凈值修復還需要一段時間。若是集中在前兩年成立的基金，雖然年內業績區間漲幅較大，但整體凈值還沒回到1。如果基金持有人是在剛成立的時候購入產品，當前還尚未‘回本’。”
另一位基金研究員也表示，“今年內能夠獲得區間收益的基民寥寥無幾，大多數基民依然處于虧損和套牢狀態。觀察發現，許多基金管理人在前兩年市場大牛市期間大量發行產品，許多基民也在那時大量購入基金。這也解釋了為何盡管今年以來權益市場的賺錢效應有所恢復，但基民仍未能盈利的原因之一。經歷了長期的市場調整，基民情緒也十分壓抑，同時也表現出了對權益市場的迷茫和對公募基金的失望。”
責任編輯：石秀珍 SF183
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