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2024年即將過半，各大券商正密集召開A股中期策略會，對下半年的投資策略、行業配置等作出最新研判。各家券商投資策略的關鍵詞頗具特色，如“向新重塑，耐心資本”“尋找波動中的‘定力’”等。部分券商認為，A股未來半年或存在較好的投資機會；行業配置方面，券商普遍看好新質生產力、中國企業“出海”、紅利主題等相關板塊。
市場積極因素正在不斷積累
“展望全年，市場積極因素正在不斷積累。”海通證券表示，新“國九條”錨定金融強國奮斗目標，為資本市場勾畫出壯麗藍圖，資本市場正圍繞更好服務實體經濟發展、培育新質生產力、護航經濟高質量發展等主題，開啟新一輪全面深化改革。隨著政策持續加碼發力，下半年宏觀、微觀基本面有望得到進一步修復，A股市場中期主線有望“水落石出”，在資本市場深化改革的背景下，挖掘具備長期成長潛力的公司尤為重要。
從A股投資策略方面來看，開源證券策略首席分析師韋冀星（金麒麟分析師）認為，當前中國處在新的發展范式當中，新“國九條”有望推動A股生態進化、夯實“長牛”基礎，未來A股投資本質有望回到基本面，市場或將轉向高盈利能力與高業績質量兼備的平衡性策略。
“預計A股未來半年或存在較好的投資機會，建議關注順周期和必需消費行業。”華泰證券研究所金融工程首席分析師林曉明則認為，順周期行業主要受益于大宗商品的上行周期，必需消費行業由于其需求的剛性和成本傳導能力，也有較高的投資價值。
新質生產力主題受關注
作為策略會中重要一環，各家券商也結合自身的優勢研究方向，從不同視角提供有價值的投資線索。從當前券商已發布的中期策略報告來看，新質生產力、中國企業“出海”、紅利主題等相關板塊將成為下半年關注的焦點。
“新質生產力對經濟高質量發展具有重要的推動作用。”開源證券宏觀經濟首席分析師何寧表示，從行業方面來看，新質生產力涵蓋的數字經濟、AI、工業機器人、低空經濟、智能駕駛等行業，總規模實現快速發展，逐漸成為經濟增長的新引擎，在占比、應用以及技術等方面對比國際先進水平仍存在成長空間。
“新質生產力是下半年投資主線之一。”天風證券策略首席分析師吳開達（金麒麟分析師）也表示，當前，科技行業各細分領域估值適中，盈利增速較快。參考科技行業二級細分子行業，可重點關注軟件開發、IT服務、生物制品、光學光電子和計算機設備等。
在行業風格方面，國投證券首席策略分析師林榮雄（金麒麟分析師）表示：“在強監管周期和絕對收益價值派資金崛起背景下，下半年市場風格中期預計重返大盤股，以高股息為代表的大盤價值股和以”出海“為代表的大盤成長股預期表現較好，中小盤投資價值更多體現在基于AI和新質生產力的產業配置價值、并購重組的事件驅動價值。”
國海證券研究所副所長、策略首席分析師胡國鵬（金麒麟分析師）也表示：“當海外需求與價格趨勢出現共振時，出海板塊將演繹業績驅動的行情，本輪‘出海’呈現明顯的業績驅動特征，核心‘出海’標的以工程機械、汽車、家電等優勢制造業為主。”
“綜合來看，行業配置上，看好國企紅利藍籌作為中長期底倉；工程機械、商用車、家電等制造業‘出海’；食品飲料、醫藥等低估低配的核心資產；半導體、養殖、油運、船舶等獨立景氣周期。”韋冀星分析稱。
責任編輯：尉旖涵
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