圖為自2007年1月1日-8月9日，滬市主板與深市中小板IPO發(fā)行的新股家數(shù)對比。
其中，主板發(fā)行了12家新股，中小板發(fā)行了58家。(制圖：新浪財經(jīng)) |
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圖為自2007年1月1日-8月1日，滬市主板與深市中小板IPO融資額對比。
其中，主板融資額為1258.72億，中小板為204.35億。(制圖：新浪財經(jīng)) |
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圖為截至2007年7月31日，滬深股市主板、中小板上市公司家數(shù)對比。
其中，滬市主板公司829家，深市主板為455家，中小板為143家。(制圖：新浪財經(jīng)) |
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圖為截至2007年7月31日，主板、中小板總市值與流通市值對比(單位：萬億元)。
其中，滬市總市值15.38萬億，流通市值4.45萬億；深市總市值4.54萬億，流通市值2.29萬億；中小板總市值0.6萬億，流通市值0.2萬億，流通市值僅比指標(biāo)股中信證券多出600億元。(制圖：新浪財經(jīng)) |
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| 2006年，一份以全國人大常委會副委員長成思危為總顧問，由國務(wù)院、證監(jiān)會、科技部、深交所有關(guān)專家為核心顧問的研究報告提出，對于創(chuàng)業(yè)板如何推出這個核心問題，建議按照創(chuàng)業(yè)板市場的設(shè)立標(biāo)準，將中小板改造成真正的創(chuàng)業(yè)板。顯然，創(chuàng)業(yè)板的推出方式將決定中小板演化方向。 |
| 全國人大常委會副委員長、有中國“創(chuàng)業(yè)板之父”之稱的經(jīng)濟學(xué)家成思危說：“中小企業(yè)板塊的創(chuàng)立是成功的……至于創(chuàng)業(yè)板什么時候能夠獨立出來，要等到公司規(guī)模及監(jiān)管等配套體系達到一定程度時才行……” |
市場的困惑
眾所周知，中小板原本是創(chuàng)業(yè)板的一種過渡。作為創(chuàng)業(yè)板的第一步，管理層只需要將中小板改稱創(chuàng)業(yè)板就行，不應(yīng)該存在再推出一個創(chuàng)業(yè)板市場的問題。但如今卻還要再適時推出一個創(chuàng)業(yè)板市場來，那么這中小板成了一個什么板？[詳細] |
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編后：2005年底，中小板股改完成，深交所高層表示，重開IPO后，中小板將爭取用三年左右讓上市公司總數(shù)達到1000家。
今年以來，中小板發(fā)行速度明顯加快。據(jù)新浪財經(jīng)統(tǒng)計，2007年初到目前為止，中小板新股的平均發(fā)行速度為每月7.9家。如果按7、8月份的平均速度計算，則能達到每月18.7家。按此速度，中小板達到千家的夢想要到2010年初才能達成。 |
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編者按：近期深交所中小板新股發(fā)審、發(fā)行頻率越來越高，連創(chuàng)新紀錄。
推動中小企業(yè)批量發(fā)行、批量上市，盡快擴大中小板規(guī)模，與推出創(chuàng)業(yè)板密不可分。這從有關(guān)高層提出的中小板過渡到創(chuàng)業(yè)板的“三步走戰(zhàn)略”可得到解釋。
中國證監(jiān)會主席尚福林于去年底、今年初先后表示，要“適時推出創(chuàng)業(yè)板”、“積極穩(wěn)妥推進創(chuàng)業(yè)板推出工作”。
今年3月份，深交所總經(jīng)理張育軍呼應(yīng)，創(chuàng)業(yè)板技術(shù)準備基本到位，深交所將大力推進以中小板和創(chuàng)業(yè)板為核心的多層次市場建設(shè)，盡快適時推出創(chuàng)業(yè)板。
聯(lián)系到近日三板老牌轉(zhuǎn)板概念粵傳媒IPO的獲準、新三板首家申請IPO的公司久其軟件沖刺轉(zhuǎn)板，業(yè)內(nèi)人士似已嗅出，創(chuàng)業(yè)板正漸行漸近。
市場有理由相信，中小板正在加快醞釀千股狂想曲。[中小板行情][中小板指] |
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| 4 節(jié)奏明顯加快 發(fā)行頻率連創(chuàng)紀錄 |
--中小板IPO繼續(xù)提速 14只新股近期集中發(fā)行(7月30日-8月3日)
自7月30日起的9個交易日，將進行網(wǎng)上發(fā)行的中小板新股達14只。自7月中旬以來的中小板快速擴容依然得以維持。一周八只新股連發(fā)再創(chuàng)紀錄。[詳細] |
--一周7新股連發(fā)創(chuàng)紀錄(7月23日-7月27日)
盡管彼時大盤仍在小幅調(diào)整，但A股擴容的腳步卻沒有因此停下。7月23日-7月27日，將有七只新股網(wǎng)上發(fā)行，創(chuàng)下新股發(fā)行以來的新高。[詳細] |
4 一周十公司上會破紀錄(7月16-7月21日)
根據(jù)證監(jiān)會的消息，自7月16開始，IPO的審核再次提速，一周的時間有10家公司的IPO申請相繼上會，創(chuàng)下了一個最新的紀錄。[詳細] |
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4 王守仁：深交所明年將推創(chuàng)業(yè)板 相關(guān)規(guī)則將陸續(xù)制定發(fā)布
近日，深圳市創(chuàng)業(yè)投資同業(yè)公會常務(wù)副會長王守仁表示，創(chuàng)業(yè)板將于明年正式在深圳推出，目前證監(jiān)會與深交所正在加緊籌備，相關(guān)方案已上報國務(wù)院待批。待獲批后，企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市的具體條件、交易規(guī)則、信息披露要求等規(guī)則將陸續(xù)制定發(fā)布。他同時透露，準備登陸創(chuàng)業(yè)板的儲備企業(yè)目前已達1000余家。[詳細] |
4 深交所：加快發(fā)展中小板 適時推出創(chuàng)業(yè)板
深交所副總經(jīng)理張穎今年5月29日表示，深交所正在積極配合證監(jiān)會，變革中小板市場的發(fā)審制度，加快審批速度，滿足廣大中小企業(yè)強烈的融資需求。[詳細]
深交所總經(jīng)理張育軍1月13日表示，深交所將全力推動中小板盡快擴大規(guī)模，同時開設(shè)創(chuàng)業(yè)板已無法律障礙，深交所已作好充分準備。除加快中小板發(fā)行上市節(jié)奏，迅速增加公司數(shù)量外，還將積極推動對中小企業(yè)批量發(fā)行、批量上市。[詳細] |
4 “三步走”的由來：監(jiān)管層設(shè)計創(chuàng)業(yè)板 中小板醞釀過渡(2006年4月)
據(jù)介紹，監(jiān)管層對中小板發(fā)展到創(chuàng)業(yè)板有一個“三步走戰(zhàn)略”。主要內(nèi)容是：第一，先不降低條件，選擇高科技為主的企業(yè)在深市上市；第二，逐步降低門檻，擴大企業(yè)的進入；第三，條件成熟時，成立一個獨立的二板市場。此戰(zhàn)略實現(xiàn)后，就會逐步形成跟納市類似的由一、二、三板組成的一個多層次資本市場。[詳細] |
--三板公司轉(zhuǎn)板破題
代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)(三板行情)掛牌公司九州陽光傳媒股份有限公司(粵傳媒；400003)IPO申請2007年7月30日獲證監(jiān)會批準，成為三板首家成功轉(zhuǎn)板公司。這意味著三板轉(zhuǎn)板之路開啟。[詳細] |
--三板成中小板強援尚需時日
中國證券業(yè)協(xié)會副秘書長鄧映翎2006年底曾透露，協(xié)會將重點探索中關(guān)村“三板”系統(tǒng)的轉(zhuǎn)板機制，符合一定條件的掛牌公司可升入中小板。[詳細]
業(yè)內(nèi)人士原以為，久其軟件若過會，對新三板的示范效應(yīng)將很快顯現(xiàn)。許多發(fā)展前景好但暫達不到IPO條件的公司將愿上三板熱身，待條件成熟后轉(zhuǎn)板。但該公司7月31日上會被否，市場如被潑了一盤冷水。該公司再上會將至少是半年以后。
老三板則更不樂觀。目前，除粵傳媒外，兩網(wǎng)公司基本沒有其他企業(yè)符合IPO條件，即便有公司實施重組，按照IPO規(guī)定，實際控制方變更三年后才能提出首發(fā)申請，而財務(wù)指標(biāo)方面，也鮮有公司符合。 |
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4 新股高發(fā)吹大泡泡 詢價制成名利場
一條新股定價高估的清晰路徑已經(jīng)顯現(xiàn)出來：在良好的牛市環(huán)境中，機構(gòu)投資者充滿著樂觀的預(yù)期，普遍把未來的業(yè)績作為定價的標(biāo)準，發(fā)行后，由于沒有套牢盤等因素，引來游資炒作，造成股價高企。
高發(fā)熱炒的結(jié)果是，當(dāng)游資撤退，眾多散戶投資者被套牢。以拓邦電子為例，6月29日股票上市，當(dāng)天換手率就高達81.85%，上市第二天開始連續(xù)5個跌停，投資者損失慘重。與之相似的還有中工國際。[詳細] |
4 新股發(fā)行目的“多元化”是否可取
曾幾何時，控制新股發(fā)行節(jié)奏已成為很多市場人士認可的一種調(diào)節(jié)股市溫度的“市場化調(diào)控”方式；而加快包括新股發(fā)行在內(nèi)的直接融資，還成了應(yīng)對流動性過剩的“良策”之一。新股發(fā)行的作用已經(jīng)超出了其源本范圍。
市場危則新股緩，市場安則新股急。新股變成了對A股市場調(diào)控的工具。所以，如果說A股市場有一只看不見的手，那就是證監(jiān)會的手。以往A股市場的經(jīng)驗表明，“政策市”從來難以長久。 |
4 兩個看似矛盾的角度：“無股可發(fā)”與“融資無門”
--無股可發(fā)：自4月28日證監(jiān)會第八屆發(fā)審委2007年第48次發(fā)審工作會議結(jié)束后，新股發(fā)審空白至5月上旬。5月9日，證監(jiān)會召開第九屆發(fā)審委成立大會，新一屆發(fā)審委已成立一周多未進入審批工作狀態(tài)。一位證監(jiān)會人士表示，原因之一是“沒股票可發(fā)”。此前有權(quán)威人士稱，現(xiàn)況是證券市場投融資工作在加強，排隊發(fā)行的上市公司已經(jīng)基本發(fā)完，現(xiàn)在都要動員交易所去挖掘上市資源。[詳細]
--融資無門：深交所有關(guān)人士告訴記者，前期科技部和深圳交易所聯(lián)合對5萬家中小企業(yè)進行了調(diào)查發(fā)現(xiàn)，其中有2170家優(yōu)秀的中小企業(yè)完全符合中小板的上市條件，但無奈被擋在資本市場門外，不能獲得更多寶貴的發(fā)展資金。[詳細] |
--煙臺氨綸：公司未上市 高管紅包先落袋(7月)
首發(fā)申請剛過會的煙臺氨綸，其大股東煙臺氨綸集團的49%股份由高管個人控制的煙臺裕泰投資有限責(zé)任公司持有，而且這些股權(quán)是在上個月才轉(zhuǎn)讓完成的。這種突擊入股，令煙臺氨綸的高管們將充分分享到上市帶來的股權(quán)快速增值。[詳細] |
--實益達：客戶一家獨大 傍大款戰(zhàn)略能走多遠(6月)
這是一家?guī)缀跬耆耙栏健憋w利浦生存的企業(yè)，其去年全年主營收入中，為飛利浦提供配套的收入比重高達83.13%，因集中度過高，業(yè)界認為風(fēng)險巨大。[詳細] |
--芭田生態(tài)：新股不能帶傷發(fā)行(5月)
“因工作原因，我一直比較關(guān)注深圳芭田生態(tài)工程股份有限公司的發(fā)展?fàn)顩r，2007年5月22日，芭田生態(tài)首發(fā)獲得證監(jiān)會發(fā)審委通過后，我在博客里寫了一篇題為《芭田生態(tài)--新股不能帶傷發(fā)行》的文章……”[詳細] |
--湘潭電化：工業(yè)廢水直排湘江(3月)
剛完成新股發(fā)行并等待上市掛牌的湘潭電化竟是污染大戶！最新的環(huán)保檢測數(shù)據(jù)表明，其直接排入湘江的工業(yè)廢水的PH、銅、鎘和錳等指標(biāo)嚴重超標(biāo)……上海證券報的報道令湘潭電化連忙澄清。[詳細] |
--天潤發(fā)展：這邊廂招股那邊廂已停產(chǎn)近兩月(1月)
一家正在進行IPO路演的擬上市公司竟已停產(chǎn)近兩個月！昨日，在地處湖南岳陽市區(qū)的天潤發(fā)展生產(chǎn)廠區(qū)，記者再次確認了這家公司已停產(chǎn)近兩個月。[詳細] |
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