本報記者 方原

　　北京報道

　　傳聞多時的中小板向創業板過渡，終于迎來最佳契機。

　　4月10日，記者在采訪中了解到，目前深交所正從全流通和過渡到創業板的角度，對股改后的中小板實施一系列基礎性工作。

　　構建“基礎工作”

　　深交所有關人士透露，“中小板設立之初，就初步擬定在上市股票達到50只左右的時候推出指數。后由于股改啟動，便擱置下來。”

　　上述人士表示，目前推出中小板指數的條件已經成熟，因為50家公司已經基本變成G股，亦不存在任何政策上的障礙。實際上，指數獨立是中小板區別于主板的重要標志之一。目前股改完成，中小板上市

股票亦達到50只，作為當前唯一的獨立G板塊，市場也迫切需要一個全面反映中小板市場表現的指數。

　　記者了解到，深交所同時在考慮的一項基礎性工作就是，針對全流通發行的創新。

　　深交所有關研究人員認為，中小板率先新老劃斷具有可能性，主要是基于兩個方面的迫切需要:其一是因為主板基本完成股改還需一段時間，而大量企業急需資本市場恢復融資功能；其二是股改之后，市場環境發生了根本變化，全流通條件下的新股發行還缺乏經驗，中小板規模尚小，可以在減少市場沖擊的情況為主板新股發行積累經驗。

　　據了解，深交所以上思路已得到證監會回應。中國證監會有關負責人表示，“新老劃斷的形式可以多樣化，在具體實施上也可采取分步走辦法”。證監會上市公司部有關人士也指出，中小板將率先完成

股權分置改革，實行“新老劃斷”。

　　重啟融資活力

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中小企業板現在不能停滯，要穩步往前推進。”一位高層人士日前在深圳表示。他說，深圳中小企業板目前已經完成股改，如果IPO要擴容的話，建議從深圳中小板開始，因為這樣對整個市場的影響不大，而且還能夠支持創新企業的發展。

　　市場人士認為，增加中小板的融資活力，是向創業板過渡的一個重要內容與特征。

　　“深交所今年將采取多方措施促中小板的發展，為中小企業融資創設更好條件。”深交所理事長陳東征表示。

　　深交所有關人士告訴記者，前期科技部和深圳交易所聯合對5萬家中小企業進行了調查發現，其中有2170家優秀的中小企業完全符合中小板的上市條件，但無奈被擋在資本市場門外，不能獲得更多寶貴的發展資金。

　　據了解，今年以來，深交所召開幾次專題會議提出和設計改革中小板。深交所認識到，中小板對于中小企業融資發揮了一定的作用，但其不足之處也很明顯。

　　目前，深交所已正在研究對中小板進行改革，簡化手續，縮短上市周期，降低上市成本，讓更多中小企業的發展能夠得到國內資本市場支持。

　　另外，深交所正在進一步探索掛牌公司到中小企業板上市的轉板機制，拓展代辦股份轉讓系統服務于科技型中小企業的功能。

　　設計“創業板”

　　據介紹，監管層對中小板發展到創業板已有一個“三步走戰略”，現已實現第一步，需要抓緊實現第二步。

　　“三步走戰略”的主要內容是:第一，先不降低條件，選擇高科技為主的企業在深市上市；第二,逐步降低門檻,擴大企業的進入；第三,條件成熟的時候,成立一個獨立的二板市場。此戰略實現后,就會逐步形成跟納斯達克類似的由一、二、三板組成的一個多層次資本市場。

　　“我國推出創業板的外部條件已經成熟,今年11月到明年5月是推出創業板的最佳時機,最優路徑是推動中小板向創業板過渡”，證監會、科技部、深交所有關專家在最近一份研究報告明確得出這樣的結論。

　　深交所有關人士進一步解釋說，有關方面通過對宏觀經濟、市場成熟度、投資者類型及資金狀況和法律法規體系建設等方面的考察和分析，對推出創業板已達成了共識。

　　有關分析認為，從上市資源上看,深交所去年調研的3328家重點中小企業中，約97%的企業已具備成長性,但大量中小企業被排斥在資本市場之外。

　　此外,中介機構已經初步形成了較為規范的發展狀態；中小板一年的運作為創業板推出積累了經驗。

　　深交所有關負責人表示，“中小板真正過渡到創業板，基本條件已具備，目前最為重要的是完善創業板制度的設計與論證。”