專題：摩根資產(chǎn)管理第十一屆中國投資峰會(huì)

　　王智健 彭博ETF分析師　　

　　胡迪 摩根資產(chǎn)管理中國指數(shù)及量化投資部總監(jiān)兼基金經(jīng)理

　　王偉 摩根資產(chǎn)管理亞太區(qū)ETF專家

　　趙永剛 中證指數(shù)公司指數(shù)研發(fā)部負(fù)責(zé)人

　　韻濤 摩根資產(chǎn)管理中國銀行機(jī)構(gòu)部資深投資顧問（主持人）

　　全球ETF市場(chǎng)在過去幾十年蓬勃發(fā)展，截至2023年底，全球ETF的資產(chǎn)管理規(guī)模突破12萬億美元，其中美國占據(jù)75%的市場(chǎng)份額。

　　資料來源：摩根資產(chǎn)管理，彭博，數(shù)據(jù)截至2023年12月31日。

　　中國的ETF發(fā)展規(guī)模保持著高速的發(fā)展勢(shì)頭，增速甚至遠(yuǎn)超海外市場(chǎng)。自2004年12月國內(nèi)首只ETF發(fā)行以來，2020年國內(nèi)ETF整體規(guī)模首次突破1萬億元。在此后的3年時(shí)間，ETF發(fā)行市場(chǎng)迎來大爆發(fā)。國內(nèi)ETF數(shù)量已迅速增加至800多只，全市場(chǎng)ETF規(guī)模突破2萬億元，其中以寬基ETF突破1.2萬億。另外，新“國九條”提到了要“建立ETF快速審批通道，推動(dòng)指數(shù)化投資發(fā)展”，或?qū)⒂兄诖龠M(jìn)更多ETF產(chǎn)品的創(chuàng)新和推出，為指數(shù)化產(chǎn)品投資帶來更好發(fā)展機(jī)會(huì)。

　　資料來源：萬得，數(shù)據(jù)截至2023年12月31日。

　　近幾年，美國ETF市場(chǎng)的整體表現(xiàn)同樣令人矚目。除了美國市場(chǎng)本身強(qiáng)勁的β表現(xiàn)以外，ETF創(chuàng)新產(chǎn)品加速涌現(xiàn)亦值得重點(diǎn)關(guān)注，其中主動(dòng)型ETF發(fā)展勢(shì)頭尤為迅猛。2023年，美國主動(dòng)型ETF占美國整個(gè)ETF市場(chǎng)的規(guī)模不到5%，但主動(dòng)型ETF資金流入占整個(gè)ETF市場(chǎng)的比例超過20%；2019年至今，美國市場(chǎng)新發(fā)的ETF中有70%是主動(dòng)型的ETF。

　　資料來源：彭博，數(shù)據(jù)截至2023年12月31日。

　　越來越多的投資者選擇主動(dòng)型ETF進(jìn)行長期資產(chǎn)配置，主要源于主動(dòng)型ETF結(jié)合了ETF和主動(dòng)管理的雙重優(yōu)勢(shì)。一是ETF可以為投資者提供靈活易用、高透明度、高流動(dòng)性、低費(fèi)率交易成本。二是投資者可以利用投資經(jīng)理和投研團(tuán)隊(duì)的豐富經(jīng)驗(yàn)和市場(chǎng)洞察爭(zhēng)取潛在的超額回報(bào)；同時(shí)在市場(chǎng)發(fā)生變化的時(shí)候，投資經(jīng)理也可以進(jìn)行主動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)管理。

　　基于主動(dòng)管理的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，摩根資產(chǎn)管理在ETF領(lǐng)域脫穎而出，尤其在主動(dòng)型ETF領(lǐng)域規(guī)模增長顯著。截至2024年5月底，摩根資產(chǎn)全球ETF管理規(guī)模達(dá)1810億美元，是全球第八大ETF發(fā)行商和第二大主動(dòng)型ETF發(fā)行商。在中國，摩根資產(chǎn)管理從全球戰(zhàn)略視角出發(fā)，目前已經(jīng)形成了寬基ETF、跨境ETF、行業(yè)主題ETF等不同ETF產(chǎn)品譜系，一方面為中國投資者提供多元化的ETF投資解決方案，另一方面為全球投資者提供投資中國的便捷工具。

　　數(shù)據(jù)來源：摩根資產(chǎn)管理，僅供說明之用。資產(chǎn)管理規(guī)模，排名數(shù)據(jù)來源Bloomberg，Morningstar，截至2024年5月31日。

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責(zé)任編輯：尉旖涵