分析師大會直播進行時 50+位嘉賓解讀明年機會

　　11月17日，2022分析師大會暨第四屆新浪財經(jīng)“金麒麟”最佳分析師頒獎盛典隆重召開。

　　今年以來，市場內(nèi)外部的形勢都呈現(xiàn)出較為復雜的狀態(tài)，興證全球基金基金管理部副總監(jiān)、基金經(jīng)理喬遷認為，這主要是由于內(nèi)外部多重因素造成的。外部的地緣沖突、貿(mào)易摩擦；內(nèi)部的疫情不確定性；以及過去幾年資本市場整體較好的投資收益表現(xiàn)，讓市場整體的估值水平處于相對不低的一個狀態(tài)，導致今年整體市場波動較大。

　　面對未來，喬遷認為我國在產(chǎn)業(yè)層面上的競爭力有著較大潛力，因為中國有全球競爭力，并且能夠形成一定突破的行業(yè)還是非常多的，這是值得投資人挖掘的。具體來說，興證全球基金比較關注技術驅(qū)動的創(chuàng)新性領域，并關注它能否帶動巨大的市場增量以及后續(xù)的投資收益，諸如新能源汽車、電子、半導體這些行業(yè)等。

　　面對投資的不確定性，喬遷表示，發(fā)展到現(xiàn)在這個節(jié)點，受累于全球地緣政治、經(jīng)濟局勢的變化，我們要做好的準備是在阻力中間怎么前行，這是我們要在投資的權重上要有一定認知。在投資中，我們要把這些風險因素充分考慮到評估股票的因素當中去，預設該以怎樣的方式去修整它們的盈利和預期曲線，那么這樣能夠更好地來對這些標的，形成合理的對應投資動作。

　　新浪財經(jīng)立足“研究改變世界，構建分析師資本話語權體系”，以提升證券研究行業(yè)水平、促進資本市場健康發(fā)展為根本目標舉辦第四屆“分析師大會”，聚集王忠民、劉紀鵬、竇玉明、管濤、黃燕銘等50+位專家、學者、行業(yè)掌舵者、頂級基金經(jīng)理、金牌分析師，共同探討2023年的機遇與挑戰(zhàn)。

　　以下是演講全文：

　　大家好，我是興證全球基金的喬遷。感謝新浪財經(jīng)的邀請，很榮幸能夠與各位專家、投資者進行溝通交流。

　　今年以來，市場內(nèi)外部的形勢都呈現(xiàn)出較為復雜的狀態(tài)。外部方面，有地緣政治沖突、貿(mào)易摩擦；在高通脹的水平下，海外整體的經(jīng)濟形成一定的壓制。國內(nèi)方面，國際經(jīng)濟形式的變化疊加疫情也使得不確定性增強，整個局勢相對都比較復雜。那么與此同時，過去幾年資本市場整體較好的投資收益表現(xiàn)，讓市場整體的估值水平處于相對不低的一個狀態(tài)。多種因素下，使得今年市場呈現(xiàn)較高的一個波動水平。

　　但是從長期維度而言，我們還是可以看到我國在產(chǎn)業(yè)層面上的競爭力，對此我個人是比較有信心的狀態(tài)。那么這個信心是源自于我們研究對全球各個細分行業(yè)的對比。那么我們中國有全球競爭力，并且能夠形成一定突破的行業(yè)還是非常多的。所以，資本市場中具有持續(xù)成長性的公司，值得挖掘的產(chǎn)業(yè)也是比較明確的。

　　在實現(xiàn)的路徑上，我們比較關注技術驅(qū)動的創(chuàng)新性領域，并關注它能否帶動巨大的市場增量以及后續(xù)的投資收益，諸如新能源汽車、電子、半導體這些行業(yè)等等。我們看到有一些新的消費電子產(chǎn)品的出現(xiàn)，半導體領域新的創(chuàng)新科技能夠?qū)崿F(xiàn)總量的增長，那么在先進制造里面中國的進口替代的潛力，我們都能夠看到較大的空間。

　　從政策層面上講，我們也觀察到國內(nèi)在向高端制造方向的積極推進。那么這些因素可能加速各個領域有創(chuàng)新性的高端制造業(yè)的發(fā)展，結合終端的消費創(chuàng)新性的需求，我們能夠?qū)崿F(xiàn)一個更快速的增長。核心是由技術引領帶動國家各個產(chǎn)業(yè)從跟隨開始進行超越，并且在政策總量的推動下不斷能夠加速到行業(yè)里面，這些會是我們中期會比較關注的領域。

　　在過去的幾十年間，我國整體的經(jīng)濟總量實現(xiàn)了快速增長。那么發(fā)展到現(xiàn)在這個節(jié)點，受累于全球地緣政治、經(jīng)濟局勢的變化，我們要做好的準備是在阻力中間怎么前行，這是我們要在投資的權重上要有一定認知。但是我們相信，承受完一定波動，在螺旋式上升的過程當中，最終的方向應該是向上的。在投資中，我們要把這些風險因素充分考慮到評估股票的因素當中去，預設該以怎樣的方式去修整它們的盈利和預期曲線，那么這樣能夠更好地來對這些標的，形成合理的對應投資動作。

　　我們非常感謝投資者一直以來對我們的信任，作為公募基金，我們也會持續(xù)做好投資者服務、投資者陪伴的工作，更好地與投資者溝通，了解、幫助投資者根據(jù)資產(chǎn)配置的需求、久期等匹配到合適產(chǎn)品，做更優(yōu)的組合式資產(chǎn)配置。一方面，通過不同類型的基金產(chǎn)品、資產(chǎn)配置可以實現(xiàn)平滑波動，另一方面，在波動率最高的權益類的投資資產(chǎn)方面，那么我們也會持續(xù)注重回撤控制和組合平衡度。

　　提到我們公司，我認為我們投研團隊最大的特色是所崇尚的底層價值觀是偏長期的，在研究方面做有耐心的持續(xù)積累。在團隊建設方面，我們保持了一貫的文化，在團隊的老帶新上形成更好的正循環(huán)和互動，對投資形成更好的支撐。

　　最后，再次感謝持有人的信賴與支持，我們希望長久相互的陪伴和努力，能夠最終實現(xiàn)我們想要期待的資產(chǎn)的保值增值，有一個合理的長期回報。也感謝各行業(yè)的專家分析師，對于產(chǎn)業(yè)的深厚理解，助力大家共同進步，未來，希望分析師能夠與買方一同在產(chǎn)業(yè)層面，做更多能夠幫助實業(yè)發(fā)展和前進的長期投資和回報的工作，形成一個互相推動正向的循環(huán)。

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責任編輯：常靖蕾