◎記者 聶林浩
開年以來集中發(fā)售的一批基準做市信用債ETF，近日紛紛提前結(jié)募。在業(yè)內(nèi)人士看來，憑借高等級、低風險、高流動性的特性，這類產(chǎn)品不僅為風險偏好較低的投資者提供了新的配置選擇，還將進一步活躍債券市場，助力滿足實體經(jīng)濟融資需求，推動債券ETF市場邁向新臺階。
1月16日，天弘基金公告稱，天弘深證基準做市信用債ETF從1月7日開始募集，原定募集截止日為1月20日，為了更好維護基金份額持有人利益，決定提前至1月16日結(jié)束募集。1月17日，天弘基金再次發(fā)布公告稱，截至1月16日，該基金累計有效認購申請份額已超過首次募集規(guī)模上限30億份（折合金額為30億元），擬對1月16日的有效認購申請進行比例配售。
2024年最后一個工作日，首批8只基準做市信用債ETF正式獲批。2025年1月3日，該8只獲批ETF均發(fā)布基金份額發(fā)售公告，從1月7日開始發(fā)行。
發(fā)售僅1天，南方基金便宣布旗下南方上證基準做市公司債ETF提前至1月8日結(jié)束募集。據(jù)統(tǒng)計，截至1月17日，共有7只ETF提前結(jié)募，包括南方基金、海富通基金、易方達基金旗下3只跟蹤深證基準做市信用債指數(shù)的ETF，以及廣發(fā)基金、大成基金、博時基金、天弘基金旗下4只跟蹤上證基準做市公司債指數(shù)的ETF。華夏上證基準做市公司債ETF正常完成募集，并已于1月16日成立。
廣發(fā)基金債券投資團隊認為，基金公司推出基準做市信用債ETF主要有三個方面的意義：一是豐富了場內(nèi)投資者參與信用債投資和配置長期穩(wěn)健資產(chǎn)的選擇；二是產(chǎn)品采取ETF運作機制，預(yù)計能夠有效提升做市券流動性水平，活躍交易所債券二級市場，完善市場的價格發(fā)現(xiàn)功能；三是活躍的二級市場或帶動一級市場發(fā)展，進而助力發(fā)行人降低融資成本和擴大融資規(guī)模，更好地滿足實體經(jīng)濟的融資需求。
在廣發(fā)基金債券投資團隊看來，這類產(chǎn)品更適合風險偏好較低、注重持有體驗的投資者。以深證基準做市信用債指數(shù)為例，截至2024年12月31日，該指數(shù)加權(quán)平均剩余期限為3.58年，所有成分券債項評級均為AAA，95%的發(fā)行主體為央企和地方國有企業(yè)。
廣發(fā)基金債券投資團隊認為，從上述特征來看，深證基準做市信用債指數(shù)具有高等級、中短久期、流動性較優(yōu)、信用風險低的特點。若與特征相似的中債1-3年AAA信用債財富（總值）指數(shù)相比，回顧指數(shù)過往表現(xiàn)，深證基準做市信用債指數(shù)呈現(xiàn)出收益更高、回撤更小、風險收益比更高的優(yōu)勢。
近年來，我國債券ETF市場步入發(fā)展快車道。截至1月16日，債券型ETF總規(guī)模已超過1800億元，較2024年初增長超1.2倍。據(jù)悉，首批8只基準做市信用債ETF均設(shè)置了30億元的募集上限，全部成立后有望吸引240億元資金流入，屆時債券型ETF總規(guī)模或突破2000億元。
海外市場債券ETF發(fā)展迅速，已成為主流投資模式之一。國盛證券研報顯示，截至2024年6月14日，美國債券ETF數(shù)量超過690只，資產(chǎn)管理規(guī)模超過1.61萬億美元；日本債券ETF在2012年至2023年期間總管理規(guī)模每年保持52%的增速。
廣發(fā)基金債券投資團隊表示，由于起步較晚，我國債券ETF的產(chǎn)品形式、投資策略還有待進一步豐富，國內(nèi)債券ETF發(fā)展前景廣闊。一方面，國內(nèi)投資者群體對債券ETF認可度逐漸提升；另一方面，國內(nèi)債券ETF產(chǎn)品也在快速擴容，可為投資者提供更加豐富的配置工具。
責任編輯：何松琳
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