今天，A股三大股指齊漲，截至收盤，上證指數(shù)上漲0.21%，深證成指上漲0.1%，創(chuàng)業(yè)板指上漲0.06%。

圖片來源：同花順

　　從盤面看，市場機(jī)會呈現(xiàn)出“啞鈴結(jié)構(gòu)”，高股息資產(chǎn)和科技股表現(xiàn)活躍。具體看，高股息資產(chǎn)方面，銀行、保險、煤炭等板塊上漲，其中，保險板塊領(lǐng)漲。民生證券表示，從當(dāng)前宏觀環(huán)境來看，資金面寬松且利率有望逐步趨穩(wěn)，股票市場有望持續(xù)受益流動性改善，保險股有望充分發(fā)揮“貝塔加強(qiáng)器”特征而持續(xù)受益，2025年有望持續(xù)演繹一直強(qiáng)調(diào)的“資負(fù)共振”邏輯，建議積極關(guān)注。對于銀行板塊，湘財證券表示，在更加積極的經(jīng)濟(jì)政策與資本市場政策支持下，銀行估值安全性和穩(wěn)定性均趨于提升，這將增強(qiáng)高股息投資的有效性。同時，在無風(fēng)險利率下行環(huán)境中，銀行高股息優(yōu)勢有望延續(xù)。

　　科技股方面，消費(fèi)電子、AI硬件端表現(xiàn)活躍。目前市場目光聚焦在有消費(fèi)電子“春晚”稱號的CES全球消費(fèi)電子展上。2025年1月7日至10日，CES全球消費(fèi)電子展將在美國拉斯維加斯舉行。據(jù)悉，本次大會眾多科技硬件、智能出行等品牌將帶來AI加持下的創(chuàng)新產(chǎn)品，AI手機(jī)、AI AR、AI眼鏡、AI AIoT等AI+產(chǎn)品的亮相將掀起創(chuàng)新浪潮，三星、LG等品牌都已為本次展會制定了以AI為中心的議程。

　　華西證券表示，未來，AI的商業(yè)邏輯有望形成閉環(huán) 。AI終端為流量入口，大模型廠商受益于端側(cè)流量的大幅上漲有望進(jìn)一步打開日活，從而增強(qiáng)自身模型推理性能進(jìn)而實(shí)現(xiàn)Token收費(fèi)。而在大模型廠商的加持下，終端廠商離“爆品”更進(jìn)一步。

　　歲末年初階段，多家機(jī)構(gòu)密集推薦啞鈴策略。

　　華西證券表示，臨近年報預(yù)告披露期，日歷效應(yīng)使得投資者風(fēng)險偏好有所回落，A股成交額和融資余額下行，其中受益于低利率和央企市值管理催化的高股息板塊可作為壓艙石配置。中期維度，當(dāng)前股市資金供需關(guān)系已大幅改善，宏微觀流動性均有望寬松，以“AI+”為代表的科技主題仍將頻繁演繹。

　　中泰證券表示，配置策略方面，短期建議回歸“啞鈴型”配置，啞鈴的一端是以銀行為代表的紅利資產(chǎn)。一方面，海外因素可能使市場避險需求升溫；另一方面，明年1月各行業(yè)的整體賠率相比于12月會有所下降，其中只有銀行的勝率和賠率均高。啞鈴的另一端是中小市值的題材方向，建議繼續(xù)圍繞科技和順周期兩個方向做適當(dāng)?shù)氖兄迪鲁粒翱谄趦?nèi)可能會更聚焦于科技方向。

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責(zé)任編輯：何俊熹