【山證電子】行業(yè)周跟蹤--百度發(fā)布首款A(yù)I眼鏡,先進(jìn)制程對(duì)國(guó)內(nèi)供應(yīng)趨嚴(yán)

【山證電子】行業(yè)周跟蹤--百度發(fā)布首款A(yù)I眼鏡,先進(jìn)制程對(duì)國(guó)內(nèi)供應(yīng)趨嚴(yán)
2024年11月20日 08:30 市場(chǎng)投研資訊

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(來(lái)源:山西證券研究所)

投資要點(diǎn)

市場(chǎng)整體:本周(2024.11.11-11.15)市場(chǎng)大盤(pán)整體下跌,上證指數(shù)跌3.52%,深圳成指跌3.70%,創(chuàng)業(yè)板指跌3.36%,科創(chuàng)50跌3.78%,申萬(wàn)電子指數(shù)跌4.15%,Wind半導(dǎo)體指數(shù)跌4.99%。外圍市場(chǎng),費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)跌8.64%,臺(tái)灣半導(dǎo)體指數(shù)跌4.62%。細(xì)分板塊中,周漲跌幅前三為半導(dǎo)體材料(-0.64%)、消費(fèi)電子(-2.01%)、集成電路封測(cè)(-2.63%)。從個(gè)股看,漲幅前五為和而泰(+51.09%)、有研新材(+42.61%)、視聲智能(+35.94%)、*ST美迅(+23.30%)和福立旺(+21.68%);跌幅前五為: 藍(lán)黛科技(-33.09%)、華映科技(-31.27%)、光智科技(-21.45%)、格林精密(-20.08%)和波導(dǎo)股份(-18.67%)

行業(yè)新聞:三星回應(yīng)“將暫停向部分客戶供應(yīng)7nm及以下制程”傳聞:無(wú)法評(píng)論與客戶相關(guān)事宜。關(guān)于日前媒體報(bào)道三星或?qū)和?duì)部分客戶7nm及以下先進(jìn)制程代工服務(wù)的消息,三星半導(dǎo)體方面今日回復(fù)《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者稱:“我們無(wú)法評(píng)論與客戶相關(guān)的事宜。”另?yè)?jù)一名算力芯片企業(yè)的股東人士稱,三星與臺(tái)積電近日向他所投資的企業(yè)發(fā)送郵件,要求客戶配合核查投片資質(zhì)。百度發(fā)布首款A(yù)I眼鏡。百度正式發(fā)布全球首款搭載中文大模型的原生AI眼鏡——小度AI眼鏡。在一眾AI原生硬件曇花一現(xiàn)的2024年,Meta Ray-Ban智能眼鏡賣出300多萬(wàn)臺(tái),幾乎是目前最成功的AI硬件。百度在發(fā)布首款A(yù)I眼鏡時(shí)雖然沒(méi)有提到Meta Ray-Ban,但從產(chǎn)品形態(tài)和功能來(lái)看,也在沿著這些被驗(yàn)證的產(chǎn)品設(shè)計(jì)靠近。小度科技CEO李瑩表示,小度AI眼鏡是小度軟硬智能化的集大成之作。這款眼鏡計(jì)劃明年上半年正式上市,價(jià)格尚未公布。SEMI報(bào)告:2024年第三季度全球硅晶圓出貨量增長(zhǎng)6%。2024年第三季度,全球硅晶圓出貨量環(huán)比增長(zhǎng)5.9%,達(dá)到3214百萬(wàn)平方英寸(MSI),比去年同期的3010百萬(wàn)平方英寸增長(zhǎng)6.8%。第三季度硅晶圓出貨量延續(xù)了今年第二季度開(kāi)始的上升趨勢(shì)。整個(gè)供應(yīng)鏈的庫(kù)存水平有所下降,但總體上仍然很高,對(duì)用于人工智能的先進(jìn)晶圓的需求仍然強(qiáng)勁。然而,汽車和工業(yè)用途的硅晶圓需求仍然疲軟,而手機(jī)和其他消費(fèi)品對(duì)硅的需求有一些改善。因此,2025年可能會(huì)繼續(xù)呈上升趨勢(shì),但總出貨量預(yù)計(jì)尚未恢復(fù)到2022年的峰值水平。

重要公告:長(zhǎng)電科技】根據(jù)股東國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金、芯電半導(dǎo)體與磐石潤(rùn)企簽署的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議約定,擬對(duì)公司董事會(huì)進(jìn)行改組。董事/董事長(zhǎng)高永崗先生,董事彭進(jìn)先生、張春生先生辭職。【凌云光】擬通過(guò)全資子公司北京凌云光及全資孫公司新加坡凌云光以現(xiàn)金形式收購(gòu)由JAI GROUP HOLDING ApS控制的JAI的99.95%股權(quán),交易對(duì)價(jià)預(yù)計(jì)為1.03億歐元。【華海誠(chéng)科】正在籌劃通過(guò)現(xiàn)金及發(fā)行股份相結(jié)合的方式,購(gòu)買華威電子100%的股權(quán)同時(shí)募集配套資金。公司股票自2024年11月12日(星期二)開(kāi)市起開(kāi)始停牌,預(yù)計(jì)停牌時(shí)間不超過(guò) 5 個(gè)交易日。

投資建議

AI帶來(lái)消費(fèi)電子新一輪創(chuàng)新周期。手機(jī)、PC等主要智能終端加速搭載AI功能,適配AI負(fù)載。同時(shí),AI加速消費(fèi)電子新硬件形態(tài)創(chuàng)新,國(guó)內(nèi)外硬件廠商、互聯(lián)網(wǎng)公司積極推出AI眼鏡、AI耳機(jī)等產(chǎn)品,尋找新的AI應(yīng)用場(chǎng)景。產(chǎn)業(yè)鏈上游具備技術(shù)實(shí)力的零部件、元器件供應(yīng)商有望在此輪消費(fèi)電子終端創(chuàng)新中受益。近期,臺(tái)積電、三星7nm及以下制程對(duì)國(guó)內(nèi)供應(yīng)趨嚴(yán),先進(jìn)制程及相關(guān)制造設(shè)備自主可控將成為長(zhǎng)期趨勢(shì),對(duì)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈公司來(lái)說(shuō),機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。建議關(guān)注設(shè)備、材料、零部件的國(guó)產(chǎn)替代,AI技術(shù)驅(qū)動(dòng)的高性能芯片和先進(jìn)封裝需求,及AI端側(cè)應(yīng)用元年帶來(lái)的換機(jī)潮和硬件升級(jí)機(jī)會(huì)。

風(fēng)險(xiǎn)提示:下游需求回暖不及預(yù)期,技術(shù)突破不及預(yù)期,產(chǎn)能瓶頸,外部制裁升級(jí)。

【行情回顧】

市場(chǎng)整體行情

本周(2024.11.11-11.15)市場(chǎng)大盤(pán)整體下跌,上證指數(shù)跌3.52%,深圳成指跌3.70%,創(chuàng)業(yè)板指跌3.36%,科創(chuàng)50跌3.78%,申萬(wàn)電子指數(shù)跌4.15%,Wind半導(dǎo)體指數(shù)跌4.99%。外圍市場(chǎng),費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)跌8.64%,臺(tái)灣半導(dǎo)體指數(shù)跌4.62%。

圖1:主要大盤(pán)和電子指數(shù)周漲跌幅

資料來(lái)源:Wind,山西證券研究所資料來(lái)源:Wind,山西證券研究所

細(xì)分板塊行情

圖2:周漲跌幅半導(dǎo)體材料、消費(fèi)電子、集成電路封測(cè)領(lǐng)先

資料來(lái)源:Wind,山西證券研究所資料來(lái)源:Wind,山西證券研究所

圖3:月漲跌幅集成電路封測(cè)、半導(dǎo)體設(shè)備、分立器件表現(xiàn)領(lǐng)先(30日滾動(dòng))

資料來(lái)源:Wind,山西證券研究所資料來(lái)源:Wind,山西證券研究所

圖4:年初至今半導(dǎo)體設(shè)備、集成電路封測(cè)、元件表現(xiàn)領(lǐng)先

資料來(lái)源:Wind,山西證券研究所資料來(lái)源:Wind,山西證券研究所

圖5:多數(shù)板塊當(dāng)前P/E低于歷史平均值

資料來(lái)源:Wind,山西證券研究所資料來(lái)源:Wind,山西證券研究所

圖6:多數(shù)板塊當(dāng)前P/B低于歷史平均值

資料來(lái)源:Wind,山西證券研究所資料來(lái)源:Wind,山西證券研究所

個(gè)股公司行情

從個(gè)股情況看,和而泰、有研新材、視聲智能、*ST美迅和福立旺漲幅領(lǐng)先,漲幅分別為51.09%、42.61%、35.94%、23.30%和21.68%;藍(lán)黛科技、華映科技、光智科技、格林精密和波導(dǎo)股份跌幅居前,跌幅分別為33.09%、31.27%、21.45%、20.08%和18.67%。

圖7:本周個(gè)股漲幅前五

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圖8:本周個(gè)股跌幅前五

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數(shù)據(jù)跟蹤

圖9:全球半導(dǎo)體月度銷售額及增速

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圖10:分地區(qū)半導(dǎo)體銷售額

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圖11:中國(guó)集成電路行業(yè)進(jìn)口情況

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圖12:中國(guó)集成電路行業(yè)出口情況

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圖13:中國(guó)大陸半導(dǎo)體設(shè)備銷售額

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圖14:北美半導(dǎo)體設(shè)備銷售額

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圖15:日本半導(dǎo)體設(shè)備銷售額

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圖16:全球硅片出貨面積

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圖17:NAND現(xiàn)貨平均價(jià)

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圖18:DRAM現(xiàn)貨均價(jià)

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圖19:半導(dǎo)體封裝材料進(jìn)口情況

資料來(lái)源:Wind,山西證券研究所資料來(lái)源:Wind,山西證券研究所

圖20:半導(dǎo)體封裝材料出口情況

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圖21:半導(dǎo)體封裝材料進(jìn)出口均價(jià)

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圖22:晶圓廠稼動(dòng)率(%)

資料來(lái)源:各公司季報(bào),山西證券研究所資料來(lái)源:各公司季報(bào),山西證券研究所

圖23:晶圓廠ASP(美元/片)

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新聞公告

表1:本周重大事項(xiàng)

資料來(lái)源:Wind,山西證券研究所資料來(lái)源:Wind,山西證券研究所

表2:本周重要行業(yè)新聞

資料來(lái)源:集微網(wǎng),科創(chuàng)板日?qǐng)?bào),APPSO,SEMI,Canalys,山西證券研究所資料來(lái)源:集微網(wǎng),科創(chuàng)板日?qǐng)?bào),APPSO,SEMI,Canalys,山西證券研究所

風(fēng)險(xiǎn)提示:下游需求回暖不及預(yù)期,技術(shù)突破不及預(yù)期,產(chǎn)能瓶頸,外部制裁升級(jí)。

分析師:高宇洋

執(zhí)業(yè)登記編碼:S0760523050002

研究助理:董雯丹

郵箱:dongwendan@sxzq.com

報(bào)告發(fā)布日期:2024年11月18日

本人已在中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)登記為證券分析師,本人承諾,以勤勉的職業(yè)態(tài)度,獨(dú)立、客觀地出具本報(bào)告。本人對(duì)證券研究報(bào)告的內(nèi)容和觀點(diǎn)負(fù)責(zé),保證信息來(lái)源合法合規(guī),研究方法專業(yè)審慎,分析結(jié)論具有合理依據(jù)。本報(bào)告清晰準(zhǔn)確地反映本人的研究觀點(diǎn)。本人不曾因,不因,也將不會(huì)因本報(bào)告中的具體推薦意見(jiàn)或觀點(diǎn)直接或間接受到任何形式的補(bǔ)償。本人承諾不利用自己的身份、地位或執(zhí)業(yè)過(guò)程中所掌握的信息為自己或他人謀取私利。

【免責(zé)聲明】

本訂閱號(hào)不是山西證券研究所證券研究報(bào)告的發(fā)布平臺(tái),所載內(nèi)容均來(lái)自于山西證券研究所已正式發(fā)布的證券研究報(bào)告,訂閱者若使用本訂閱號(hào)所載資料,有可能會(huì)因缺乏對(duì)完整報(bào)告的了解而對(duì)其中關(guān)鍵假設(shè)、評(píng)級(jí)、目標(biāo)價(jià)等內(nèi)容產(chǎn)生理解上的歧義。提請(qǐng)訂閱者參閱山西證券研究所已發(fā)布的完整證券研究報(bào)告,仔細(xì)閱讀其所附各項(xiàng)聲明、信息披露事項(xiàng)及風(fēng)險(xiǎn)提示,關(guān)注相關(guān)的分析、預(yù)測(cè)能夠成立的關(guān)鍵假設(shè)條件,關(guān)注投資評(píng)級(jí)和證券目標(biāo)價(jià)格的預(yù)測(cè)時(shí)間周期,并準(zhǔn)確理解投資評(píng)級(jí)的含義。

依據(jù)《發(fā)布證券研究報(bào)告執(zhí)業(yè)規(guī)范》規(guī)定特此聲明,禁止我司員工將我司證券研究報(bào)告私自提供給未經(jīng)我司授權(quán)的任何公眾媒體或者其他機(jī)構(gòu);禁止任何公眾媒體或者其他機(jī)構(gòu)未經(jīng)授權(quán)私自刊載或者轉(zhuǎn)發(fā)我司的證券研究報(bào)告。刊載或者轉(zhuǎn)發(fā)我司證券研究報(bào)告的授權(quán)必須通過(guò)簽署協(xié)議約定,且明確由被授權(quán)機(jī)構(gòu)承擔(dān)相關(guān)刊載或者轉(zhuǎn)發(fā)責(zé)任。

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