專題：國內外宏觀事件依次落地 A股配置機遇與挑戰并存

◎記者 梁銀妍

多只寬基股票ETF宣布降費。11月19日晚間，華夏基金、華泰柏瑞基金、易方達基金、嘉實基金、南方基金、華安基金等多家基金公司公告稱，將調降旗下大型寬基股票ETF管理費率、托管費率。其中，管理費率統一調降至0.15%，托管費率統一調降至0.05%。

統計顯示，降費的股票ETF規模合計超過1.3萬億元，涉及滬深300、上證50、中證500、中證1000、創業板、科創板50等核心寬基指數，其中包括6只規模超千億元的股票ETF。以當前規模測算，每年可為投資者降低持有成本約50億元。

有望為市場帶來更多增量資金

上海證券報記者獲悉，經過此輪降費，華夏基金、易方達基金等基金公司的寬基股票ETF管理費率已基本降至0.15%的水平。業內人士預計，在此番降費帶動下，全市場寬基股票ETF費率水平將陸續下調。

有公募基金人士表示，這是公募基金行業主動作為的表現，“集體宣布降低大型寬基股票ETF費率，是公募行業落實新‘國九條’的重要舉措，也是公募基金行業踐行投資者利益優先價值取向的重要體現”。

《關于推動中長期資金入市的指導意見》提出，大力發展權益類公募基金，穩步降低公募基金行業綜合費率，推動指數化投資發展。上述公募基金人士表示，此次集體降低大型寬基股票ETF費率，是穩步推進公募基金費率改革的重要舉措。中長期來看，公募基金費率改革有利于形成良好的行業發展生態，促進資本市場高質量發展。

業內專家表示，此次大型寬基股票ETF管理費率、托管費率分別降低至0.15%、0.05%，大幅降低了股票ETF投資者持有成本，對于推動股票ETF長期可持續健康發展意義重大，有利于進一步發揮大型寬基股票ETF的資產配置功能，為各類中長期資金通過股票ETF，特別是寬基股票ETF入市創造更加便利的條件。

目前股票ETF綜合費率處于較低水平

今年以來，已有多只股票ETF管理費率、托管費率分別降至0.15%、0.05%的市場最低水平，但此前降費產品規模體量均較小，一般不超過100億元。新成立的寬基股票ETF，如中證A50ETF、中證A500ETF管理費率均為0.15%。

業內人士分析，與主動管理權益類基金相比，目前行業股票ETF的綜合費率處于較低水平，且隨著行業競爭加劇，已呈下行態勢。

其中，管理費率方面，以0.5%為主流，最低費率0.15%；托管費率方面，以0.1%為主流，最低費率0.05%。

也有業內人士表示，ETF業務面臨技術系統、人才隊伍、市場營銷等剛性成本投入，上述產品集中降費，與其作為大型寬基股票ETF規模效應凸顯有一定關系。

第三步銷售費率改革有望年底落地

去年7月，中國證監會正式啟動公募基金行業費率改革工作，目前已完成主動權益類基金降費和公募傭金改革，第三步銷售費率改革有望年底落地。

公募基金費率改革實施一年多來，新發及存量產品的管理費率、托管費率、傭金費率均明顯下調，讓利投資者成效凸顯。同時，一批與投資者持有時間、投資業績等掛鉤的浮動費率產品陸續問世。

從2023年年報和2024年半年報情況來看，基金管理費、托管費、交易傭金均已實現下降。以管理費為例，天相投顧數據顯示，2024年上半年公募基金管理費總計604.09億元，相比去年同期下降了13.84%。

在業內人士看來，隨著近年來公募基金管理規模不斷上升，資產規模效應為公募基金綜合費率下調提供一定空間。對基金管理人來說，降低管理費的直接影響是收入減少，但這也對基金管理人提出了更高要求。未來，基金管理人需要持續優化資源配置、提高投研實力、提升客戶體驗。

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責任編輯：江鈺涵