給新股民“9.24行情”復盤:聽懂“真心話”,不玩“大冒險”

給新股民“9.24行情”復盤:聽懂“真心話”,不玩“大冒險”
2024年10月25日 22:51 第一財經

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  “找牛”的視頻一定比“爆倉”的視頻更有吸引力。畢竟從粉絲的角度,跟著“熊博”復盤只能得到故事,跟著“牛博”找牛才可能實現暴富。

  追逐“爽文”“爽劇”已經成為當前處境下年輕人的集體救贖,但過去一個月,最精彩的“爽文”不在短劇,不在綜藝,而在A股。

  “9.24”快牛疾走,暴富故事風起云涌,現實爽文酣暢淋漓。200萬變2000萬、800萬變5000萬的故事,在90后、00后的短視頻和微信群里此起彼伏,各路“大神”紛紛蘇醒,指引著月薪五千的年輕人奔向暴富。

  “9.24”新政一出,大盤瞬間起舞,滬指迅速結束2700點保衛戰,隨后以一天一個整數關口的速度快速收復3300點。然后就是一個熱火朝天的國慶假期,所有人都從來沒有如此“不想放假”。

  由于A股新增投資者數據停更,在“9.24行情”期間到底有多少新股民入市暫時不得而知。不過,從國慶節前后各大券商集體加班、上交所延長指定交易申報時間、中國結算下發“特急”文件支持開戶可以看出,新投資者入場熱情的火爆程度。

  然而,這只是故事的前半段。10月8日,A股并沒有出現“開盤即收盤”的神級畫面。當日滬指開盤即巔峰,登頂3674點,收盤即3489點,漲幅4.59%。10月9日,滬指大跌6.62%,險守3200點。10月25日,滬指小幅收漲報3299.70點。

  缺得越狠,喊得越兇

  “為什么我買的股票當日賣不出?”有國慶節后入市新股民問出這樣的問題,這顯然是連A股交易不能T+0都不清楚。因這樣的問題而損失自己的來之不易的積蓄,著實令人感到不值。

  過去十多年資本市場在持續推進改革,規則也一直在變,新知識需要不斷迭代。首日不限漲跌幅、新增面值退市指標等都對投資者的交易行為有重要影響。

  但是對于不能T+0這樣的問題,似乎又過于基礎,翻看《證券交易委托風險揭示書》就會發現,內容普遍抽象而綜合,并不會涉及如此具體的問題,開戶時投資者也往往是一掃而過,甚至不掃就過。

  況且,距離上次大牛市已經過去近十年,人心思牛,好不容易行情啟動,券商、基金都忙著加班加點、擺攤掛幡,招徠客戶呢!

  券商是投資者直接入市接觸的第一道“專業人士”。但是如果新股民聽不懂“真心話”,入市就可能遭遇重重“大冒險”。

  經過長期調整A股估值整體較低,一旦預期改善確實有較大機會。不過當市場情緒進入亢奮狀態的時候,市場往往就已經在積累風險。

  然而,營業部營銷開戶屬于券商經紀業務,券商研究團隊分析“牛市”屬于研究業務,有關杠桿資金則屬于券商融資融券業務。從業務出發就能理解,盡管負有風險揭示、投資者教育的責任,但券商的處境依然決定了他對你入市交易的渴望無比強烈。

  首先,距離上一個大牛市已經過去近十年,券商業績持續承壓,且由于疫情之后行情更加低迷,且IPO大幅收緊,投行收入、投資顧問收入等都受到擠壓,券商業績壓力進一步加大。

  其次,裁員、降薪大潮洶涌,讓每一個券商從業者都有“切膚”之痛,尤其是證券經紀人。保住工作,保住工資,進一步保住2024年的績效、獎金,比什么都重要。而這波牛市的啟動,給了券商從業者在2024年最后的希望。

  公募基金、私募基金邏輯類似。

  所以,無論你的投資經紀人、基金經理,還是從網上看到的券商、基金的分析觀點,在全民思漲的氣氛里,他們都注定只會“喊牛”,看空者則往往不敢多言。

  而且即使有些許風險提示,也早被四處“找牛”的你,當作耳旁風了。

  不過,在這一波行情中,監管部門很快注意到了此類問題。一方面,出面解釋新政策的實際含義,避免炒作,避免資金違規入市;另一方面,迅速下發通知,要求券商做好投資者教育,保證風險等級與投資者承受能力相匹配,要求入市資金來源合法合規,且對融資融券業務、信用賬戶開立等加強風險揭示。

  隨后我們看到,多家機構發布致新股民信,提示市場風險,倡導價值投資、理性投資、長期投資,投資者躁動情緒有所克制。

  暴富故事,現實爽文

  社交媒體時代,在到券商開戶之前,新股民的“第一課”往往來自網絡信息,以及身邊每幾年蘇醒一次的“股神”。在這一波行情中,短視頻扮演了突出角色。

  “現在90后、00后新股民,跟以前的新股民相比有什么不同?”當我向一位券商營業部負責人問出這個問題時,他的答案跟我的體感非常一致:“沒什么很大不同。要說不同,就是信息處理能力更快,更強。但是另一面也是受信息影響更快、更大,很多人不是跟著專業分析入市,而是刷著短視頻入市的。”而社交媒體平臺,尤其是短視頻無資質股評,又一直存在“監管難”的問題。

  國慶節期間,筆者在浙江某市遇到一位小企業主親友,對方因為去年把股票割肉買房而錯過“牛市”懊悔不已,看到心儀股票天天以超過10%的幅度上漲,心如螞蟻遍布饑癢難耐,忍不住又在籌劃如何籌資再進股市搏一把。

  “國家要往股市投XX萬億,股市還要大漲。”當他一邊開車一邊斬釘截鐵說出這句話的時候,我立即警惕回應:“完全沒有這回事。你從哪里聽說的?”

  “新聞上都說了啊!”說著他就劃拉著手機屏幕,展示著小視頻里的各種“新聞”。

  的確,嚴肅新聞與博主的信口開河相比,前者不僅生產成本高、難度大、周期長,理解起來還十分費時費力,而后者不僅言簡意賅、氣氛到位,還總是給出確定答案。

  作為一個個體,博主完全有權利表達自己的看法。但是新股民需要明白,“喊滿倉干”只是他們的工作而已。特別是那些毫無資質盲目薦股的博主,更是一步一步踩入監管紅線。

  但是,“找牛”的視頻一定比“爆倉”的視頻更能吸引粉絲。畢竟從粉絲的角度,跟著“熊博”復盤只能得到故事,跟著“牛博”找牛才可能實現暴富。

  抖音平臺的處罰數據可以側面證明,在“9.24行情”里的各食利博主的危害性。

  10月11日晚間,抖音安全中心發布《抖音關于打擊“非法薦股”等非法證券活動的處罰公告》,近一個月抖音累計治理股市相關違規賬號3600余個、違規內容15000余條。

  比如抖音大V“大藍”,在視頻中就直接喊出“30號跟著我買的今天高開已經賺死”,“開盤直接進某股票吧,我絕不可能誘導你們進來我出貨”。“股海才子阿名”不僅公開預測個股漲跌,還引誘用戶聯系并索取“資料”。“蘇蘇123”直接公布股票代碼,以“大妖出沒”“大妖數量”等黑話推薦股票。

  新股民或許很多聽也沒聽過A股市場那些經典的套和局。“黑嘴”、“操縱”、“坐莊”、“盤后票”,每一個名詞背后,都是對無數投資者的清倉式財富洗劫。

  聽懂“真心話”,不玩“大冒險”

  “可是國家說會提振股市啊!”

  這是很多新股民沖擊股市的“尚方寶劍”。確實,在這一波行情中,政策預期是股市上漲的最大支撐。不僅是個人投資者這樣認為,機構投資者、專業分析人士,甚至外資也是這樣認為的。

  但是作為新股民,同樣需要聽懂背后的“真心話”,避免盲目地“大冒險”。

  9月24日,央行行長潘功勝宣布降準降息降存量房貸,這些對流動性都有明顯支撐,但真正大超預期的是他首次宣布的兩項新工具——回購增持和機構互換便利。同時,他3000億、3000億、再來3000億,5000億、5000億、再來5000億的表態,也讓提振資本市場的政策信號躍然紙上。

  很快,證監會出臺“并購六條”,一方面緩解一級市場退出壓力,更重要的是在IPO幾乎暫停的情況下,給A股注入新鮮血液,提升上市公司的投資價值。同時,證監會公布市值管理指引,要求指數成份股和破凈股做好市值管理,這也被理解為明確給出“股價上漲”的預期。隨后,首個“中字頭”促長期資金入市文件發布,為養老金、險資等長期資金入市打開空間。

  但是政策到底會以怎樣的節奏出臺,9月26日政治局會議早就給出過答案。

  從會議內容來看,前期出臺的金融政策,僅是金融領域的“一小攬子”,實際上的“一大攬子”是由加大宏觀政策逆周期調節、擴大國內有效需求、加大助企幫扶力度、推動房地產市場止跌回穩、提振資本市場等五個“一攬子”共同組成的政策組合,涉及財政、金融、消費、投資、房地產、股市、就業、民生等各個領域。

  顯然,資本市場只是破局的開始。但需要思考的是,這是為什么?

  銀河證券首席經濟學家章俊有個非常系統的分析。他認為,這一輪宏觀政策把提振和發展資本市場作為破局的重要抓手,主要原因有四。

  其一,資本市場上行將帶動實體經濟預期改善,形成向上螺旋,提振居民消費潛力和企業投資意愿。其二,提振資本市場有助于推動居民財富再平衡,改善居民資產負債表過度依賴房地產的現狀。其三,資本市場與新質生產力發展更加適配,居民存款流入資本市場有助于為科技創新企業提供充足的融資支持,促進“科技-產業-資本”高水平循環。其四,資本市場發展有利于推動地方政府職能轉型,告別對于土地財政的嚴重依賴。

  所以,國家確實在大力提振資本市場,但顯然并不是要讓各路資金短期內沖入股市瘋狂炒股。而且從政策出臺到基本面轉化,也還要有一個較長的過程,尚存在諸多不確定性。

  用近期高盛中國董事長范翔的話來說,“如果這次所有的政策最后能真正落到企業盈利的增長上,這一波就會是一個非常持續的大牛市”。

  所以,你聽懂資本市場的“真心話”了么?你對市場向好的“耐心”準備好了嗎?

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責任編輯:劉萬里 SF014

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