盡管短期內(nèi)市場波動較大，但東莞證券認(rèn)為本輪政策組合拳力度較大，預(yù)期在中長期會對市場有積極的支撐，以及增強(qiáng)投資者信心的作用，中長期依然看好A股。

華泰證券表示，配置風(fēng)格可從前期的“積極進(jìn)取”，適當(dāng)調(diào)整為“穩(wěn)中求進(jìn)”，尋找估值洼地、業(yè)績穩(wěn)健的個(gè)股。

六大低估值行業(yè)景氣向上

在申萬一級行業(yè)指數(shù)中，按照市凈率處于近15年歷史分位數(shù)的10%以下水平、年內(nèi)漲幅小于零為條件進(jìn)行篩選，12個(gè)行業(yè)浮出水面。其中，農(nóng)林牧漁、輕工制造、環(huán)保、醫(yī)藥生物、社會服務(wù)、基礎(chǔ)化工6大低估值行業(yè)獲機(jī)構(gòu)看好，一致預(yù)測指數(shù)成份股今年凈利潤增速均超25%。

例如，農(nóng)林牧漁行業(yè)最新市凈率處于近15年歷史分?jǐn)?shù)4.5%的水平，機(jī)構(gòu)一致預(yù)測成份股今年凈利潤增速超10倍。

國泰君安證券分析，生豬養(yǎng)殖板塊三季度無論均價(jià)還是上市公司出欄的量和重均好于去年同期，相關(guān)企業(yè)在半年報(bào)開始盈利，三季報(bào)盈利更強(qiáng)，且當(dāng)前估值仍較低，繼續(xù)看好養(yǎng)殖成本低的龍頭養(yǎng)殖公司。

醫(yī)藥生物行業(yè)最新市凈率處于近15年歷史分?jǐn)?shù)5.31%的水平，機(jī)構(gòu)一致預(yù)測成份股今年凈利潤增速25.71%。

國元證券表示，2023年三季度醫(yī)藥行業(yè)反腐力度達(dá)到最大，醫(yī)藥板塊單季度業(yè)績較差，目前反腐逐步常態(tài)化，疊加低基數(shù)效應(yīng)，2024年三季度醫(yī)藥板塊業(yè)績有望迎來恢復(fù)。

基礎(chǔ)化工行業(yè)最新市凈率處于近15年歷史分?jǐn)?shù)9.74%的水平，機(jī)構(gòu)一致預(yù)測成份股今年凈利潤增速達(dá)28.74%。

國海證券認(rèn)為，國內(nèi)化工行業(yè)整體盈利已見底，當(dāng)前下行風(fēng)險(xiǎn)大幅緩解，疊加近期海外補(bǔ)庫帶來的需求增長，行業(yè)長周期景氣向上。

三季度業(yè)績預(yù)喜率超90%

截至10月10日，上述6大行業(yè)中，農(nóng)林牧漁、醫(yī)藥生物、基礎(chǔ)化學(xué)、輕工制造4個(gè)行業(yè)共有23家A股公司(不含北交所公司)披露了今年前三季度業(yè)績預(yù)告，其中21家公司業(yè)績預(yù)喜(含預(yù)增、略增、續(xù)盈、扭虧)，預(yù)喜率達(dá)91.3%。

從農(nóng)林牧漁行業(yè)來看，牧原股份、ST天邦預(yù)計(jì)前三季度扭虧為盈。

牧原股份預(yù)計(jì)前三季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤100億元—110億元，主要原因?yàn)閳?bào)告期內(nèi)公司生豬出欄量、生豬銷售均價(jià)較去年同期上升且生豬養(yǎng)殖成本較去年同期下降。

ST天邦預(yù)計(jì)前三季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤13.01億元—13.51億元，主要與出售參股公司股權(quán)所產(chǎn)生投資收益、生豬價(jià)格回暖及降本效果顯現(xiàn)等因素有關(guān)。

從醫(yī)藥生物行業(yè)來看，諾泰生物、國藥現(xiàn)代、派林生物、千紅制藥、花園生物5股預(yù)計(jì)前三季度凈利潤增速下限均超50%。

其中，諾泰生物預(yù)計(jì)前三季度凈利潤增速下限達(dá)256.72%，居首，主要與公司多肽原料藥等銷售收入同比有較大增長有關(guān)。

國藥現(xiàn)代預(yù)計(jì)前三季度凈利潤增速下限為64.01%，位居次席。公司在業(yè)績預(yù)告中表示，2024年青霉素類、大環(huán)內(nèi)酯類原料藥的市場需求旺盛，公司相關(guān)原料藥銷量增加，同時(shí)帶動醫(yī)藥中間體及原料藥業(yè)務(wù)板塊毛利率同比上升。

從基礎(chǔ)化工行業(yè)來看，新農(nóng)股份、利民股份、萊茵生物預(yù)計(jì)前三季度凈利潤增速下限均超100%。

新農(nóng)股份預(yù)計(jì)前三季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤7340萬元—7540萬元，同比增長232%—241%;公司制劑和工業(yè)品兩大業(yè)務(wù)板塊均實(shí)現(xiàn)了收入與盈利的增長。

利民股份預(yù)計(jì)前三季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤4900萬元—5300萬元，同比增長122.76%—140.95%，公司經(jīng)營能力和主營業(yè)務(wù)盈利質(zhì)量得到顯著提升。

此外，輕工制造行業(yè)公司眾鑫股份預(yù)計(jì)前三季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2.1億元—2.5億元，同比增長32.59%至57.85%。

15股三年凈利復(fù)合增速有望超30%

上述6個(gè)行業(yè)的A股公司中，按照2020年底前上市、最新市凈率處于近15年歷史分位數(shù)的30%以下水平、機(jī)構(gòu)評級數(shù)量超10家且一致預(yù)測2024年—2026年凈利潤復(fù)合增速超30%進(jìn)行篩選，15只個(gè)股浮出水面。

從市值來看，凱賽生物、健友股份、金域醫(yī)學(xué)、美年健康、隆平高科市值超百億元。其中，凱賽生物市值居首，10家機(jī)構(gòu)一致預(yù)測其三年凈利潤復(fù)合增速達(dá)36.51%。

華創(chuàng)證券看好凱賽生物持續(xù)布局生物基聚酰胺產(chǎn)業(yè)鏈，完善生物基材料戰(zhàn)略布局，預(yù)計(jì)市場空間較為廣闊。

從增長潛力來看，機(jī)構(gòu)一致預(yù)測科興制藥、譜尼測試、路德環(huán)境3股三年凈利潤復(fù)合增速均超40%。

其中，科興制藥獲10家機(jī)構(gòu)一致預(yù)測今年凈利潤增速達(dá)150.35%。開源證券表示，科興制藥逐步完成產(chǎn)品引進(jìn)規(guī)劃并持續(xù)推進(jìn)引進(jìn)產(chǎn)品出海，白紫已獲得歐盟委員會上市批準(zhǔn)并完成首批發(fā)貨，海外業(yè)務(wù)將迎來收獲期，看好公司的長期發(fā)展。

從機(jī)構(gòu)關(guān)注度來看，同慶樓獲22家券商研報(bào)覆蓋，居首，一致預(yù)測其三年凈利潤復(fù)合增速達(dá)31.42%。

方正證券認(rèn)為同慶樓一站式婚禮服務(wù)構(gòu)筑品牌稀缺性，在建酒店項(xiàng)目穩(wěn)步推進(jìn)，有望貢獻(xiàn)業(yè)績增量;公司切入預(yù)制菜藍(lán)海市場，旗下新餐飲品牌有望孵化成熟后快速復(fù)制，成為新增長點(diǎn);伴隨宴會餐飲需求釋放，存量及增量門店有望受益。

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