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轉自券商中國

航母級券商來了！

9月5日深夜，國泰君安、海通證券雙雙公告稱，國泰君安與海通證券正在籌劃由國泰君安吸收合并海通證券并發行股票募集配套資金。兩家公司將于9月6日（星期五）開市起開始停牌。

從兩家公司2023年年報數據來看，若國君與海通合并，合并后的總資產、凈資產分別達到16800億元、3302億元，均將超越中信證券位列行業第一。

國泰君安：吸收合并海通證券

根據兩家公司公告，國泰君安與海通證券正在籌劃由國泰君安通過向海通證券全體A股換股股東發行A股股票、向海通證券全體H股換股股東發行H股股票的方式換股吸收合并海通證券并發行A股股票募集配套資金。

國泰君安、海通證券雙雙表示，鑒于上述事項存在重大不確定性，為保證公平信息披露，維護投資者利益，避免造成公司股價異常波動，根據上交所的相關規定，經公司申請，國泰君安、海通證券A股股票將于9月6日（星期五）開市時起開始停牌。本次重組涉及A股和H股，涉及事項較多、涉及流程較為復雜，同時，本次重組有利于打造一流投資銀行、促進行業高質量發展，根據上交所的相關規定，預計停牌時間不超過25個交易日。

國泰君安、海通證券表示，停牌期間，公司將積極推進各項工作，并根據事項進展情況，嚴格按照有關法律法規的規定和要求履行信息披露義務。待相關事項確定后，公司將及時發布相關公告并申請公司股票復牌。敬請廣大投資者關注后續公告，并注意投資風險。

合并后總資產、凈資產將躍至行業第一

公開資料顯示，國泰君安證券是由均創設于1992年的國泰證券和君安證券通過新設合并、增資擴股，于1999年8月組建成立，總部位于上海，目前實際控制人為上海國際集團有限公司。國泰君安證券于2015年A股上市、2017年H股上市，為A+H上市公司。

國泰君安證券始終保持較強的綜合競爭力，近年來核心財務指標穩居行業第一梯隊，連續17年獲得中國證監會A類AA級最高監管評級。

海通證券成立于1988年，由交通銀行發起設立，總部位于上海，目前第一大股東為上海國盛（集團）有限公司，海通證券無控股股東、無實際控制人。公司于2007年A股上市、2012年H股上市，為A+H上市公司。

海通證券是國內成立最早、綜合實力最強的證券公司之一，擁有一體化的業務平臺、龐大的營銷網絡以及雄厚的客戶基礎。

從兩家公司2023年年報數據來看，若國君與海通合并，合并后的總資產、凈資產分別達到16800億元、3302億元，均將超越中信證券位列行業第一。

截至今年6月30日，國泰君安在中國境內共設有37家證券分公司、345家證券營業部，國泰君安期貨設有25家期貨分公司。海通證券在中國境內擁有345家證券及期貨營業部（其中證券營業部311家，期貨營業部34家）；境外方面，海通證券在亞洲、歐洲、北美洲、南美洲、大洋洲全球5大洲15個國家和地區設有分行、子公司或代表處。

有助于優化上海金融國資布局

券商中國記者了解到，國泰君安與海通證券合并背后有三大考慮。

第一，上海亟需打造國際一流投資銀行以助力上海國際金融中心建設，頭部券商合并重組將成為有效途徑。

縱觀全球經濟金融史，投資銀行的發展始終與國家現代化進程、國際金融中心建設緊密相連，全球主要國際金融中心均擁有一批具有顯著國際影響力的金融機構。相較于美國等成熟市場，我國證券行業規模體量、機構盈利能力還存在明顯差距。上海致力于成為新一代國際金融中心，圍繞強化全球資源配置功能，加快構建更具國際競爭力的金融市場體系、機構體系、基礎設施體系、產品體系是題中應有之義，培育深耕本土、具有國際競爭力的一流投資銀行勢在必行。

第二，本次合并有助于雙方優勢互補，增強核心功能，提升金融服務實體經濟能級。

國泰君安證券和海通證券在業務結構、風險管理、數字科技、客戶資源等方面各具特色，雙方通過合并可以形成更強綜合實力。合并后，新機構各項業務將全面提升，符合中央金融工作會議關于建設國際一流投資銀行的目標定位，更好支持實體經濟。

合并后，新機構將以服務“金融強國”建設為己任，強化功能定位，對標國際一流投行，切實做好直接融資“服務商”、資本市場“看門人”、社會財富“管理者”，全力當好服務實體經濟的主力軍和維護金融穩定的壓艙石，加快向具備國際競爭力和市場引領力的投資銀行邁進。

第三，本次合并有助于優化上海金融國資布局，做強做優做大國有資本。

當前，上海正著力深化“五個中心”建設，加快建成具有世界影響力的社會主義現代化國際大都市。作為上海地方經濟的重要支柱之一，上海國資國企積極響應，以新一輪國企改革為契機，進一步優化國資布局，做強做優做大國有資本和國有企業。

在此背景下，國泰君安證券與海通證券的合并將催生出一家航母級證券公司，不僅有利于國有資產規模化發展，也將為企業市值提振、國有資產保值增值奠定基礎。

政策方面，2023年10月，中央金融工作會議提出，就明確提出要“培育一流投資銀行和投資機構”“支持國有大型金融機構做優做強”“增強上海國際金融中心的競爭力和影響力”。

2023年12月，上海市委常委會審議通過《上海市貫徹〈國有企業改革深化提升行動方案（2023—2025年）〉的實施方案》，明確提出要“支持頭部證券公司加強業務創新、集團化經營、并購重組，打造一流投資銀行”。

2024年3月，中國證監會發布《關于加強證券公司和公募基金監管加快推進建設一流投資銀行和投資機構的意見（試行）》，提出“到2035年……形成2至3家具備國際競爭力與市場引領力的投資銀行和投資機構”。

2024年4月，國務院發布《國務院關于加強監管防范風險推動資本市場高質量發展的若干意見》（新“國九條”），對證券基金機構提出“支持頭部機構通過并購重組、組織創新等方式提升核心競爭力，鼓勵中小機構差異化發展、特色化經營。”

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