專題：A股市場仍處調(diào)整階段 機(jī)構(gòu)預(yù)測政策發(fā)力就在眼前

　　◎記者 趙明超

　　基金2024年中期報(bào)告披露拉開帷幕，疊加已經(jīng)披露的上市公司公告，讓不少基金的隱形重倉股浮出水面，也讓基金的最新調(diào)倉路徑得以曝光。在基金2024年中期報(bào)告中，基金經(jīng)理紛紛表示，看好權(quán)益市場后續(xù)表現(xiàn)。

　　8月20日，中庚基金旗下五只基金披露了2024年中期報(bào)告。此外，西南雙喜增利現(xiàn)金管理、萬聯(lián)天添利貨幣等基金產(chǎn)品，也披露了中期報(bào)告。

　　對于公募基金來說，基金季報(bào)只披露前十大重倉股，即持股市值占基金資產(chǎn)凈值比例排名前十的股票，在基金中期報(bào)告和年報(bào)里，會披露全部持股情況。正因?yàn)榇耍换鸪钟休^多但沒有進(jìn)入前十大持倉的公司，通常被視為基金隱形重倉股。

　　從中庚價(jià)值領(lǐng)航混合的2024年中期報(bào)告來看，該基金重點(diǎn)配置了有色金屬、房地產(chǎn)、醫(yī)藥、汽車、機(jī)械、農(nóng)林牧漁等行業(yè)。截至二季度末，該基金的隱形重倉股有中國海外宏洋集團(tuán)、中遠(yuǎn)海能、渝農(nóng)商行、旺能環(huán)境、海螺創(chuàng)業(yè)、西部礦業(yè)、五礦資源、鼎勝新材（維權(quán)）、寧波銀行、騰訊控股。

　　“上半年，我們維持較高的個(gè)股集中度，適當(dāng)降低行業(yè)集中度。具體操作而言，主要是減持了部分短期基本面嚴(yán)重低于預(yù)期的公司和期間部分取得不錯(cuò)收益的公司，增持了鋼結(jié)構(gòu)、速凍食品和支線航空等。”中庚價(jià)值先鋒股票基金經(jīng)理陳濤表示。

　　從中庚價(jià)值先鋒股票的隱形重倉股看，截至二季度末，康華生物（維權(quán)）位列基金第十一大重倉股，基金持股市值占基金資產(chǎn)凈值比例為4.81%。此外，南微醫(yī)學(xué)、拓邦股份、志特新材、司太立等基金持股市值占基金資產(chǎn)凈值比例也均在1%以上。

　　中庚港股通價(jià)值股票則主要投向港股。從基金隱形重倉股看，截至二季度末，基金第十一至第二十大重倉股分別為龍?jiān)措娏?/a>、山東黃金、時(shí)代天使、賽騰股份、丘鈦科技、中遠(yuǎn)海能、德昌電機(jī)控股、藥明生物、啟明醫(yī)療-B、瑞爾集團(tuán)，基金持股市值占基金資產(chǎn)凈值比例均超過1.4%。

　　除此以外，在近期披露的上市公司半年報(bào)、不定期公告中，更多基金調(diào)倉路徑浮現(xiàn)。從整體來看，多只細(xì)分行業(yè)龍頭個(gè)股獲機(jī)構(gòu)加倉。例如，截至8月13日，和一季度末相比，朱少醒管理的富國天惠精選成長混合、范琨管理的融通內(nèi)需驅(qū)動股票、王明旭管理的廣發(fā)均衡優(yōu)選混合成為廣日股份新進(jìn)前十大股東。截至8月20日，廣日股份最新市值不足100億元。

　　市值不足50億元的拱東醫(yī)療也迎來機(jī)構(gòu)加倉。截至8月6日，和一季度末相比，國泰佳泰股票專項(xiàng)型養(yǎng)老金產(chǎn)品、興業(yè)醫(yī)療保健混合成為拱東醫(yī)療新進(jìn)前十大股東。

　　此外，二季度，嘉實(shí)新消費(fèi)股票增持了新經(jīng)典140.69萬股，富國中證紅利指數(shù)增強(qiáng)持股數(shù)量也有所增加，中意資產(chǎn)中觀優(yōu)選2號資產(chǎn)管理產(chǎn)品成為新經(jīng)典新進(jìn)前十大股東。

　　在基金2024年中期報(bào)告中，基金經(jīng)理也談及了對后市的展望，并透露后續(xù)將采取的投資策略。陳濤表示，經(jīng)濟(jì)有望持續(xù)復(fù)蘇，中長期來看，估值處于歷史底部的內(nèi)需股彈性較強(qiáng)。

　　中庚價(jià)值領(lǐng)航混合基金經(jīng)理劉晟認(rèn)為，權(quán)益資產(chǎn)調(diào)整時(shí)間長和幅度足夠大，估值水平低而風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償高，是最值得承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的大類資產(chǎn)。后續(xù)的投資思路是從周期、成長、資本供給或創(chuàng)新等可能性出發(fā)，尋找預(yù)期回報(bào)率足夠的、潛在高股息的標(biāo)的。

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責(zé)任編輯：郝欣煜