近日，“蘿卜快跑”無(wú)人駕駛網(wǎng)約車在武漢市投入使用后，引發(fā)資本市場(chǎng)廣泛關(guān)注。

　　據(jù)了解，百度旗下自動(dòng)駕駛出行服務(wù)平臺(tái)“蘿卜快跑”在武漢市的無(wú)人駕駛訂單量迎來(lái)了爆發(fā)式增長(zhǎng)，單日單車峰值超20單，這一水平已與出租車司機(jī)的日均訂單量相近。

　　在網(wǎng)約車場(chǎng)景中，盡管關(guān)于無(wú)人駕駛的商業(yè)模式是否趨于成熟仍有爭(zhēng)論，但資本市場(chǎng)已“率先表態(tài)”?！疤}卜快跑”背后的百度迎來(lái)股價(jià)大漲，7月10日港股百度盤中一度漲超12%，7月以來(lái)漲幅已接近17%。A股市場(chǎng)方面，新能源車、無(wú)人駕駛等概念股持續(xù)上漲，多家相關(guān)上市公司獲得公募基金經(jīng)理密集調(diào)研。

　　目前，多位基金經(jīng)理表示，智能駕駛滲透率的提高將帶動(dòng)后服務(wù)市場(chǎng)的爆發(fā)式增長(zhǎng)，看好相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的投資機(jī)會(huì)。

　　基金經(jīng)理熱議“蘿卜快跑”

　　上周，無(wú)人駕駛網(wǎng)約車平臺(tái)“蘿卜快跑”一經(jīng)上路，就在資本市場(chǎng)引發(fā)持續(xù)的熱議。

　　公開(kāi)資料顯示，“蘿卜快跑”為百度旗下的自動(dòng)駕駛出行服務(wù)平臺(tái)。目前，“蘿卜快跑”已經(jīng)于11個(gè)城市開(kāi)放載人測(cè)試運(yùn)營(yíng)服務(wù)，并且在北京、武漢、重慶、深圳、上海開(kāi)展全無(wú)人自動(dòng)駕駛出行服務(wù)測(cè)試。今年5月，百度公布的第一季度財(cái)報(bào)顯示，“蘿卜快跑”供應(yīng)的自動(dòng)駕駛訂單約82.6萬(wàn)單，同比增長(zhǎng)25%。截至2024年4月19日，“蘿卜快跑”累計(jì)為公眾提供的自動(dòng)駕駛出行服務(wù)訂單超過(guò)了600萬(wàn)單。

　　百度方面表示，將于2024年內(nèi)在武漢部署千臺(tái)“蘿卜快跑”無(wú)人車，隨著“蘿卜快跑”無(wú)人車自動(dòng)運(yùn)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)走向成熟，預(yù)計(jì)自動(dòng)駕駛商業(yè)化營(yíng)運(yùn)成本將降低30%，而通過(guò)自動(dòng)駕駛技術(shù)和人車艙效率的持續(xù)優(yōu)化，預(yù)計(jì)服務(wù)成本將降低80%。“蘿卜快跑”的目標(biāo)，是在2024年底在武漢實(shí)現(xiàn)盈虧平衡，2025年進(jìn)入盈利期。

　　對(duì)于“蘿卜快跑”的“出圈”，基金經(jīng)理如何看待？

　　信達(dá)澳亞基金李博認(rèn)為，隨著自動(dòng)駕駛技術(shù)的逐步成熟和商業(yè)化應(yīng)用的推進(jìn)，消費(fèi)者對(duì)自動(dòng)駕駛新能源車的需求不斷增加。“蘿卜快跑”提供的自動(dòng)駕駛出行服務(wù)，為消費(fèi)者提供了更加便捷、高效的出行方式，進(jìn)一步激發(fā)了市場(chǎng)對(duì)新能源車的需求。同時(shí)，“蘿卜快跑”在全國(guó)多個(gè)城市開(kāi)展運(yùn)營(yíng)服務(wù)，不僅覆蓋了超一線和一線城市，還逐步向二線城市拓展。這種廣泛的市場(chǎng)布局，為新能源車企業(yè)提供了更多的市場(chǎng)機(jī)會(huì)和銷售渠道，促進(jìn)了新能源車市場(chǎng)的快速增長(zhǎng)。

　　李博還提到，“蘿卜快跑”的運(yùn)營(yíng)和發(fā)展，需要與新能源車制造商、傳感器供應(yīng)商、芯片制造商、地圖服務(wù)商等多個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)緊密合作。這種協(xié)同合作，不僅推動(dòng)了自動(dòng)駕駛技術(shù)的快速發(fā)展，還帶動(dòng)了相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的整體繁榮及其升級(jí)與轉(zhuǎn)型。比如，傳感器供應(yīng)商需要不斷提升傳感器的精度和可靠性，芯片制造商需要研發(fā)出更高性能的自動(dòng)駕駛芯片，地圖服務(wù)商則需要提供更加精準(zhǔn)、實(shí)時(shí)的地圖數(shù)據(jù)等。

　　“目前來(lái)看，‘蘿卜快跑’第六代無(wú)人車的整車成本相較第五代下降了60%，價(jià)格下探至20萬(wàn)元，這種成本的降低是有望推動(dòng)商業(yè)化快速落地的。如果未來(lái)投放量繼續(xù)增加，規(guī)模效應(yīng)逐漸體現(xiàn)，不僅僅在武漢，其他城市也有望異地復(fù)制?！比A南地區(qū)一位新能源汽車基金經(jīng)理表示較為看好無(wú)人駕駛的發(fā)展前景，不過(guò)還有許多實(shí)際問(wèn)題如復(fù)雜道路的使用效果、可能會(huì)出現(xiàn)的安全隱患、消費(fèi)者的接受程度等，從投資角度來(lái)看無(wú)人駕駛?cè)蕴幱谇捌谟^察階段。

　　“從資本市場(chǎng)的反應(yīng)來(lái)看，百度以及將要發(fā)布Robotaxi的特斯拉近期股價(jià)明顯提振，說(shuō)明很多市場(chǎng)參與者對(duì)于無(wú)人駕駛商業(yè)化模式的加速落地給予看好?！睖弦晃换鸾?jīng)理表示，如果順著這一思路進(jìn)行投資，智能駕駛相關(guān)配套產(chǎn)品滲透率有望提升，智能駕駛相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈公司有望受益。不過(guò)，仍有一些風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)值得注意，自動(dòng)駕駛的發(fā)展具有政策強(qiáng)相關(guān)性，測(cè)試區(qū)域的劃分、運(yùn)營(yíng)牌照的發(fā)放等均受各地方政策的影響，商業(yè)化進(jìn)程可能不及預(yù)期。此外，大眾可能對(duì)自動(dòng)駕駛接受程度不及預(yù)期以及發(fā)生重大安全事故等，也是不容忽視的風(fēng)險(xiǎn)。

　　密集調(diào)研“車路云一體化”

　　今年以來(lái)，不僅是無(wú)人駕駛，體現(xiàn)了未來(lái)交通、通訊和云計(jì)算等領(lǐng)域深度融合的“車路云一體化”，也受到了公募基金的持續(xù)關(guān)注。

　　國(guó)家及地方利好政策相繼出臺(tái)，自動(dòng)駕駛商業(yè)環(huán)境將持續(xù)優(yōu)化。7月3日，工信部、公安部等五部門公布智能網(wǎng)聯(lián)汽車“車路云一體化”應(yīng)用試點(diǎn)城市名單，我國(guó)將在北京、上海、廣州、深圳、重慶、沈陽(yáng)等20個(gè)城市開(kāi)展智能網(wǎng)聯(lián)汽車“車路云一體化”應(yīng)用試點(diǎn)。

　　華夏基金表示，“車路云一體化”是“單車智能+車路協(xié)同+AI云平臺(tái)全局協(xié)同”有機(jī)融合的系統(tǒng)級(jí)方案，可以理解為通過(guò)融合人、車、路、云的物理空間和信息空間，從而真正實(shí)現(xiàn)安全、高效、節(jié)能及舒適的智能駕駛。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是“聰明的車+智慧的路”，就是讓“聰明的車”和路、人、環(huán)境之間能夠做到實(shí)時(shí)動(dòng)態(tài)的交互聯(lián)動(dòng)?！败嚶吩埔惑w化”試點(diǎn)，是以城市為主體的。

　　永贏基金基金經(jīng)理張璐表示，今年以來(lái)，“車路云一體化”頂層設(shè)計(jì)與政策法規(guī)共同推動(dòng)了智能網(wǎng)聯(lián)汽車的發(fā)展。同時(shí)，無(wú)人駕駛商業(yè)模式也開(kāi)始得到驗(yàn)證，預(yù)計(jì)未來(lái)隨著投放量的增加，單車運(yùn)營(yíng)成本將顯著降低，規(guī)模效應(yīng)或?qū)Ⅲw現(xiàn)。另外，特斯拉或?qū)⒃?月8日發(fā)布Robotaxi，無(wú)疑進(jìn)一步催化行業(yè)發(fā)展。自動(dòng)駕駛有望與車路云協(xié)同共振，持續(xù)看好智能駕駛賽道。

　　值得一提的是，近期，公募基金經(jīng)理調(diào)研了多家“車路云一體化”上市公司。較近的時(shí)間是，7月10日~12日，百度Apollo生態(tài)首批成員德賽西威舉辦投資者交流活動(dòng)，南方基金、大成基金、寶盈基金、諾德基金等多家公募基金的基金經(jīng)理參與了現(xiàn)場(chǎng)調(diào)研，對(duì)公司的智能座艙業(yè)務(wù)現(xiàn)狀、智能駕駛業(yè)務(wù)情況和出海業(yè)務(wù)的進(jìn)展等進(jìn)行了提問(wèn)。據(jù)德賽西威介紹，公司的智能駕駛業(yè)務(wù)繼續(xù)保持高速成長(zhǎng)，高算力智能駕駛域控平臺(tái)已量產(chǎn)配套多家車企；輕量級(jí)差異化平臺(tái)已獲得主流自主、外資品牌的項(xiàng)目定點(diǎn)，將向更多客戶進(jìn)行推廣。

　　6月，鴻泉物聯(lián)組織多場(chǎng)調(diào)研，鵬華基金、建信基金、華安基金、西部利得基金、泉果基金等多家公募參與了調(diào)研，該公司在車路云領(lǐng)域的業(yè)務(wù)開(kāi)展情況受到關(guān)注。此外，還有中科創(chuàng)達(dá)、萊斯信息、?？低?/a>、云涌科技等多家涉及車路云相關(guān)業(yè)務(wù)的上市公司，均在近期的機(jī)構(gòu)調(diào)研中被問(wèn)到公司對(duì)車路云的相關(guān)布局。

　　滲透率提高帶來(lái)投資機(jī)會(huì)

　　“電動(dòng)化是上半場(chǎng)，智能化是下半場(chǎng)?！痹谄囆袠I(yè)轉(zhuǎn)型過(guò)程中，這句話已基本成為業(yè)界共識(shí)。目前，公募基金經(jīng)理圍繞新能源車的投資調(diào)研，也多集中在智能駕駛領(lǐng)域。

　　華泰柏瑞中證智能汽車主題ETF基金經(jīng)理譚弘翔認(rèn)為，目前我國(guó)自動(dòng)駕駛市場(chǎng)已經(jīng)迎來(lái)了高速增長(zhǎng)的黃金時(shí)期，網(wǎng)聯(lián)汽車出貨量持續(xù)攀升，L2+輔助駕駛的滲透率穩(wěn)步上升，已突破40%的關(guān)口，顯示消費(fèi)者對(duì)智能駕駛技術(shù)的接受度和需求正在不斷提升。同時(shí)，大算力智駕平臺(tái)的迭代升級(jí)以及自主芯片算力的提升，為智能駕駛技術(shù)的發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)的技術(shù)支撐。隨著激光雷達(dá)等感知器成本的持續(xù)下降，智駕感知的支持系統(tǒng)也日趨完善，進(jìn)一步提升智能駕駛的安全性和可靠性。展望未來(lái)，隨著高階技術(shù)的不斷創(chuàng)新和用戶體驗(yàn)的提升，市場(chǎng)需求將進(jìn)一步擴(kuò)大，為智能駕駛板塊相關(guān)公司的股價(jià)帶來(lái)積極影響。此外，智能駕駛滲透率的提高，將帶動(dòng)后服務(wù)市場(chǎng)的爆發(fā)式增長(zhǎng)，為產(chǎn)業(yè)鏈上的相關(guān)企業(yè)帶來(lái)豐富的商業(yè)機(jī)會(huì)和廣闊盈利空間。

　　前海開(kāi)源基金基金經(jīng)理崔宸龍認(rèn)為，自動(dòng)駕駛給消費(fèi)者帶來(lái)的影響，不亞于智能手機(jī)對(duì)功能機(jī)的沖擊。對(duì)于相關(guān)的投資機(jī)會(huì)，崔宸龍表示，首先，自動(dòng)駕駛有一個(gè)很大的應(yīng)用場(chǎng)景，因此包括很多互聯(lián)網(wǎng)科技巨頭都沒(méi)有放棄對(duì)自動(dòng)駕駛的投入。一旦有車企能夠在更高級(jí)別的智能駕駛領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)技術(shù)突破，一定是重磅利好，至少在短期內(nèi)能夠取得壓倒性的優(yōu)勢(shì)。其次，實(shí)現(xiàn)智能駕駛需要一個(gè)硬件平臺(tái)，在這個(gè)硬件平臺(tái)中，比如芯片、傳感器、攝像頭、激光雷達(dá)以及一些軟件公司的算法領(lǐng)域，一旦智能駕駛實(shí)現(xiàn)技術(shù)上的再突破，這些細(xì)分零部件等領(lǐng)域也會(huì)迎來(lái)不錯(cuò)的投資機(jī)會(huì)。

　　弘毅遠(yuǎn)方基金經(jīng)理樊可表示，如今智能汽車滲透率正處于一個(gè)快速提升的階段，各大車企都在爭(zhēng)相布局，汽車行業(yè)有望迎來(lái)新一輪增長(zhǎng)機(jī)遇。隨著智能化程度更高的高階輔助駕駛功能進(jìn)入快速普及階段，預(yù)計(jì)智能汽車滲透率有望從2023年的不到5%提升到2025年的20%以上。這一趨勢(shì)將帶動(dòng)激光雷達(dá)、攝像頭、高算力芯片等汽車零部件企業(yè)的快速放量。此外，近期出臺(tái)的一系列利好政策，也將加速智能駕駛技術(shù)在國(guó)內(nèi)的最終落地。

　?。ㄔ瓨?biāo)題：“蘿卜快跑”火出圈基金經(jīng)理密集調(diào)研“車路云一體化”）

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責(zé)任編輯：石秀珍 SF183