專題：內外因素共同催化 中國資產關注度有望重新回升

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　　◎記者 王彭

　　近日，外資機構巨頭的下半年A股投資策略紛紛出爐。在外資機構看來，當前中國經濟的多項指標正朝著積極方向發展，制造業、消費、出口等領域穩步復蘇。從自下而上的角度來看，A股市場存在不少結構性投資機會，其中的人工智能、半導體、電力設備等板塊均值得關注。

　　在下半年投資策略報告中，多家機構表示，多種跡象顯示，中國經濟正處于穩步恢復階段，其中制造業、消費、出口等領域多項指標積極向好。

　　景順亞洲（日本除外）首席投資總監邁克·紹表示，從消費角度來看，零售額、旅游數據及汽車行業表現等多項關鍵經濟指標正朝著積極的方向發展。與此同時，全球尤其是亞洲貿易的持續復蘇將成為中國出口及制造業發展的推動因素。

　　富達基金表示，中國經濟穩定恢復繼續在各個行業中體現，其中制造業尤為突出，海外需求的復蘇和中國政府對高端技術生產的關注進一步推動制造業發展。此外，消費領域也出現了一些積極信號，比如假日旅游數據反彈。

　　“我們預計，政府將繼續關注經濟轉型的目標，也會采取更具針對性的措施和逆周期寬松政策來刺激經濟，恢復商業和消費者的信心。”富達基金稱。

　　與此同時，外資機構也在積極調研A股上市公司。據統計，下半年以來，被稱為華爾街“最瘋狂的賺錢機器”的point72調研了周大生、領益智造、華利集團、東芯股份和大豪科技等5家公司；安本亞洲調研了恒生電子；安聯全球投資調研了中控技術；摩根大通和摩根士丹利調研了中廣核技。

　　“從自下而上的角度來看，A股市場充滿投資機會。我們預計A股公司今年盈利有望增長約15%，位居主要市場前列。經過公司研究員實地走訪后，我們已挖掘出不少差異化的投資契機。”聯博基金資深市場策略師黃森瑋稱。

　　摩根資產管理表示，結合今年上市公司盈利預期，在目前更偏供給側的復蘇下，可以關注政策支持、具有獨立產業邏輯、供給主導帶動需求擴張的行業，如人工智能供應鏈；以及需求改善、供需雙向主導的電力設備等板塊。

　　“7月進入半年報披露期，我們預計整體業績增速將有所改善。從行業景氣角度看，AI算力、有色、半導體、電力等板塊預計將有不錯表現，未來市場風格有望延續大盤價值與科技的輪動。”摩根士丹利基金稱。

　　貝萊德先進制造一年持有混合基金經理鄒江渝表示，在更多支持性政策可期以及目前市場整體仍然較有吸引力的估值水平下，對權益市場的投資機會保持樂觀并看好。

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責任編輯：尉旖涵