滬深北三市仍在調整，銀行板塊（WI.882115）卻持續逆勢上漲。

　　6月27日，截至當天收盤，銀行板塊漲幅1.02%，已錄得四連漲。交通銀行、工商銀行盤中股價創出新高，最高價分別至7.48元/股、5.71元/股，收盤分別至7.44元/股、5.70元/股。

　　今年以來，險資、公募基金等多路資金不斷加倉銀行股，合計投入超70億元。在資金熱捧下，年內銀行股漲幅已達19.01%，遠超A股市場其他板塊；銀行ETF（512800）指數累計漲幅19.19%，錄得所有行業（中證全指二級）漲幅第一。

　　業內人士認為，經濟預期改善之下，銀行基本面以及估值的共振修復，加上銀行板塊高股息率、穩定分紅率以及當前股債市場“資產荒”，對資金配置具備吸引力。

　　銀行股為何再度上漲

　　滬深北三市仍在調整，截至27日當天收盤，上證指數收報2945.85點，跌幅0.90%，深證成指收報8849.70點，跌幅1.53%，北證50指數收報706.40點，跌幅1.60%。

　　銀行板塊（WI.882115）卻逆勢上漲，截至收盤，板塊漲幅1.02%，交通銀行、工商銀行股價創出新高，最高價分別至7.48元/股、5.71元/股，收盤分別至7.44元/股、5.70元/股，滬農商行、南京銀行、蘇州銀行、北京銀行、成都銀行、郵儲銀行均飄紅收盤。

　　盡管經歷6月初股價小幅回調，本周以來持續回升的銀行股股價，一掃此前回調“陰霾”。機構人士對第一財經表示，分紅兌現成為近日銀行股上漲的催化劑，高股息品種的優質銀行股仍是資金的“心頭好”。

　　第一財經注意到，上市銀行近期正在密集落實2023年度分紅方案，僅6月26日當天，就有浙商銀行、滬農商行2家實施分紅，其中浙商銀行實施分紅35.33億元、滬農商行實施分紅65.35億元、上海銀行實施分紅32.76億元。

　　第一財經據Wind數據不完全統計，截至6月26日，合計有19家A股上市銀行實施派發2023年度現金紅利，金額達到1398.93億元，其中農業銀行以808.11億元（A+H股）規模居于首位，平安銀行分紅金額達到139.53億元；8家銀行分紅比例超過30%，蘇州銀行最高為31.08%。

　　另有機構人士對第一財經表示，權益市場表現低迷、長債利率走勢再度下行等多重因素，也成為推動銀行股再度上漲的原因。

　　一方面，從股市走勢來看，上證指數自5月底開啟陰跌行情，自6月21日（上周五）跌破3000點后，一路向下滑行；深交所、北交所市場同步下行，深證成指月內跌幅已至5.49%，北證50指數更是自3月以來持續下跌，月內跌幅達8.41%，創出開板以來最低點699.689點。

　　另一方面，近期長債收益率再度下跌，也使得市場資金被迫調整以尋覓優質資產。整體來看，本周50年期國債利率下破2.5%點位，30年期國債利率下滑至2.46%水平，7年期、10年期國債利率亦波動下行。“權益市場動蕩調整疊加長債利率下行，采取高股息的防御策略成為資金的不得已之舉。”前述機構人士稱，50年期國債下破2.5%使得市場對于長債收益率預期轉差，一定程度上推動高股息品種的吸引力。

　　機構資金不斷增持

　　利率下行、權益市場動蕩調整下，以銀行股為代表的高股息品種具備投資性價比，高股息策略成為機構優解策略，使得銀行股不斷獲得增量資金買入。

　　根據港交所日前披露的數據，中國平安近日對工商銀行進行了增持操作，在場內交易中，中國平安以每股均價4.4954港元增持了工商銀行H股1000萬股，總交易金額約為4495.4萬港元。增持完成后，中國平安對工商銀行H股的持股數量增加至112.85億股，持股比例升至13%。

　　這是短短不到一個月，工商銀行二度獲得大股東增持，就在5月23日，工行H股主要股東平安資管耗資約4300萬港元，對工行H股增持915.7萬股，持股比例上升至14%。

　　另一家國有大行中國銀行H股也在5月獲股東增持。港交所數據顯示，“中信證券資管-叁號單一資產管理計劃”在場內耗資超8.1億港元，增持2.05億股中行H股，增持完成后，該股東持股比例超過5%，成為中行H股主要股東。

　　第一財經注意到，年內獲得主要股東增持到銀行還包括郵儲銀行、南京銀行等。此前的1月及3月，上港集團耗資約10億港元增持郵儲銀行H股，南京銀行獲得外資股東法巴銀行合計增持7億元。此外，還有江蘇銀行、寧波銀行、蘇州銀行等多家機構獲得股東買入。

　　不止上述資金，今年以來險資、公募基金、券商資管等多路機構不斷加倉銀行股，據第一財經粗略估算，合計耗資已有70億元。Wind數據顯示，今年一季度，華夏人壽以1.71億股新晉成為建設銀行的第十大流通股股東，持股比例為0.07%；同期，信泰人壽現身北京銀行、浙商銀行的前十大股東名單，增持北京銀行3.56億股，持股數量增至9.94億股。另一家城商行無錫銀行已獲得股東長城人壽舉牌，最終長城人壽以6.97%的持股比例成為無錫銀行第三大股東。

　　保險機構人士對第一財經表示，今年以來，險資對銀行股興趣不斷提升，一方面是由于保費收入不斷增加，帶動增量資金流入；另一方面，市場“資產荒”情況下，險資對權益資產的加倉意愿提升，而銀行股作為險資最大的重倉方向，得益于險資的不斷增配。

　　根據Wind數據，今年一季度，險資前十大重倉股中有8只銀行股，包括民生銀行、浦發銀行、興業銀行、華夏銀行、浙商銀行等。險資增持股份數量居前的前5只個股中，亦有2只銀行股現身。

　　被動指數型基金（以下簡稱“ETF基金”）亦成為不容忽視的另一路資金。機構人士對記者分析，滬深300指數是ETF基金最大的追蹤指數，而滬深300指數中，銀行板塊的權重最大，主要包括國有行、股份行和規模較大的城商行，“銀行股受益于滬深300為代表的寬基指數的快增。”

　　ETF基金規模近年來快速增長。Wind數據顯示，截至5月31日，ETF基金規模達到了3939.3億元，增幅為去年全年的90%，2023年、2022年、2021年，ETF基金國模分別為4386.4億元、1980.1億元、3073.8億元。快速增長的ETF基金持股占比也在不斷提升，Wind數據顯示，截至一季度末，主動偏股基金和被動偏股基金重倉的前五十只個股中，被動基金的持股占比已經躍升至45.7%，與主動基金占比比例接近1：1。“未來ETF基金對銀行的影響有望進一步提高。”前述人士說。

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責任編輯：劉萬里 SF014