來源：Wind萬得

　　雖然6月份LPR保持不變，但隨著各地貸款利率的不斷降低，銀行凈息差在不斷收窄。盡管四大行自去年底下調(diào)存款利率后至今未變，但近期不少中小銀行已再度下調(diào)。下半年三季度即將來臨，存款利率是否還會繼續(xù)下調(diào)，拭目以待。

　　//  6月LPR保持不變  //

　　6月1年期LPR為3.45%，5年期LPR為3.95%。Wind數(shù)據(jù)顯示，這是央行今年2月份將5年期LPR調(diào)降至3.95%后，連續(xù)4個月保持不變。而1年期LPR則是去年8月份調(diào)降后連續(xù)10個月保持不變。

　　近日，央行行長潘功勝在陸家嘴論壇上表示，進(jìn)一步健全市場化的利率調(diào)控機(jī)制。持續(xù)改革完善貸款市場報價利率（LPR），針對部分報價利率顯著偏離實(shí)際最優(yōu)惠客戶利率的問題，著重提高LPR報價質(zhì)量，更真實(shí)反映貸款市場利率水平。

　　//  銀行凈息差在不斷收窄  //

　　盡管LPR已數(shù)月未動，但各地房貸利率已在不斷下調(diào)。“5·17”央行新政發(fā)布后，目前，在一線城市中，除了北京外，上海、廣州、深圳房貸利率已下調(diào)至近年低位。包括吉林省、甘肅省、江西省、陜西省、湖北省、云南省、河北省、浙江省、江蘇省、安徽省在內(nèi)的多個省份則已官宣全面取消首套、二套房貸利率下限。部分地區(qū)首套和二套房貸利率降至3.15%。

　　部分一線、二線龍頭城市來看，目前上海商貸首套利率在3.5%，二套利率在3.7%-3.9%之間。深圳和上海房貸利率基本一致，而南京更低，今年經(jīng)過多輪下調(diào)，首套房貸最低利率能做到3.15%。

　　據(jù)貝殼研究院統(tǒng)計，2024年5月，國內(nèi)百城首套主流房貸利率平均為3.45%，較上月下降12BP，較2023年同期回落55BP；二套主流房貸利率平均為3.90%，較上月下降26BP，較2023年同期回落101BP。國內(nèi)百城二套平均利率自2019年以來首次進(jìn)入“3字頭”。

　　從房貸利率不斷下降可見即使以最低的四大行5年期存款利率2%來算，房貸業(yè)務(wù)中，最新銀行的凈息差已收窄至1.5%，甚至更低。

　　Wind統(tǒng)計國家金融監(jiān)管總局披露的數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，境內(nèi)商業(yè)銀行凈息差降至歷史低點(diǎn)1.54%，較去年末減少0.15個百分點(diǎn)，較去年同期的1.74%，下降0.2個百分點(diǎn)，連續(xù)9個季度下降。其中，大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、民營銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行、外資銀行在今年一季度的凈息差分別為1.47%、1.62%、1.45%、4.32%、1.72%、1.47%。

　　//  近期中小銀行已開啟下調(diào)存款利率  //

　　近期，市場關(guān)于銀行下調(diào)存款利率的消息不斷，中小銀行特別是農(nóng)村商業(yè)銀行率先開啟降息。

　　5月29日，廣東澄海農(nóng)商銀行也發(fā)布公告表示將于6月1日起調(diào)整人民幣存款掛牌利率。調(diào)整后，該行3年期、5年期定期存款利率分別較去年11月的執(zhí)行利率下調(diào)了20個基點(diǎn)和25個基點(diǎn)。

　　此外，廣西賓陽農(nóng)商行、河南西平中原村鎮(zhèn)銀行、湖北京山農(nóng)商行、湖北宜城農(nóng)商行等多家中小銀行近一個月以來下調(diào)人民幣存款利率。

　　不過中農(nóng)工建四大行自去年年底紛紛將5年期存款利率降至2%后，今年上半年以來保持未動。Wind數(shù)據(jù)顯示，四大行5年期存款利率近年來各次變動均保持一致，去年共下調(diào)了3次存款利率，其中2次在下半年，1次在6月初，因此今年下半年四大行是否會隨市場趨勢再度下調(diào)存款利率值得關(guān)注。

　　蘇商銀行研究院高級研究員杜娟認(rèn)為，部分銀行近期密集調(diào)降存款利率，主要有兩方面原因：一是應(yīng)對凈息差壓力，銀行有繼續(xù)下調(diào)負(fù)債成本的需求和動力；二是在銀行業(yè)存款利率下行的大趨勢下，中小銀行可以趁勢縮小自身負(fù)債成本方面與大行之間的差距。

　　中央財經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所研究員楊海平也表示，近期部分中小銀行密集調(diào)降存款掛牌利率，是存款市場“國有大行帶頭調(diào)整、股份制銀行快速跟進(jìn)、其余銀行陸續(xù)跟進(jìn)”利率定價格局的體現(xiàn)。其根本目的仍然是在凈息差持續(xù)承壓的背景下，通過精細(xì)化地管理存款付息成本，維持合理的盈利空間。

　　//  三季度存款利率下調(diào)概率大  //

　　中國民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬發(fā)文指出，當(dāng)前政策利率持穩(wěn)，LPR再度單獨(dú)調(diào)降的概率降低。自4月以來，銀行通過多種措施推動負(fù)債成本下行，包括叫停“手工補(bǔ)息”、停止發(fā)售智能通知存款，以及中小銀行補(bǔ)降存款利率等，以減輕對公存款成本偏高和存款定期化帶來的負(fù)債端壓力。為降低融資成本、維持銀行凈息差穩(wěn)定，存款利率仍需進(jìn)一步下調(diào)。預(yù)計最快在年中至三季度，存款利率的下調(diào)將為后續(xù)LPR報價打開一定下行空間。同時，結(jié)合國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢，政策性降息的實(shí)施條件正在逐步積累，三季度或?qū)⒊蔀檎咝越迪⒌拇翱谄凇?/p>

　　中信證券明明在中信證券2024年資本市場論壇上表示，下半年政策債券發(fā)行高峰階段，央行或通過降準(zhǔn)和OMO靈活操作對沖流動性影響；隨著海外主要經(jīng)濟(jì)體漸次開啟降息，國內(nèi)貨幣政策空間打開，降成本和寬信用目標(biāo)下，政策利率下調(diào)、存款利率下降、LPR下行仍將持續(xù)。

　　融360分析師表示，下調(diào)存款利率、壓降高成本負(fù)債成為一種趨勢，當(dāng)前，3年期、5年期定期存款利率已出現(xiàn)“倒掛”，后續(xù)預(yù)計存款利率仍會迎來多輪調(diào)降，以壓降存款成本、減緩銀行息差縮窄壓力。部分銀行調(diào)整高成本的3年期以上的大額存單、定期存款、協(xié)定存款等產(chǎn)品發(fā)行計劃(如壓縮發(fā)行規(guī)模、暫停部分產(chǎn)品等)，以及下架智能通知存款產(chǎn)品，不過，不同的銀行由于市場競爭、客戶定位、負(fù)債結(jié)構(gòu)等因素有所不同，調(diào)整存款利率的節(jié)奏、幅度各有不同。

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責(zé)任編輯：韋子蓉