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原標(biāo)題：剛剛，15萬人爆倉！
幣圈又崩了！
昨晚，美國(guó)披露的一則經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，讓黃金、白銀以及虛擬貨幣市場(chǎng)，遭遇了一場(chǎng)大跳水行情。其中，虛擬貨幣市場(chǎng)頗為慘烈，24小時(shí)內(nèi)，約15萬人爆倉，爆倉金額達(dá)4.18億美元，折合人民幣約30億元。
大跳水
這場(chǎng)暴跌，源于一則強(qiáng)勁的非農(nóng)數(shù)據(jù)的披露，導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期大幅下降，從而引發(fā)美元指數(shù)大幅飆漲，黃金、白銀、虛擬貨幣紛紛上演驚魂大跳水。
美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月7日，在非農(nóng)數(shù)據(jù)披露后，美元指數(shù)直線拉升，到當(dāng)天收盤時(shí)漲幅達(dá)到0.79%報(bào)104.9395。紐約期金和現(xiàn)貨黃金在盤中均跌超3%，創(chuàng)下兩年多的最大跌幅。截至周五收盤時(shí)，COMEX黃金期貨8月合約下跌65.9美元，跌幅達(dá)到2.76%，報(bào)2325美元/盎司。COMEX白銀期貨主力合約下跌1.927美元，跌幅高達(dá)6.14%，報(bào)29.440美元/盎司。倫敦基本金屬也全線收跌，LME期銅跌3.95%報(bào)9748.5美元/噸，LME期鋅跌4.74%報(bào)2772美元/噸。
虛擬貨幣市場(chǎng)更慘烈，比特幣從7.19萬美元/枚，最低下探至6.86萬美元/枚，跌幅超過4.5%；以太坊從3840美元/枚，最低跌至3608美元/枚，跌幅超過6%。截至記者發(fā)稿時(shí)，比特幣報(bào)6.94萬美元/枚，以太坊報(bào)3690美元/枚。據(jù)Coinglass數(shù)據(jù)，過去24小時(shí)內(nèi)，虛擬貨幣市場(chǎng)約15萬人爆倉，爆倉金額為4.18億美元，其中大多數(shù)是多單爆倉。
北京時(shí)間昨晚8點(diǎn)30左右，美國(guó)勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示，非農(nóng)業(yè)部門新增就業(yè)人數(shù)為27.2萬，遠(yuǎn)超市場(chǎng)普遍預(yù)期的18.5萬，而前值為增加17.5萬人。此外，5月份美國(guó)平均時(shí)薪同比增速為4.1%，高于預(yù)期和前值的3.9%，環(huán)比增速從上月的0.2%反彈至0.4%，而預(yù)期為0.3%。
非農(nóng)就業(yè)人數(shù)與薪資增速均暗示美國(guó)消費(fèi)者支出可能仍然頗具韌性，美國(guó)通脹似乎難以回到美聯(lián)儲(chǔ)錨定的2%目標(biāo)。上述強(qiáng)勁的就業(yè)數(shù)據(jù)發(fā)布后，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期迅速下降。
市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)6月維持聯(lián)邦基金利率不變的可能性為97.6%；到8月維持利率不變的可能性為91.1%，而非農(nóng)數(shù)據(jù)公布前為78.5%；累計(jì)降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為8.8%——在非農(nóng)數(shù)據(jù)公布前為22.0%；累計(jì)降息50個(gè)基點(diǎn)的概率為0.1%——在非農(nóng)數(shù)據(jù)公布前為0.5%。這意味著，美聯(lián)儲(chǔ)在9月前降息基本無望。另外，交易員預(yù)計(jì)11月降息概率降至約80%，且預(yù)計(jì)的今年內(nèi)合計(jì)降息幅度由報(bào)告前的47個(gè)基點(diǎn)降至約37個(gè)基點(diǎn)。
何時(shí)降息？
在非農(nóng)報(bào)告公布后，曾經(jīng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)7月會(huì)議“首降”的兩家銀行——花旗集團(tuán)和摩根大通改變了觀點(diǎn)。花旗現(xiàn)在認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)的政策制定者可能要等到9月份才會(huì)采取行動(dòng)。摩根大通則預(yù)計(jì)，聯(lián)邦基金利率區(qū)間在11月之前不會(huì)發(fā)生變化。
Spartan資本證券首席市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Peter Cardillo表示，5月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)大增27.2萬，是個(gè)相當(dāng)火熱的數(shù)據(jù)，它表明勞動(dòng)力市場(chǎng)沒有任何崩潰的跡象。這對(duì)經(jīng)濟(jì)和企業(yè)盈利都有好處，但對(duì)于最早可能在9月份降息的前景而言，這是一個(gè)負(fù)面因素。這份報(bào)告可能會(huì)消除9月份降息的希望，并將降息時(shí)間推遲到12月份。Peter Cardillo稱，“我們將靜待下周三的CPI數(shù)據(jù)。”
道富銀行分析師Marvin Loh表示：“任何對(duì)7月降息的擔(dān)憂現(xiàn)在都很快被打消了。就業(yè)市場(chǎng)仍在全速運(yùn)轉(zhuǎn)，這讓美聯(lián)儲(chǔ)有時(shí)間評(píng)估我們?cè)谄渌麛?shù)據(jù)中看到的疲軟是否會(huì)導(dǎo)致夏季就業(yè)增長(zhǎng)放緩。”
東吳證券稱，超預(yù)期的就業(yè)再次壓低了美聯(lián)儲(chǔ)降息的概率。鑒于當(dāng)前薪資增速的回升，通脹回落的速度將更加緩慢。對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)來說，相較于就業(yè)，美聯(lián)儲(chǔ)可能更加關(guān)注的是通脹。如果5月通脹數(shù)據(jù)再次保持超高韌性，年內(nèi)降息一次甚至不降息的概率則提高。除此之外，鑒于數(shù)據(jù)的強(qiáng)勁及黏性，美聯(lián)儲(chǔ)需要>3個(gè)月的窗口期來觀測(cè)，這意味著政策的定力將強(qiáng)于前期。
華金證券認(rèn)為，美國(guó)5月非農(nóng)就業(yè)超市場(chǎng)預(yù)期大幅走強(qiáng)，這意味著當(dāng)月暫時(shí)走高的失業(yè)率數(shù)據(jù)很有可能未來數(shù)月再度轉(zhuǎn)為較為明顯的下降，從而在歐央行已經(jīng)啟動(dòng)降息周期的背景下，美聯(lián)儲(chǔ)跟隨性提早降息的必要性仍然很低。
非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)對(duì)美元指數(shù)和美債收益率形成重要支撐。從行業(yè)結(jié)構(gòu)來看，5月新增非農(nóng)就業(yè)走強(qiáng)將令市場(chǎng)對(duì)美國(guó)政府保持財(cái)政擴(kuò)張態(tài)勢(shì)，以及美國(guó)居民商品和服務(wù)消費(fèi)再度上行并疊加保護(hù)主義政策環(huán)境帶動(dòng)本土生產(chǎn)維持強(qiáng)勁趨勢(shì)產(chǎn)生更大的信心，當(dāng)然通脹高位黏性是不可忽視的“副產(chǎn)品”。
華金證券認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)降息兩次大概率是相當(dāng)合理的預(yù)期，5月勞動(dòng)力市場(chǎng)再度趨緊很大程度上有助于打消市場(chǎng)此前一度呈現(xiàn)的對(duì)于提前降息必要性猶豫不決的態(tài)度。相較之于美國(guó)經(jīng)濟(jì)和通脹雙向窄幅波動(dòng)但黏性趨勢(shì)相當(dāng)確定的現(xiàn)狀，歐元區(qū)、日本、英國(guó)等其他發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體因內(nèi)需不足而面臨的越來越大的“加速通縮”風(fēng)險(xiǎn)事實(shí)上尚未被市場(chǎng)充分定價(jià)，美國(guó)強(qiáng)勁的5月就業(yè)數(shù)據(jù)有望加速歐央行基于其自身通脹可能回落明顯快于美國(guó)的現(xiàn)狀，放棄可能和美聯(lián)儲(chǔ)“接近同步降息”的幻想，轉(zhuǎn)而采取加速降息的清晰路徑。維持美聯(lián)儲(chǔ)9月首次降息、全年降息兩次的預(yù)測(cè)不變；同時(shí)重申應(yīng)重視歐央行首次降息后于下半年可能加速降息的概率，美元指數(shù)預(yù)計(jì)將維持高位更長(zhǎng)時(shí)間。
責(zé)任編輯：韋子蓉
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