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◎記者 孫越

近日，渤海證券、東莞證券、愛建證券、開源證券等多家券商在官網公告，將客戶保證金活期存款年利率由此前的0.25%調整至0.2%。此外，上海證券報記者了解到，還有不少券商雖然未在官網公示，但是也已經“悄悄”下調客戶保證金活期存款年利率。

以渤海證券為例，公司4月8日在官網公告稱，2024年4月15日起，公司調整客戶人民幣資金利率標準，調整后的人民幣利率標準為0.2%（年化），客戶資金存款利息按上述利率進行結算。

所謂客戶保證金，是指投資者股票賬戶里面的可用資金。對于這部分資金，券商會按照活期利率給投資者結算利息。券商為何下調保證金利率？券商非銀分析師表示，主要是為了跟銀行保持一致，隨著銀行活期利率下調而下調。

近年來，受市場利率影響，券商客戶保證金活期存款年利率已經歷多輪下調。2022年9月，誠通證券、信達證券均在官網公告，將客戶保證金活期存款年利率下調為0.25%。

2023年6月，財通證券、興業證券等券商相繼發布公告，將投資者保證金賬戶人民幣活期年利率從此前的0.25%下調至0.20%。國泰君安、信達證券、國融證券等券商紛紛跟進調整。

分析人士表示，保證金存款年利率的調整，對個人投資者影響很小。一方面，此次利率調整幅度僅為0.05個百分點，調整幅度比較小；另一方面，單個客戶的保證金金額普遍不高，因此利率下調對客戶到手的利息影響不大。此外，如果投資者申購了保證金理財產品，可以按照產品約定利率收取利息，則不受利率下調的影響。

但對于券商而言，保證金活期利率調整的影響更大，因為保證金的利差收益是券商利息收入的重要組成部分，券商下調保證金賬戶活期存款利率有利于其增加利差收入。

業內人士表示，投資者將資金存入券商保證金賬戶，券商向投資者支付活期利率，而銀行向券商支付同業存款利率，因此兩者之間會形成利息差。據一家頭部券商的2022年年報，在利息凈收入中，有存放金融同業利息收入明細，其中客戶資金存款利息收入超過20億元。不過，明細中未清楚顯示該券商向客戶支付了多少利息。

券商下調客戶保證金活期存款年利率，既是順應市場利率下行趨勢的被動之舉，也有主動控制成本、保證利差收入的考量。不過，在業內人士看來，市場利率持續走低的大背景下，券商只有通過優化資金管理、提升服務質量等方式，提供更加優質的理財產品，才能真正吸引投資者并爭取更多的利潤空間。

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責任編輯：江鈺涵