原標題：銀行卡清算市場開放加速，“鯰魚”如何攪動市場？

　　21世紀經濟報道記者李覽青 上海報道

　　銀行卡清算市場近期動作頻頻。

　　近日，國內首家中外合資銀行卡清算機構連通（杭州）技術服務有限公司（下稱“連通公司”）迎來第三次增資。

　　據中國人民銀行官網發布的非銀行支付機構重大事項變更許可信息公示（截至2023年11月）顯示，央行同意連通公司注冊資本由人民幣50.6億元增加至57.6億元。

　　而就在11月17日，由美國萬事達公司與網聯清算公司共同發起設立的萬事網聯公司（下稱“萬事網聯”）獲批開業，成為我國第二家中外合資的銀行卡清算機構。

　　在多位受訪對象看來，隨著銀行卡清算市場的加速開放，外來的“鯰魚”或將帶來更為激烈的市場競爭，也將進一步擴大服務商戶的覆蓋范圍，對于消費者與商戶而言，有望獲得更為差異化、精細化的服務。

　　銀行卡清算市場開放加速，首家合資機構增資

　　近年來，我國銀行卡清算市場開放加速。

　　2015年，國務院發布《關于實施銀行卡清算機構準入管理的決定》，明確開放我國銀行卡清算市場；2016年，人民銀行與原銀監會發布《銀行卡清算機構管理辦法》；2017年，人民銀行發布《銀行卡清算機構準入審批事項服務指南》，此后又于2020年發布《銀行卡清算機構準入審批事項服務指南》。

　　在逐步開放的銀行卡清算市場，連通公司是我國首家中外合資銀行卡清算機構。

　　2017年10月，連連數字科技股份有限公司（下稱“連連數科”）與美國運通公司共同成立連通公司，分別持股50%，2020年6月，連通公司獲得銀行卡清算業務牌照，成為我國首家成立的中外合資銀行卡清算機構。

　　從2020年8月開業以來，連通公司已先后經過兩輪增資，2021年1月，公司注冊資本由成立之初的10億元增至37億元；2022年11月，連通公司再次增資，注冊資本由37億元增至50.6億元，用于清算網絡的持續建設及擴大業務規模。截至2022年末，連通與21家發卡機構合作，為持卡人在中國及海外提供結算、清算及相關服務。

　　然而，自成立3年以來，連通公司業績并不理想。

　　連連數科IPO招股書顯示，自開業以來連通公司虧損連年擴大，2020年、2021年、2022年三年，連連數科按權益法核算承擔的連通公司凈虧損分別為人民幣3.285億元、6.873億元、8.05億元，分別占到連連數科各年度凈虧損的89.1%、92.0%、87.8%。

　　按連連數科持股50%計算，自開業以來連通公司合計凈虧損額超過36.4億元。

　　連連數科在招股書中提到，盡管公司持股50%，但公司沒有將連通公司并表，且公司對連通公司沒有控制權，連通公司的日常運營由美國運通提名的代表控制。如果連通無法實現其業務戰略，或公司與美國運通就連通及其運營或戰略方向產生任何爭議，公司可能無法收回對連通的投資甚至全部投資。

　　今年7月，連通公司發生了高管變更。美國運通宣布央行正式核準朱亞明擔任連通公司高管資格，朱亞明于2023年2月加入連通公司，在任職資格獲得監管核準后正式接替創立并掌舵連通公司的劉偉德擔任公司首席執行官兼總經理，劉偉德重回美國運通。

　　據悉，朱亞明在中國和加拿大的銀行業與保險業擁有豐富的從業經歷。在加入連通公司前，她曾任安盛天平財產保險公司首席執行官及執行董事，負責帶領公司向多元產品布局與品質導向轉型。在此之前，她曾先后在花旗銀行任職期間開設了中國第一家外資零售銀行支行、主導了星展銀行在中國的產品數字化進程，并提升了渣打銀行中國個人銀行業務的盈利能力。

　　“鯰魚”如何攪動銀行卡清算市場？

　　擺在連通面前的問題，不僅是虧損，還有日益激烈的市場競爭。

　　一方面，中國銀聯作為境內最大的銀行卡清算機構，本土競爭力較強；另一方面，作為全球第二大卡組織的萬事達，通過萬事網聯正式切入中國銀行卡清算市場，也對連通產生沖擊。

　　“連通的持續虧損是符合預期的。”招聯首席研究員董希淼坦言，首先在機構開業前期，需要大量的前期投入，特別是銀行卡清算作為金融基礎設施的投資更甚；其次，與國際主流銀行卡收費標準相比，中國銀行卡清算的各個環節費率較低，因此銀行卡收費大幅度下降可能性不大，導致這個市場不容易賺錢。但他也指出，當連通公司相關業務進入良性循環后，有望實現盈利。

　　信用卡業務專家董崢告訴記者，從全球服務商戶規模體量來看，萬事達和Visa可能比運通的覆蓋規模更大。萬事達與運通在海外的盈利模式有所差異，萬事達是典型的“四方模式”，即在卡組織、發卡行、收單行、商戶這一鏈條中收取相關費用，而運通最早則是“以“三方模式”為主，即支付業務鏈中清算機構承擔了“發卡方+收單方”兩個角色，收入來源也包括放貸相關利息，同時，運通在海外的收單費率相比萬事達與Visa更高。當運通進入中國市場，必須采用中國監管要求的“四方模式”，而國內銀行卡收單費率低于國際卡組織在海外的收單費率，導致境外卡組織進入中國市場后面臨需要入鄉隨俗的情況，因此需要進一步調整自己的經營策略。

　　“如何提供差異化的產品，與更強的補貼，可能會成為合資銀行卡清算機構接下來的競爭關鍵點。”董崢表示，在銀行卡清算市場開放后，消費者對產品的設計、權益的覆蓋會更為敏感，也將推動相關機構進一步優化產品力。

　　（作者：李覽青 編輯：周炎炎）

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責任編輯：李琳琳