炒股就看金麒麟分析師研報，權(quán)威，專業(yè)，及時，全面，助您挖掘潛力主題機會！
來源：長江商報
曾經(jīng)的20倍大牛股艾德生物（300685.SZ）經(jīng)營業(yè)績變臉，股價大跌。
10月23日晚間，艾德生物披露的三季報顯示，前九個月，公司實現(xiàn)營業(yè)收入7.08億元，同比增幅近20%。歸屬于上市公司股東的凈利潤（以下簡稱“凈利潤”）1.74億元，同比下降逾20%。其中，三季度凈利潤降逾65%。
營業(yè)收入增長，凈利潤為何下降？除了資產(chǎn)處置損益因素影響外，研發(fā)費用增長、財務(wù)費用增加等也是重要原因。
二級市場上，2017年至2021年6月底，艾德生物股價大漲約20.75倍，但此后，表現(xiàn)不如人意。2023年10月25日，公司股價再度下跌，近兩天合計跌逾13%，較此前巔峰價下跌67%左右。
艾德生物股東在減持。今年三季度，公司前十大股東中，有四大股東進行減持。其中，陸股通減持了約311萬股股份。
兩因素擾動凈利變臉
艾德生物的經(jīng)營業(yè)績罕見變臉。
根據(jù)最新披露的三季報，2023年前三季度，艾德生物實現(xiàn)營業(yè)收入7.08億元，較去年同期的5.99億元增加1.09億元，增長幅度為18.08%。去年同期，有營業(yè)收入同比下降7.20%。
與營業(yè)收入走勢相反，前三季度，公司實現(xiàn)的凈利潤為1.74億元，與去年同期的2.24億元相比，減少了0.50億元，同比減少幅度為22.50%。
前三季度整體凈利潤下滑，主要是受三季度的凈利潤影響。
分季度看，今年一、二、三季度，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入分別為1.95億元、2.64億元、2.49億元，同比變動-5.28%、41.34%、20.38%。凈利潤為0.57億元、0.69億元、0.47億元，同比變動6.91%、94.67%、-65.17%。
上述數(shù)據(jù)顯示，是三季度凈利潤大幅下滑，導(dǎo)致前三季度凈利潤下降。
不過，扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤（簡稱“扣非凈利潤”）并未下降。一、二、三季度，公司扣非凈利潤分別為0.45億元、0.64億元、0.45億元，同比變動-8.17%、133.03%、0.30%。三季度的扣非凈利潤與去年同期是持平的。前三季度，公司的扣非凈利潤為1.54億元，同比增長27.09%。
雖然三季度扣非凈利潤同比增長，且前三季度扣非凈利潤也是快速增長，但仍低于前三季度的凈利潤。
三季度及前三季度，凈利潤的走勢為何與營業(yè)收入相反？
艾德生物解釋稱，2022年第三季度，公司完成SDC2產(chǎn)品的技術(shù)轉(zhuǎn)讓，產(chǎn)生非經(jīng)營性收益約8039萬元。此外，由于匯率變動，公司持有的外幣資產(chǎn)美元和歐元匯兌損失導(dǎo)致財務(wù)費用增加較多。同時，公司加大研發(fā)投入。
前三季度，公司財務(wù)費用-0.23億元，與去年同期的-0.30億元相比，減少了-0.07億元。公司研發(fā)投入為1.51億元，較去年同期的1.22億元增加0.29億元，增長幅度為23.77%。
由此可見，是上述兩大因素擾動了凈利潤，導(dǎo)致凈利潤下降。
單純從三季度扣非凈利潤看，雖然有所增長，但仍然明顯低于2021年三季度的0.61億元。凈利潤方面，拋開去年同期資產(chǎn)處置收益影響，也低于去年同期的凈利潤水平，而且，也低于2021年同期，為近三年最低水平。
值得一提的是，2017年至2022年的前三季度，艾德生物的凈利潤是持續(xù)快速增長的，凈利潤從0.68億元增長至2.24億元，表現(xiàn)較為突出。今年前三季度，屬于首次變臉。
半價股權(quán)激勵業(yè)績承諾低于預(yù)期
業(yè)績變臉，雖出乎市場意料，但也有一定預(yù)期。公司此前披露的股權(quán)激勵計劃，已經(jīng)給市場打了預(yù)防針——未來的高速增長可能不會持續(xù)。
艾德生物是中國首家專業(yè)化的腫瘤精準醫(yī)療分子診斷試劑研發(fā)生產(chǎn)企業(yè)。
艾德生物注重研發(fā)，截至今年6月底，公司自主研發(fā)并在中國獲批24種單基因及多基因腫瘤檢測產(chǎn)品，是行業(yè)內(nèi)產(chǎn)品種類最齊全的領(lǐng)先企業(yè)，多個產(chǎn)品目前仍是國內(nèi)獨家獲批產(chǎn)品。
然而，艾德生物向市場傳遞出的預(yù)期并不高。
9月8日晚，艾德生物披露的2023年限制性股票激勵計劃（草案）顯示，公司擬向激勵對象授予552.87萬股限制性A股股票，其中首次授予442.30萬股，占本激勵計劃擬授出限制性股票總數(shù)的80%，首次授予的激勵對象總?cè)藬?shù)為403人，包括在公司（含控股子公司）任職的核心管理人員及核心技術(shù)（業(yè)務(wù)）骨干。
本次激勵計劃授予價格為11.77元/股，為本激勵計劃草案公告前1個交易日公司股票交易均價50%。股票來源于公司從二級市場回購的股份。
備受關(guān)注的是業(yè)績考核，考核期為2023年至2025年，考核指標僅為營業(yè)收入。2023年—2025年三個會計年度，每個會計年度考核一次。業(yè)績目標為，2023年，營業(yè)收入不低于10.20億元，2023年—2024年累計不低于22.64億元，2023年—2025年累計不低于37.83億元。以此算來，2023年至2025年的營業(yè)收入分別不低于10.20億元、12.44億元、15.19億元，同比增速分別為21.14%、21.96%、22.11%。
2022年，公司營業(yè)收入較上年下降8.16%，此前的2013年至2021年，公司營業(yè)收入同比增速均超過25%。
在國內(nèi)獲批多個獨家產(chǎn)品、產(chǎn)品打開國際市場的情況下，艾德生物對未來三年的營業(yè)收入增速下調(diào)至22%左右，低于市場預(yù)期。
10月24日，受三季報披露的數(shù)據(jù)影響，二級市場上，艾德生物早盤股價大跌，跌幅一度達12.49%，最終收跌10.05%，收報20.31元/股。目前其股價較2021年6月底下跌了約67%。10月25日，股價再度跌逾3%。
艾德生物曾是一只大牛股，2021年6月底的股價，較上市之初的股價大漲了2075%。
在此背景下，資金開始尋求退出，今年前三季度，艾德生物前十大股東中，包括陸股通、瑞士聯(lián)合銀行集團等四家股東進行了減持。其中，在二季度減持100.78萬股股份后，三季度，陸股通再減持311.24萬股股份。
責任編輯：楊紅艷
VIP課程推薦
APP專享直播
熱門推薦
收起
24小時滾動播報最新的財經(jīng)資訊和視頻，更多粉絲福利掃描二維碼關(guān)注（sinafinance）
