來(lái)源：華爾街見(jiàn)聞
99歲“老爺子”的藏寶箱
全球投資圈的搭檔中，“巴菲特+芒格”可謂神仙級(jí)的組合。
二人中，芒格更為年長(zhǎng)，如今99歲高齡，但其精力和思維敏捷度，甚至超過(guò)很多年輕世代人群。
2024年1月1日，芒格將迎來(lái)百歲壽辰。
這位投資巨擘邁入期頤之年之前，交出了最后一份美股持倉(cāng)名單。
芒格的持倉(cāng)組合“簡(jiǎn)單明了”，并沒(méi)有常見(jiàn)的“十大持倉(cāng)”。
這位“老爺子”最新披露的文件中，總共僅有四只股票，他的投資精髓藏于其中。
這份文件，也成為了芒格馳騁美股的“獨(dú)角戲”。
芒格有一個(gè)“藏寶箱”
很多人關(guān)注“巴菲特+芒格”，通常會(huì)想到伯克希爾——這是二人對(duì)外投資的核心平臺(tái)，資產(chǎn)規(guī)模超萬(wàn)億美元。
實(shí)際上，芒格有一個(gè)專屬于自己的“藏寶箱”——每日期刊公司（Daily Journal Corp．）。
每日期刊公司是一家兼具報(bào)業(yè)和軟件業(yè)務(wù)的公司，發(fā)行新聞?lì)悺⒎深悺⒉粍?dòng)產(chǎn)類、商業(yè)類報(bào)紙。該公司還提供各種廣告信息服務(wù)，提供法律相關(guān)的案件管理軟件系統(tǒng)服務(wù)。
自1977年起，芒格開(kāi)始擔(dān)任每日期刊的董事會(huì)主席，2022年3月卸任后繼續(xù)擔(dān)任董事一職，并專注于該公司的投資事務(wù)。
北京時(shí)間10月12日，每日期刊公司披露了美股持倉(cāng)明細(xì)，合計(jì)市值規(guī)模為1.58億美元，折合人民幣11.53億元規(guī)模。
雖然上述持倉(cāng)規(guī)模，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不如伯克希爾的萬(wàn)億級(jí)別組合，但其是芒格個(gè)人持股的“心聲”。
僅有四只股票
芒格曾在一次股東會(huì)上透露：他的投資風(fēng)格深受費(fèi)雪（20世紀(jì)初的美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家）之影響，持有股票的數(shù)量少而精，并把自己投資的公司研究透。
每日期刊的美股持倉(cāng)，恰恰反映了這個(gè)理念。
據(jù)美國(guó)證監(jiān)會(huì)（SEC）網(wǎng)站：截至2023年9月末，阿里巴巴、美國(guó)銀行、美國(guó)合眾銀行、富國(guó)銀行為每日期刊四大持倉(cāng)股票。
是的！你沒(méi)有看錯(cuò)，籌碼高度集中！
芒格的股票組合僅僅有四個(gè)標(biāo)的：三只銀行股，疊加一只科技股。
從階段性表現(xiàn)觀察，上述四只股票在三季度期間最大跌幅在10-20%之間。相較于今年二季度末，芒格并未對(duì)上述四家公司持股數(shù)量做出任何增減操作。
實(shí)際上，芒格對(duì)上述組合進(jìn)行“大手術(shù)”，要追溯至2022年三季度末。
當(dāng)時(shí)他的持倉(cāng)是五只股票，最終他選擇清倉(cāng)浦項(xiàng)制鐵——全球最大的鋼鐵制造商之一。數(shù)年前，他一度稱其為“世界上最有效率的鋼鐵公司”。
重倉(cāng)“金融心臟”
從每日期刊的持倉(cāng)市值來(lái)看，芒格將核心資金押在了富國(guó)銀行和美國(guó)銀行。
資事堂發(fā)現(xiàn)：自2018年起每日期刊開(kāi)始披露美股持倉(cāng)，上述兩家銀行就擔(dān)綱其核心重倉(cāng)股。
可見(jiàn)，芒格對(duì)扮演“金融心臟”角色的銀行資產(chǎn)，非常看好，并愿意與其“長(zhǎng)跑”。
2023年5月，他曾公開(kāi)警告稱美國(guó)商業(yè)地產(chǎn)市場(chǎng)正在醞釀一場(chǎng)風(fēng)暴，隨著地產(chǎn)價(jià)格下跌，美國(guó)銀行業(yè)充斥著不良貸款。但他也補(bǔ)充道：（當(dāng)前）市場(chǎng)并不像2008年那樣糟糕。
芒格上述發(fā)言背景，主要與此前硅谷銀行破產(chǎn)事件相關(guān)。
“厭惡”時(shí)髦資產(chǎn)
從芒格在每日期刊的投資來(lái)看，他集中投資傳統(tǒng)資產(chǎn)，也就是銀行股，其次是大型科技平臺(tái)企業(yè)。
在他和巴菲特共同協(xié)作的伯克希爾投資中，重倉(cāng)股資產(chǎn)為科技股（蘋果、動(dòng)視暴雪）、金融股（美國(guó)運(yùn)通、美國(guó)銀行、穆迪）、消費(fèi)股（可口可樂(lè)）、石油股（西方石油）。
可見(jiàn)，他們偏愛(ài)傳統(tǒng)資產(chǎn)，多少有些“保守”。
相比之下，人工智能股票是今年國(guó)際市場(chǎng)最大熱點(diǎn)，ChatGPT股票扶搖直上。
反觀芒格的組合，他完全“踏空”了火爆行情。
但這位99歲的老人不以為然。
本周，芒格現(xiàn)身一場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)會(huì)議時(shí)稱：人工智能的影響被放大了，認(rèn)為它獲得的關(guān)注超出了其真正的價(jià)值。
他認(rèn)為，人工智能實(shí)際上已經(jīng)存在了很長(zhǎng)一段時(shí)間，其根源可以追溯到上世紀(jì)50年代。人類一直有AI，軟件可以創(chuàng)造更多的軟件，AI領(lǐng)域的突破非常重要。
對(duì)于加密貨幣，芒格堅(jiān)持“徹底批判”的態(tài)度，認(rèn)為買比特幣是 “最愚蠢的投資”。
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責(zé)任編輯：周唯
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