21世紀經濟報道記者 吳斌 上海報道
在周線連續四周下跌后，國際油價終于觸底反彈。
5月17日，布倫特原油、美國原油期貨雙雙大漲近3%，紐約商品交易所6月交貨的輕質原油期貨價格上漲2.78%，收于每桶72.83美元；7月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格上漲2.74%，收于每桶76.96美元。
除了美國債務上限問題擔憂緩解，下半年石油市場收緊的預期也提振了油價。國際能源署（IEA）在本周發布的月報中表示，預計2023年全球石油需求將比2022年增加220萬桶/日，升至創紀錄的1.02億桶/日，較4月的預測上調了20萬桶/日。
金聯創原油分析師韓正己對21世紀經濟報道記者表示，IEA上調2023年全球石油需求，主要是由于預計中國原油需求恢復超出預期，總的來說，在中國優化疫情防控政策之后，2023年經濟快速恢復，IEA、美國能源信息署（EIA）與歐佩克對于中國能源需求前景均持樂觀態度；而從數據來看，1-4月份中國累計進口原油17876.9萬噸，同比上漲4.6%，也支撐了市場信心。
綜合供需各方面影響因素，IEA預測，全球石油市場將在今年夏天陷入供不應求，導致原油庫存在今年下半年以每天200萬桶的速度快速消耗。
國際油價觸底反彈
在經濟擔憂等多重利空因素籠罩下，近期國際油價整體疲軟，5月初布倫特原油期貨一度逼近70美元/桶關口。
在中信期貨首席能源分析師桂晨曦看來，年初以來原油價格在金融壓力和地緣支撐作用下呈現多空輪動的“蹺蹺板”效應。全球經濟增速回落和美歐央行加息是今年油價的主要壓力，金融風險事件也接連沖擊市場信心，原油期貨基金凈多持倉伴隨油價起落，顯示交易情緒較不穩定。全球主要經濟體PMI和GDP相比去年四季度低位回升，但目前恢復主要集中在服務業，制造業仍處相對低位。不過，美國4月通脹增速繼續降至低于目前基準利率的水平，5月美聯儲表態加息終點臨近，或有助于緩解金融情緒，后續關注6月美聯儲是否會停止加息。
本周的好消息是，美國債務上限談判終于取得一些進展，部分緩解了對美國經濟和能源需求的擔憂。
5月17日，美國總統拜登在出訪亞洲前表示，與共和黨人的會談富有成效，他相信將避免出現史無前例的美國債務違約。“我們將走到一起，因為別無選擇，屋子里的每位領導者都清楚失敗的后果。”
麥卡錫也回應稱，他認為最后不會出現債務違約，拜登愿意談判的舉動是一個令人鼓舞的信號。“我們已經有了一個架構，來找出得到結論的方法，時間上也非常正確，但我們現在需要確保繼續談判，并得到結果。”
除了債務上限問題緩解催生的樂觀情緒，油市依舊穩健的需求和偏緊的供應也有望支撐市場。
嘉盛集團資深分析師 Fawad Razaqzada總體上看漲原油，他對記者表示，油市需求前景并不像最近的價格走勢所暗示的那樣悲觀。在歐佩克4月出人意料地決定5月開始每天減產近170萬桶之后，對市場的影響也將逐步顯現。假設在此期間不會出現任何需求側沖擊，并且歐佩克成員國的減產執行率接近100%，市場應該會收緊，為油價提供支撐。
俄羅斯今年產量高于預期
需要注意的是，在歐佩克+大力減產的背景下，俄羅斯的減產力度可能沒有之前喊話的大。
今年2月，俄羅斯宣布，計劃于3月將石油產量減少約50萬桶/日，約占其總產能的5%，并在今年剩余時間內維持減產，作為對西方制裁的回應。
但根據IEA數據，俄羅斯4月原油產量約為960萬桶，僅比2月宣布減產時的產能低了20萬桶/日。如果要遵守減產承諾，俄羅斯生產商需要在5月份每天再削減30萬桶原油產量。IEA表示，“俄羅斯沒有完全履行減產50萬桶/日的承諾。事實上，俄羅斯可能正在提高產量來彌補收入損失。”
由于俄羅斯將石油統計數據歸為“敏感”數據，這使得除了能源官員的保證之外，很難評估減產措施的進展。官方層面，俄羅斯副總理諾瓦克表示，俄羅斯實現了減產的承諾，未來將繼續增加海運原油出口。
需要注意的是，近期俄羅斯石油出口強勁，4月石油出口量為830萬桶/日，較3月增長50萬桶/日，為2022年2月俄烏沖突以來的峰值，遠超2021年平均水平750萬桶/日和2022年平均水平770萬桶/日。與此同時，俄羅斯4月份的石油出口收入增加了17億美元，達到150億美元，但仍比去年同期下降27%。
韓正己對記者表示，總體來看，在歐美實施制裁后，俄羅斯石油出口方向出現變化，對全球石油資源流向產生了一定的影響，大量原油的出口方向由歐洲轉向亞洲，其中2023年3月中國進口俄羅斯原油960.91萬噸，印度對俄羅斯原油的進口量也在今年4月飆升至約6300多萬桶。
整體而言，俄羅斯今年產量高于此前預期。IEA將今年俄油產量預期上調18萬桶/日至1070萬桶/日，較去年減少35萬桶/日，而此前預計下降53萬桶/日。
IEA數據還顯示，俄羅斯原油相對于即期布倫特基準價格的貼水上月收窄至每桶24.35美元，盡管俄羅斯原油價格的折扣在收窄，但仍足以刺激市場對俄羅斯原油的強勁需求。
油市供不應求“正在路上”
盡管俄羅斯減產力度或不及預期，但隨著歐佩克+整體減產和需求旺季的到來，下半年油市或將供不應求。
IEA警告，全球石油市場或將大幅收緊。當前市場的悲觀情緒與下半年供需平衡收緊形成鮮明對比，屆時需求預計將超過供應近200萬桶/日。
韓正己對記者分析稱，5月底美國也將進入原油消費旺季，全球的原油需求勢必會逐漸放大，但在供應面上，此前歐佩克+實施的額外減產可能會令需求旺季期間原油供應出現減少，在此前提下，將會出現供不應求的局面，屆時原油價格也有望攀升。綜合來看，二季度國際油價或呈現先穩后揚的態勢，預計WTI原油的主流運行區間為70-85美元/桶，布倫特原油的主流運行區間為75-90美元/桶。
此外，今年中國的需求強勁。IEA指出，中國在優化疫情防控政策后的復蘇超出了預期，3月份的石油需求達到創紀錄的1600萬桶/日，預計2023年中國石油需求增幅將達130萬桶/日，創下歷史新高。IEA還預計，2023年中國將占全球需求增長的近60%，加上印度和中東的需求增長前景，發達國家的疲軟需求將被抵消。
美國補充戰略儲備也創造了額外的需求。5月15日，美國能源部表示，將購買300萬桶原油來補充戰略石油儲備。根據招標公告，6月最終確定中標結果，新采購的含硫原油將于8月運抵德克薩斯州的Big Hill SPR存儲基地。去年油價飆升期間，拜登政府曾釋放了創紀錄的1.8億桶戰略石油儲備來打壓油價，這也使得美國戰略石油儲備降至3.72億桶左右，創下1983年來最低，僅約占總儲備能力的一半。
對于油市接下來的走向，桂晨曦認為，短期來看，在金融事件沖擊下，5月可能處于震蕩周期中的偏弱階段。但油價在下方70美元處仍有強力支撐。中期來看，6月進入地緣和金融事件交易階段，如果歐佩克減產或美聯儲停止加息，均有可能給油價提供階段上行動力。長期來看，支撐和壓力共存局面或將維持，今年可能整體處于周期末端的底部震蕩期，預計全年油價維持在70-100美元/桶區間。
（作者：吳斌 編輯：張銘心，包芳鳴）
責任編輯：周唯
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