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經歷輪動上漲后，TMT與“中特估”方向近期雙雙降溫，市場主線呈現進一步均衡態勢。從近期券商研究觀點及密集召開的中期策略會看，TMT和“中特估”成為2023年A股市場全年主線已成機構共識，全年市場大概率是圍繞兩主線持續輪動的格局，通信、電子、建筑類央企、綠色基建出海等方向值得關注。
波動帶來布局良機
從近期二級市場表現看，TMT指數在4月13日創出階段高位后便開始震蕩調整，截至5月17日收盤，累計回調幅度已接近10%；年初以來持續拉升的中特估指數也于5月9日盤中創出歷史新高后開始回落，7個交易日里累計調整幅度超過6%。
在業內人士看來，TMT板塊調整背后是其本身成交熱度明顯升高，疊加年報、季報披露后市場相對更關注基本面表現，而接棒TMT上漲的“中特估”近期回調則與經濟復蘇預期有關。
拉長時間尺度看，政策面持續釋放的紅利將對“中特估”行情提供助力。看多“中特估”仍是全年最優方向。華安證券首席策略分析師鄭小霞認為，國企改革方案出臺落地等許多催化因素有望出現，從投資角度出發，“中特估”行情更多是在估值支撐和業績預期之間反復呈現波段性行情，當短期漲幅過大而階段性回落時，正是良好的布局配置期。
對于TMT方向，中銀證券首席策略分析師王君認為，已進入第二波觀察布局階段，前期流動性及政策預期催化下的估值提振行情面臨階段性震蕩整固，在穩貨幣寬信用的宏觀環境下，成長主線仍將是年內超額收益的主要來源。
預期細分領域機遇
從配置角度出發，國海證券首席策略分析師胡國鵬認為，TMT及“中特估”雙主線明確，市場大概率仍是圍繞兩主線持續輪動的格局，看好的具體方向包括：軟件開發、計算機以及國產化率加速提升的信創、半導體、發動機、醫療器械等高端制造行業，建筑類央企、綠色基建出海等投資機會也值得關注。
對于TMT方向，鄭小霞認為，計算機和傳媒板塊的估值提升已經接近或觸及天花板位置，繼續往上空間有限，待估值回落后仍可配置；相比之下，通信和電子板塊估值仍低，值得挖掘其中的細分機會。
對于“中特估”及央國企重估領域，廣發證券首席策略分析師戴康建議，把握四條布局思路：“一是關注央企國際化經營能力、高分紅、央企參建‘一帶一路’相關標的，重點關注建筑裝飾、工程機械等行業；二是產業政策加持下的轉型升級路線，重點關注綠色化轉型和數字化轉型的石油、電力、信息、機械等行業；三是關注‘世界一流’央企的建設進度及相關政策，重點關注通信、電子、航空航天、汽車、電力等行業；四是重點關注‘泛公用事業’的交運、電力、通信等行業。”
責任編輯：韋子蓉
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