21世紀經濟報道 李玉敏 北京報道 

　　3月16日，中國華融公告稱，經監管部門批準，該公司通過上交所交易系統將持有的 1.4億張光大轉債轉換為光大銀行A股普通股，轉股價為每股人民幣3.35元。本次轉股完成后，中國華融將持有光大銀行A股普通股41.85億股，預計占光大銀行總股本的6.83%–7.19%之間。

　　此前，中國華融和光大銀行均就華融持有光大轉債及申請轉股事宜進行了公告。3月10日，中國華融持有光大轉債約1.2億張，占比為40.56%。說明此后的幾個交易日，中國華融還在持續買入。

　　光大銀行的股東資料顯示，其前十大股東中，除了光大集團持股比例達到46.53%，成為控股股東，其他股東持股均未超過10%。中國華融持股比例約7%，略低于華僑城集團，成為光大銀行第四大股東。

• 光大銀行前十大股東名單

　　分析人士認為，中國華融這一持股比例，將獲得光大銀行一個董事會席位。因為，該行股東中國遠洋海運集團及其關聯公司合計持股4.31%，向光大銀行派出一名董事劉沖。中再保險集團持股比例為4.29%，同樣派駐一名董事李巍。申能集團持股僅為 1.42%，派出監事吳俊豪。

　　中國華融這一突擊買入，市場質疑比較多的認為這是一筆“虧本”的買賣？而廣發證券近日發布的報告也指出，中國華融是作為戰略投資者溢價轉股，以每股3.35元的價格買入光大銀行股份。對中國華融來說，相同的股份，從二級市場直接購買會引起價格波動，每股實際成本預計超過3.35元，溢價轉股反而相對劃算。

　　其次，從股價看，轉股的PB不到0.5倍，遠低于凈資產。隨著中國經濟的復蘇和中國特色估值體系的逐步完善，銀行板塊估值有望整體修復這可能也是中國華融看好的原因。

　　相關人士也表示，“華融這筆投資既然定義為戰略投資，短期內就不會考慮出售。”從收益上看，近幾年光大銀行每年分紅比例最低25%，最高30%，2019-2021年每股現金分紅均超過0.2元人民幣，股息率超過6%，分紅也能帶來持續的現金流。

　　對光大銀行而言，實施轉股減輕了兌付壓力，并通過轉股對一級核心資本充足率進行了補充。

　　（作者：李玉敏 編輯：方海平）

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責任編輯：張文