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業(yè)內(nèi)認為，從我國整體利率環(huán)境、商業(yè)銀行資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)等綜合來看，不會出現(xiàn)銀行股危機。
周三美股盤中一度大幅下挫，銀行業(yè)危機擴散歐洲引發(fā)擔憂情緒。硅谷銀行之后，瑞士信貸暴跌，國內(nèi)銀行股是否值得擔憂？
3月16日早盤，三大指數(shù)低開。截至發(fā)稿，銀行板塊微漲。其中長沙銀行、中國銀行、中信銀行等漲幅居前。
“歐美銀行股危機與中國銀行股表現(xiàn)，兩者之間沒有必然聯(lián)系。”中泰證券首席經(jīng)濟學家李迅雷在接受第一財經(jīng)專訪時表示，國內(nèi)銀行以國企為主，從銀行的信用體系來看，不能夠拿歐美銀行股來類比中國銀行股。
中金公司研究部執(zhí)行總經(jīng)理、銀行業(yè)首席張帥帥表示，中國銀行業(yè)經(jīng)過2015年至今的監(jiān)管規(guī)范，中資銀行機構(gòu)擴表節(jié)奏平穩(wěn)，聚焦主營有業(yè)務(wù)，銀行業(yè)系統(tǒng)有很強穩(wěn)定性，更重要的是，中國目前經(jīng)濟利率環(huán)境與歐美差異較大，不需要擔心類似問題發(fā)生。
整體來看，業(yè)內(nèi)認為，從我國整體利率環(huán)境、商業(yè)銀行資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)等綜合來看，不會出現(xiàn)銀行股危機。
對于歐美銀行股的近期表現(xiàn)，李迅雷分析稱，高利率背景下歐美部分銀行出現(xiàn)流動性問題，這種流動性問題不具有普遍性，“不大會引發(fā)系統(tǒng)性風險，這是我對歐美整體金融市場的判斷。”
整體來看，目前，我國商業(yè)銀行流動性總體比較充裕，流動性管理比較到位，商業(yè)銀行資金主要通過信貸形式支持實體經(jīng)濟、債券投資比重相對較小，與美國硅谷銀行大量資金購買國債不同。
“對于國內(nèi)來講的話，我覺得可能還是一個好事情。美聯(lián)儲可能會由此來放緩加息的節(jié)奏，或者是停止加息。從這個角度來說，國內(nèi)的低利率環(huán)境應(yīng)該依然還是可以保持下去。”他同時認為，如果美聯(lián)儲停止加息，資金會進一步流到亞洲市場，對國內(nèi)來講整體有利。
近年來，我國利率政策環(huán)境比較溫和，市場利率總體是下行的，商業(yè)銀行面臨的利率風險較小，而美國去年以來持續(xù)大幅加息，從而導致商業(yè)銀行利率風險急劇上升。
從信用體系來看，李迅雷分析稱，國內(nèi)銀行以國企為主，從銀行的信用體系來看，不能夠拿歐美銀行股來類比中國銀行股。
從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)來看，他指出，國內(nèi)銀行資本充足率整體較好、撥備覆蓋率較高；從市場整體情況來看，歐美股市目前整體處于高位，利率也處于高位，中國市場則是低利率、低通脹、低估值情況。
“總體來講，我覺得國內(nèi)銀行股前期的估值水平已經(jīng)比較低了，在這個位置上還是比較有投資價值的。”李迅雷提到。
此外，他提到，目前國內(nèi)的經(jīng)濟體制能夠保障金融安全，抗危機的能力非常強。
參考SVB、CS等事件，張帥帥表示，中國銀行業(yè)經(jīng)過2015年至今的監(jiān)管規(guī)范，中資銀行機構(gòu)擴表節(jié)奏平穩(wěn)，聚焦主營有業(yè)務(wù)，銀行業(yè)系統(tǒng)有很強穩(wěn)定性，更重要的是，中國目前經(jīng)濟利率環(huán)境與歐美差異較大，不需要擔心類似問題發(fā)生。
“SVB等美國中小銀行暴露風險，符合問題機構(gòu)的一般特征。”張帥帥指出。
第一，2020年至2021年寬松周期快速擴表，且新投資資產(chǎn)集中于長久期債券類；第二，負債端客戶集中度較高，主要是科創(chuàng)VC等機構(gòu)客戶；負債端以低息無息存款為主；第三，外部事件沖擊引發(fā)風險暴露，2022年至今快速加息，銀行短時間內(nèi)無法有效調(diào)整資產(chǎn)負債表以應(yīng)對，資本市場輿情引發(fā)擠兌。
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