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來源 上海證券報
◎記者 汪友若
上周，美聯(lián)儲超預期鷹派表態(tài)強化緊縮預期，硅谷銀行事件對全球投資者風險偏好帶來沖擊，內外部因素影響下，A股主要指數(shù)普遍回調，上證指數(shù)周跌幅3.0%，北向資金全周凈流出106億元。
美國硅谷銀行破產(chǎn)事件成為券商周末策略報告重點關注的議題之一。機構觀點顯示，目前來看，本次硅谷銀行的風險事件暫時為“個例”，不影響3月美聯(lián)儲議息會議決定，同時對A股的波及更小。
外圍因素對A股擾動有限
華西證券表示，硅谷銀行的破產(chǎn)尚未到引發(fā)系統(tǒng)性風險的程度，但在后續(xù)的風險落地和美聯(lián)儲3月議息會議前，海外風險偏好較難有明顯的改善，階段性對增量外資流入或產(chǎn)生制約。
但華西證券強調，對于A股而言，外圍因素的擾動相對有限：其一，無論是從估值還是風險溢價來看，當前A股性價比相對合理；其二，近期高頻數(shù)據(jù)陸續(xù)驗證國內經(jīng)濟的溫和復蘇，企業(yè)盈利大概率持續(xù)改善，支撐A股底部區(qū)間。
華福證券表示，硅谷銀行事件反映出高利率環(huán)境下越來越多的經(jīng)濟主體在承受著壓力，因此美元或許還能再走強一段時間，但未來回落是大勢所趨。
從內部環(huán)境來看，最近公布的2月份社融增速、M2增速與新增人民幣貸款數(shù)量都顯著超預期，顯示經(jīng)濟復蘇的內生動力非常強勁。華福證券表示，中國內需為主、經(jīng)濟復蘇的態(tài)勢沒有變化，市場風波終會過去，投資者不妨樂觀一些。
一季報績優(yōu)方向值得關注
中信證券表示，近期市場波動源于經(jīng)濟快速恢復的預期與經(jīng)濟漸進修復的現(xiàn)實之間的矛盾，放大了短期高頻經(jīng)濟數(shù)據(jù)波動的影響。展望后市，隨著政策重心的進一步明確，預計市場也會進入新的穩(wěn)態(tài)。建議投資者繼續(xù)堅守成長洼地，提高半導體和信創(chuàng)板塊的配置優(yōu)先級，戰(zhàn)略性增配能源、科技、國防和農業(yè)“四大安全”領域，風格結構上更偏向中大盤成長。
光大證券（維權）認為，經(jīng)濟數(shù)據(jù)同比的修復將是下一階段支撐市場的核心動力。整體來看，我國經(jīng)濟呈逐步復蘇態(tài)勢，企業(yè)盈利有望逐步企穩(wěn)回升，隨著企業(yè)盈利的修復逐步得到驗證，市場將會迎來中期震蕩上行的區(qū)間。配置方向上，建議關注國企重估的投資機會以及消費醫(yī)藥主線。
中信建投證券提示，一季報業(yè)績預告披露期臨近，建議投資者重點把握業(yè)績預期向好的成長方向。具體來看，包括信創(chuàng)板塊中有望率先釋放訂單業(yè)績信息的部分央國企，以及新能源概念中風電、光伏、儲能等細分環(huán)節(jié)。
責任編輯：王涵
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