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光伏產業鏈全線降價的趨勢仍在蔓延，其中，硅片降幅尤其劇烈，182mm及210mm兩種型號硅片的最新報價周環比下調幅度均超過10%，價格戰漸行漸近。
事實上，由于硅片環節大量新玩家及新產能的涌入，去年底業內就曾出現對價格戰的擔憂情緒，但受到硅料價格持續上漲的影響，今年以來的大部分時間里，客觀條件并不支持硅片降價；隨著近期硅料供應增加以及硅片自身庫存的增長，硅片降價在所難免。
一個需要關注的情況是，光伏產業鏈全線降價背后，各環節并非完全同步變動，以本周報價為例，硅片環節降幅最大，其次是電池片，硅料和組件的降幅相對較小。這種差異促進了產業鏈利潤的重新分配，特別是下游電池、組件環節的盈利能力在增強。
硅片價格戰一觸即發
InfoLink Consulting的最新數據顯示，182mm、210mm兩種型號硅片價格跌幅均超10%，其中，182mm硅片人民幣均價為6.15元/片，周環比跌幅11.5%，美元均價跌幅11.6%，210mm硅片人民幣、美元均價雙雙下跌10.6%，其中，人民幣均價為8.1元/片。
作為參照，兩大硅片龍頭中，TCL中環的價格公示停留在11月27日，其210mm硅片報價為9.3元/片，隆基綠能的價格公示停留在11月24日，其182mm硅片報價為7.42元/片。由此來看，第三方機構的最新數據均比兩大龍頭上月底的報價低15%左右，這也意味著兩家龍頭有可能于近期啟動新一輪調價。
一個值得關注的現象是，182mm硅片本周報價的區間為5.86元/片-6.4元/片，而210mm硅片的報價區間為8元/片-8.3元/片，182mm硅片的報價區間更為寬泛，區間下限低于均價的幅度也更大，這在一定程度上表明該型號硅片的競爭更為激烈。
InfoLink Consulting也關注到了各個規格的主流價格水平已經大幅低于龍頭廠家前期公示價格，而且截至本周三仍然沒有趨穩跡象。作為上下游，硅片與硅料價格密切聯動，但目前，硅片跌價幅度明顯大于硅料環節，兩者走勢并不完全同步，光伏產業鏈上游博弈依然激烈。
對于這種差異，一家頭部硅料供應商人士向記者表示，硅料供應增長后，價格從高位回落在所難免，但就回落幅度而言，還需要考慮與硅片環節的相對供需情況。在該人士看來，近年來，硅料環節新進入者及新擴產能大幅增加，但硅料的增幅遠不及下游硅片環節的新擴產能規模，這些新擴硅片產能為了保障利用率有動力繼續搶硅料，從而延緩硅料降價的幅度。
本輪硅片價格的下調始于10月31日TCL中環率先降價，這也是自去年12月底以來，TCL中環首度下調硅片報價。彼時，業內機構分析稱，單晶硅片企業相較前期毫無硅片庫存壓力、甚至持續面臨負庫存被動局面，預計在年底開始悄然發生變化，若拉晶環節整體生產稼動繼續保持增長，恐將繼續面臨逐漸增加的、非正常周轉的庫存壓力。
記者注意到，在最新分析中，InfoLink Consulting使用了“價格戰”這一字眼，并指出，單晶硅片價格戰開啟，從上周開始主流規格的價格進入“加速下跌”區間，以硅片龍頭大廠為代表的硅片價格下跌速率發生“逐日更新”，而且下跌幅度驚人，硅片環節價格踩踏嚴重，競爭激烈。
去年11月，證券時報曾刊發報道《新老玩家擴產忙 硅片賽道價格戰明年恐將來襲》，由于硅片環節涌入了上機數控、雙良節能、高景太陽能等大量新玩家，無論是龍頭廠商還是新玩家，為了保障一定的市占率及開工率，有動力通過降價的方式促進出貨。從實際情況來看，由于今年以來硅料供應持續偏緊，硅料價格的飆漲延緩了硅片價格戰發生的時間。
就硅片而言，今年底，兩大龍頭隆基綠能、TCL中環的產能目標分別為150GW、140GW，加之晶科等一體化廠商以及上機數控等硅片新玩家，全行業2022年末的硅片產能超過500GW已無懸念。這還不包括規劃階段的潛在增量，作為對比，明年的全球新增裝機預測為326-360GW。
中國光伏行業協會名譽理事長王勃華指出，據不完全統計，2021年初至2022年11月，我國光伏規劃擴產項目超過480個，其中部分項目為分期建設，未來將視市場變化情況擇機啟動，項目能否最終落地仍存在較大不確定性。王勃華還談到，跨界企業入局制造端有可能導致行業低水平重復建設情況的出現，部分環節存在產能過剩風險；而央國企入局制造端令市場競爭進一步白熱化。
產業鏈利潤重新分配
正如前述，硅料、硅片價格雖然繼續下調，但變動幅度并不一致。InfoLink Consulting數據顯示，本周，多晶硅致密料均價為27.7萬元/噸，降幅3.8%；與此同時，硅料報價區間有所擴大，最高報價為30.4萬元/噸，最低報價為26.8萬元/噸。下周預計仍將有超過3%的降幅。
該機構指出，時至月中，上游買賣雙方僵持和觀望的局面未有明顯緩解，價格博弈持續激烈。前期訂單陸續執行完畢，雖然尚存個別訂單仍在交付，但是占比已經極低。新訂單簽訂和價格談判過程艱難，買方觀望情緒嚴重，而且雙方對于新成交價格截至本周仍然難以達成一致，博弈繼續。買賣雙方對于新的價格仍然各有考慮，雙方出價都呈現極度謹慎態度。
InfoLink Consulting談到，供應方面，硅料產量環比抬升，但是需求方面，隨著終端需求陸續下坡，下游需求開始收縮，以及硅片環節異常庫存水平和價格超預期下跌的復雜因素交織的市場環境演化，拉晶環節逐步下調稼動水平和減少新購硅料需求規模之后，硅料供應環節恐將陸續面臨不同程度的異常庫存累積，甚至可能影響春節之后的供需節奏。
這種跌價幅度不完全一致的情況也體現在下游的電池與組件環節，InfoLink Consulting的報價顯示，本周182、210 PERC電池的人民幣報價均價分別為1.23元/W和1.22元/W，降幅分別為6.8%和7.6%。記者注意到，電池龍頭通威股份的官網公示的報價停留在10月25日，182、210電池均為1.33元/W，與第三方機構的報價也存在較大差異。
InfoLink Consulting指出，本周硅片價格混亂，疊加組件廠陸續完成今年拉貨目標，對應拉貨需求萎縮快速，電池片價格呈現熔斷式的下跌，各尺寸跌幅來到6%-8%不等，電池片報價與成交價格以天為單位的向下更新，后續價格走勢更顯觀望。
展望后勢，該機構判斷說，組件廠家當前擁有更高的話語權，再加上硅片的大幅跌價加深對于電池片的降價渴望，在預期跌價心理下，預計電池片價格年底仍將快速下行。然而，與此同時，龍頭電池片廠家因為自身制造環節的優勢，體現在更好的電池片質量與效率上，擁有較佳的議價能力。
相比之下，在主要制造環節中，組件的降幅最小，182、210 PERC組件本周均價均為1.93元/W，周環比降幅1.5%。但與其他上游環節類似，當前市場上，組件報價的價格區間也在持續擴大，業內預計，12月底前交單的新價格也持續有下探趨勢。InfoLink Consulting提到，組件廠家開始收尾出清庫存為年底結算準備，而明年初報價不管海內外價格都持續下滑。
光伏產業鏈價格的持續調整不可避免地帶來利潤在不同環節的重新分配，硅料環節一個十分夸張的案例是大全能源，今年前三季度，公司硅料業務的毛利率達到73.85%；硅片一直以來也是盈利能力較強的環節之一，隆基綠能等龍頭廠商毛利率一度超過30%。相比之下，電池、組件等下游環節的毛利率就不太理想，10%-15%左右是常態，去年還曾出現大面積虧損。
記者獲得的一項數據顯示，將InfoLink Consulting10月5日和當前最新報價兩相對比，短短兩個多月，硅片降幅接近20%。從各環節情況看，當前價格下，硅料環節仍有豐厚利潤；按照27.7萬元/噸的硅料價格，硅片當前售價已接近成本價；由于電池報價降幅低于硅片，電池利潤增加約0.09元/W；類似的，組件價格降幅低于電池，其利潤增加約0.04元/W。
責編：張騫爻
責任編輯：凌辰 SF179
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