原標題：央行副行長劉國強：抓住LPR改革“牛鼻子”，定期對報價行實行優勝劣汰

　　記者 劉佳 

　　“2019年8月，按照國務院常務會議部署，人民銀行改革完善貸款市場報價利率（LPR）形成機制，疏通貨幣政策傳導渠道，推動降低貸款利率。經過兩年來的持續推進，LPR改革取得重要成效，我國已形成較為完整的市場化利率體系，為發揮好利率對宏觀經濟的重要調節功能創造了有利條件。”10月8日，央行副行長劉國強在《中國金融》2021年第19期發文稱。

　　與此同時，貸款市場報價利率報價行類型在原有的全國性銀行基礎上增加城市商業銀行、農村商業銀行、外資銀行和民營銀行，由10家擴大至18家。

　　劉國強表示，下一階段繼續深化LPR改革，提高報價行報價質量，適時公布歷史報價明細，定期對報價行實行優勝劣汰，帶動存款利率逐步走向市場化，使中央銀行政策利率通過市場利率向貸款利率和存款利率的傳導更加順暢。

　　利率傳導機制

　　長期以來，銀行貸款定價主要參考貸款基準利率，貸款基準利率由中央銀行確定并宣布，具有較強行政色彩，不能及時反映市場利率變化趨勢。因此，推進LPR改革迫在眉睫。

　　利率市場化是經濟金融領域最核心的改革之一。劉國強指出，推進LPR改革有效優化了市場化利率體系、顯著增強了貨幣政策傳導效率、優化了信貸結構，促進金融更好地服務實體經濟。

　　具體表現在，此前銀行貸款定價主要參考貸款基準利率，貸款基準利率由中央銀行確定并宣布，具有較強行政色彩，不能及時反映市場利率變化趨勢。改革后，報價行在中期借貸便利（MLF）利率的基礎上，綜合考慮資金成本、風險溢價等因素報出LPR，充分反映市場供求狀況。銀行參考LPR確定貸款利率，市場化程度明顯提高。

　　同時，中央銀行通過貨幣政策工具調節銀行體系流動性，釋放政策利率調控信號，引導市場基準利率以政策利率為中樞運行，并通過銀行最終傳導至貸款利率，形成了“MLF利率→LPR→貸款利率”的利率傳導機制，貨幣政策傳導渠道有效疏通，貸款利率和債券利率之間的相互參考作用也有所增強。

　　“目前我國已基本形成了較為完整的市場化利率體系，公開市場操作7天期逆回購利率和MLF利率分別作為短期和中期政策利率，共同形成了中央銀行政策利率體系，回購利率DR、LPR和國債收益率分別在貨幣市場、信貸市場和債券市場發揮了重要的市場基準作用。” 劉國強表示。

　　對于金融更好地服務實體經濟方面，改革后，貸款利率隱性下限被打破，大企業貸款利率明顯下降，大銀行更傾向于服務小微企業，一方面帶動小微企業平均貸款利率下行；另一方面帶動小微企業貸款市場的良性競爭，降低銀行整體對小微企業的風險定價。LPR改革促進貸款市場形成了分層有序、差異化競爭的定價格局，有效優化了信貸結構，提高了金融資源配置效率。

　　“2020年全年，金融系統通過降低利率、減少收費、貸款延期還本付息等措施，實現向實體經濟讓利逾1.5萬億元。”劉國強介紹，“隨著改革深入推進，市場化形成的LPR也已取代貸款基準利率成為銀行內部資金轉移定價（FTP）的主要參考基準，LPR在金融機構內外部定價中的基準作用明顯增強。目前，全國性金融機構均建立了FTP相關制度和系統，并不斷完善掛鉤LPR的貸款FTP機制，LPR的變動可及時通過FTP傳導至貸款端。地方法人金融機構FTP機制建設不斷完善，63%的地方法人金融機構已建立了內部FTP管理制度，較改革前提高了14個百分點。”

　　此外，在推進存量貸款定價基準轉換方面，劉國強表示，2020年8月，存量貸款定價基準轉換如期完成。其中，存量企業貸款累計轉換35.5萬億元、84萬戶，轉換比例90%，其中90%轉換為參考LPR定價。

　　“轉換過程中直接降低利率，減少企業每年利息支出逾280億元。從下一個重定價周期開始，企業還可享受到LPR下降帶來的政策紅利，利息支出減少幅度更大。存量個人房貸累計轉換28.3萬億元、6430萬戶，轉換比例99%，其中94%轉換為參考LPR定價。2021年重定價后，預計全年可為房貸借款人節省利息支出約500億元。”劉國強稱。

　　定期對報價行實行優勝劣汰

　　劉國強坦言，人民銀行改革完善LPR形成機制，將報價行數量增加至18家，類型覆蓋國有銀行、股份制銀行、城商行、農商行、民營銀行和外資銀行，提高了報價的代表性。

　　據記者獲悉，早在2019年8月，全國銀行間同業拆借中心披露了最新的貸款市場報價利率（LPR）報價行。

　　公告顯示，中國工商銀行、中國農業銀行、中國銀行、中國建設銀行、交通銀行、中信銀行、招商銀行、興業銀行、浦東發展銀行、中國民生銀行、西安銀行、臺州銀行、上海農村商業銀行、廣東順德農村商業銀行、渣打銀行（中國）、花旗銀行（中國）、微眾銀行、網商銀行為最新的貸款市場報價利率（LPR）報價行。

　　其中，西安銀行、臺州銀行、上海農村商業銀行、廣東順德農村商業銀行、渣打銀行（中國）、花旗銀行（中國）、微眾銀行、網商銀行為報價行擴圍后的最新成員，報價行數量也由10家擴大至18家。截至目前，未有新的報價行出現。

　　“推進利率市場化改革，既要厘清邏輯，突出主要矛盾，抓住貸款利率改革這個‘牛鼻子’，也要多措并舉，形成合力，協同推進。”劉國強指出人民銀行同時推出了多項改革配套措施，包括優化存款利率自律上限確定方式、推動明示貸款年化利率、加強對異地存款的管理等，有效地形成了政策合力，增強了政策效果。

　　下一階段，劉國強稱，將完善以公開市場操作利率為短期政策利率和以中期借貸便利利率為中期政策利率的中央銀行政策利率體系，健全利率走廊機制，引導市場利率圍繞中央銀行政策利率中樞波動。繼續深化LPR改革，提高報價行報價質量，適時公布歷史報價明細，定期對報價行實行優勝劣汰，帶動存款利率逐步走向市場化，使中央銀行政策利率通過市場利率向貸款利率和存款利率的傳導更加順暢。

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責任編輯：尹悅