原標(biāo)題：多家蘋果產(chǎn)業(yè)鏈龍頭 上半年業(yè)績翻番

在歷經(jīng)長達(dá)半年的低迷后，A股蘋果產(chǎn)業(yè)鏈悄然回暖。Wind數(shù)據(jù)顯示，近一個月來，蘋果概念指數(shù)基本回升至年初水平。

回暖的背后是“果鏈”公司的業(yè)績支撐。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至8月24日，A股45家蘋果概念公司中，已經(jīng)有34家公布了上半年業(yè)績預(yù)告或中報。總的來看，果鏈概念公司漲勢喜人，共有22家公司實(shí)現(xiàn)凈利潤增長。

其中，電聲組件制造商共達(dá)電聲（002655.SZ）預(yù)計上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤增速為1220.5%-1484.6%，奪下果鏈板塊增速桂冠。此外，電池廠商欣旺達(dá)（300207.SZ）、面板供應(yīng)商京東方A（000725.SZ）凈利潤也均實(shí)現(xiàn)10倍以上增長。從已公布的數(shù)據(jù)來看，僅有一家公司錦富技術(shù)（300128.SZ）上半年為虧損狀態(tài)。

盡管板塊在悄然回暖，但從個股表現(xiàn)來看，業(yè)績高增的個股并非主要由蘋果業(yè)務(wù)帶來，而此前備受追捧的果鏈龍頭也沒有從低迷的股價中掙脫。在二級市場熱點(diǎn)迭出的情況下，蘋果概念板塊已鮮有重磅利好消息發(fā)布。

一個值得期待的消息是，隨著蘋果秋季發(fā)布會臨近，近期市場上關(guān)于iPhone新機(jī)的消息不斷。據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者此前報道，蘋果供應(yīng)鏈已在6月底啟動備貨。

這對蘋果板塊來說是個久違的好消息。多位分析人士認(rèn)為，隨著三季度消費(fèi)電子旺季來臨，多款新機(jī)型即將發(fā)布，蘋果產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)績彈性有望在下半年逐步釋放。

果鏈龍頭賺得盆滿缽滿

蘋果于7月末公布了今年的第三財季報（截至6月底），當(dāng)季實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入814.34億美元，同比增長36%；實(shí)現(xiàn)凈利潤217.44億美元，同比增長93%。

在全球疫情未歇和芯片供應(yīng)短缺的雙重打擊下，蘋果該季營收利潤仍創(chuàng)造了季度歷史新高，大大超出市場的預(yù)期。

蘋果公司依賴中國市場、更依賴中國制造，A股一眾產(chǎn)業(yè)鏈公司又交出了怎樣的成績單？

從目前中報披露的情況看，不同于其他板塊的兩級分化，今年上半年A股果鏈公司總體增長向好，34家公布了業(yè)績的公司中，超六成實(shí)現(xiàn)凈利潤增長，除了前述提到的10倍增速的公司，蘇州固锝（002079.SZ）、歌爾股份（002241.SZ）、正業(yè)科技（300410.SZ）、長電科技（600584.SH）、萬盛股份（603010.SH）等均實(shí)現(xiàn)凈利翻倍。

增速最快的共達(dá)電聲表示，今年上半年公司加強(qiáng)市場開拓，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，使高毛利率產(chǎn)品銷售額占比增加。

面對投資者有關(guān)是否接到蘋果手機(jī)新訂單的提問，共達(dá)電聲一直未作出正面回應(yīng)。公開消息顯示，公司是多家安卓TWS制造商的元器件供應(yīng)商，在蘋果TWS耳機(jī)銷量市場預(yù)期下降的情況下，市場對安卓端智能耳機(jī)寄予厚望，這也被認(rèn)為共達(dá)電聲成長性的重要支撐。

共達(dá)電聲董事長謝冠宏在2020年度業(yè)績說明會上表示，“預(yù)計未來TWS耳機(jī)品牌商仍會有較好的發(fā)展，TWS耳機(jī)的發(fā)展會對共達(dá)業(yè)績起到積極作用。”

另外兩家凈利增速達(dá)10倍的公司中，京東方主要受益于需求持續(xù)旺盛和驅(qū)動IC等原材料緊缺造成供給持續(xù)緊張，IT、TV等各類產(chǎn)品價格均有不同程度的上漲。欣旺達(dá)上半年手機(jī)數(shù)碼類鋰離子電池模組業(yè)務(wù)持續(xù)增長，但凈利高增主要是由于非經(jīng)常性損益的增加。

雖然總體表現(xiàn)向好，但市場對果鏈成長性的擔(dān)憂猶在。“三巨頭”的業(yè)績表現(xiàn)就備受市場關(guān)注，但數(shù)據(jù)顯示喜憂參半。

歌爾股份實(shí)現(xiàn)凈利潤約15.6億元-18億元，增長100%-130%；立訊精密（002475.SZ）實(shí)現(xiàn)凈利潤約29.2億元-33億元，增長15%-30%；藍(lán)思科技實(shí)現(xiàn)凈利潤23.1億元，增長20.7%。相比今年一季度，三家公司上半年增速均有所放緩。

藍(lán)思科技在日前的機(jī)構(gòu)交流會中對二季度營收環(huán)比下降的情況坦言，今年伊始，行業(yè)出現(xiàn)了新的發(fā)展情況與挑戰(zhàn)，公司積極應(yīng)對，主動調(diào)整，實(shí)現(xiàn)淡季不淡的任務(wù)，為下半年旺季更旺做好準(zhǔn)備。“在當(dāng)前的行業(yè)大環(huán)境下，取得這樣的增長，是比較不錯的。”公司還表示，為了保障下半年核心產(chǎn)品的交付，公司從二季度開始提前準(zhǔn)備工作，包括生產(chǎn)員工招募、產(chǎn)能優(yōu)化等。

旺季能否提振市場

從二級市場的表現(xiàn)來看，由于上半年果鏈板塊發(fā)生不少“黑天鵝”事件，導(dǎo)致投資者紛紛出逃，Wind蘋果指數(shù)一度較高點(diǎn)下跌近20%。從7月份以來，板塊默默回升，基本恢復(fù)到年初水平。

“回暖是因?yàn)槿径忍O果新品前的備貨，蘋果都會在新iPhone之前一個季度提前生產(chǎn)產(chǎn)品，為發(fā)布會后的產(chǎn)品熱銷做準(zhǔn)備。”Witdisplay首席分析師林芝對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示。

隨著蘋果的秋季發(fā)布會臨近，備受矚目的iPhone13系列產(chǎn)品有望亮相。近期就有消息稱，為大規(guī)模招人生產(chǎn)新機(jī)，iPhone代工廠商鴻海鄭州廠再次調(diào)高內(nèi)部推薦獎金至1.27萬元，較最初的人民幣6000元直接翻倍。

8月24日，一位藍(lán)思科技內(nèi)部人士也對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示：“現(xiàn)在公司招聘的力度特別大。產(chǎn)能是非常足的，訂單是做不過來的，目前公司的現(xiàn)狀是這樣。”

但從個股表現(xiàn)來看，“三巨頭”中，除了歌爾股份，藍(lán)思科技、立訊精密的股價與年初相比仍有不小的差距。

市場人士將此歸結(jié)于果鏈缺少意料之外的驚喜表現(xiàn)而降低了二級市場的需求，因此價格隨之走低。

讓子彈再飛一會。

如果部分果鏈公司是為了下半年旺季做準(zhǔn)備而導(dǎo)致了業(yè)績放緩，當(dāng)消費(fèi)電子旺季來臨、iPhone13系列產(chǎn)品的發(fā)布，能否扭轉(zhuǎn)當(dāng)前二級市場的頹勢？

從公司的反應(yīng)來看，態(tài)度相對樂觀。

藍(lán)思科技在近日的投資者交流會上表示，全球消費(fèi)電子市場總體持續(xù)增長趨勢沒有改變，市場內(nèi)終端客戶的變化是動態(tài)的。“全球消費(fèi)電子頭部客戶的快速增長和發(fā)展，說明了市場已在逐漸轉(zhuǎn)好，不必對全年景氣度太過悲觀。從公司半年報各項正向數(shù)據(jù)來看，公司持續(xù)做好了應(yīng)對市場變化的各項準(zhǔn)備。”

預(yù)計上半年業(yè)績略減的領(lǐng)益智造（002600.SZ）也表示，“從北美大客戶的角度來說，客戶整體市場訂單的放量集中在下半年，策略上更多是聚焦于推動下一代升級的產(chǎn)品，使得第二季度成為產(chǎn)品準(zhǔn)備期。目前北美大客戶預(yù)計整體業(yè)務(wù)的放量是在下半年，從運(yùn)營的角度來說，公司正處于積極推動爬坡和量產(chǎn)的過程中。公司對全年的業(yè)績還是有一定的信心。”

但對于炒作預(yù)期的二級市場來說，在海外疫情加大手機(jī)需求的不確定性、原材料價格提升、芯片短缺的情況下，果鏈公司還能否取得超出市場預(yù)期的成績？

答案或許只有等到蘋果秋季發(fā)布會后才能揭曉。

（作者：張賽男,李炳珍 編輯：張星）

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