文/新浪財經(jīng)意見領(lǐng)袖專欄作家 袁吉偉

　　隨著社會老齡化程度的加快，財富傳承需求日漸升高。從全球趨勢看，突破傳承的法定繼承和遺囑繼承，以信托為代表的遺囑替代工具正成為財富傳承的新選擇，這對我國促進信托制度在財富傳承中的應用具有積極借鑒意義。

　　財富傳承需求顯現(xiàn)

　　人類社會在不斷的繁衍生息過程中，形成了較強的血緣、家庭以及家族意識，個人所擁有的財富也多傳給后代，幫助后代更好地生存。因此，人類具有累積財富和傳承財富的習慣，而且這種習慣會受到上一代人的較大影響。不論是富裕人群還是大眾人群都具有財富傳承的需求，只不過因為財富規(guī)模以及財富形式的不同，而需要借助不同的工具或者方式。

　　不同階段的人生具有不同的需求，一般而言，青年階段是累積財富的階段，中年是累積財富和保護財富的階段，而老年階段則是安排遺產(chǎn)規(guī)劃的階段，從而實現(xiàn)財富有序傳承。當前，全球65歲以上人口占比達到9.1%，超過老齡化社會標準2.1個百分點，而且近年來全球老齡化進程加快。老齡化社會意味著更為眾多的財富傳承需求，以美國為例，嬰兒潮一代進入老年階段，其可能轉(zhuǎn)移的財富將達到20萬億美元。從我國看，順利完成了全面建設(shè)小康社會，自改革開放以來，我國已經(jīng)實現(xiàn)了富以來，我國財富規(guī)模位居全球第二位，個人可投資資產(chǎn)達到241萬億元，而自改革開放以來，創(chuàng)業(yè)一代逐步進入退休階段，2021年中國福布斯富豪排行榜前十位中，超過60歲的人士占比達到50%。從財富管理需求看，我們正在經(jīng)歷由財富創(chuàng)造向財富保護和財富傳承過渡的新時代。

　　大規(guī)模的財富傳承正在改變居民個人財富來源結(jié)構(gòu)。法國方面，1820年至1910年，法國遺產(chǎn)繼承規(guī)模相當于國民收入的20%-25%；1950年該比例下降至5%左右，主要受到兩次世界大戰(zhàn)影響；到2010年，該比例已上升至15%，到2050年可能上升至25%，回升至19世紀初的水平。從美國方面，當前美國每年遺產(chǎn)繼承相當于個人20%-30%的個人凈財富總額。瑞典方面，19世紀，瑞典遺產(chǎn)規(guī)模約為國民收入的11%，此后有逐步下行的趨勢，自上世紀八十年代開始逐步回升，但是整體而言要遠低于法國、美國等主要國家。從存續(xù)遺產(chǎn)總規(guī)模看，現(xiàn)有研究推算，遺產(chǎn)總規(guī)模已達到個人財富的50%-60%左右，雖然歐美國家有所差異，整體趨勢是對于個人財富累積越來越重要。從我國看，現(xiàn)在并沒有統(tǒng)一的數(shù)據(jù)，但是根據(jù)部分私人銀行客戶調(diào)研，繼承財富已經(jīng)達到9%左右。

　　不論是個人財富對于下一代的影響越來越重要，還是越來越多的人正在走向衰老和人生最后的階段，總體看，財富傳承對于個人和家庭的重要性不言而喻。過去，我們的文化傳統(tǒng)避諱談及身后事，覺得不吉利，而今已經(jīng)逐步意識到這是一個負責任的表現(xiàn)。從個人角度看，安排好遺產(chǎn)好規(guī)劃，可以延續(xù)家業(yè)，將個人意志繼續(xù)貫徹下去，而不是僅聽憑法律制度的僵化安排。從家庭角度看，遺產(chǎn)安排有利于避免財產(chǎn)分割紛爭，合理的遺產(chǎn)規(guī)劃會照顧到家庭成員的各自需求，維持家庭和睦。

　　傳統(tǒng)財富傳承制度體系正在經(jīng)歷新的變革

　　財富傳承是財產(chǎn)管理的重要方面，自古就有，而順應這一需求，各國在財富傳承方面形成了法律制度，而且不斷根據(jù)社會變化和個人需求，優(yōu)化和調(diào)整財富傳承制度。

　　從海外看，《羅馬法》就有規(guī)定相關(guān)繼承要求。從歷史脈絡(luò)看，海外繼承經(jīng)歷了從注重家族延續(xù)到平等繼承到尊重個人意愿的過程。早期，財產(chǎn)繼承為防止家庭內(nèi)部財富外流，一般是由兒子或者長子繼承，女兒并不能繼承，或者繼承份額相對較少。而夫妻之間，一般妻子繼承丈夫的財產(chǎn)也有嚴格規(guī)模限定，以滿足其最低生活保障為標準。大約在14世紀的英國，開始出現(xiàn)用益制度，規(guī)避一些傳統(tǒng)的繼承制度，隨著社會的進步和發(fā)展，實現(xiàn)平均分配成為社會新風尚，一方面，妻子可以分得家庭財產(chǎn)的一半，另一方面，女兒也可以參與到父母遺產(chǎn)分配，并與其他男性成員平起平坐。從現(xiàn)行繼承制度來看，繼承法律等為個人財富傳承提供了兜底方案，而且多數(shù)國家都充分尊重個人財富傳承的意愿，只是在財富傳承范圍上有所要求，諸如日本要求必須對配偶、子女留有一定份額財富，其他財富可以自由分配。

　　從我國看，我國早期并沒有明確的財富傳承法律制度，更多依靠社會風俗。早期，我國財富與個人身份具有緊密的關(guān)系，因此身份傳承重要個人財富傳承，個人身份主要長子繼承。后續(xù)隨著社會的變革深化，身份意義降低，財富傳承更為關(guān)鍵，主要是以子女之間平均分配為核心。而且，中國特色的家文化在這其中起到了關(guān)鍵作用，諸如子女年長后，會進行分家，提前進行了部分財富的分配，起到撫養(yǎng)義務的女子可以更多獲得父母財產(chǎn)。1985年，頒布繼承法，形成財富傳承的法律制度，為維護家庭和諧提供法律保障。2001年，我國頒布信托法，明確了遺囑信托的概念，但是由于缺乏實操性，使得該類業(yè)務沒有進一步開展。2021年，我國頒布了新的民法典，其中對于繼承法律制度進行了完善，以更好地滿足居民財富傳承需求。從我國來看，過往財富傳承需求較低，與之相適應的法律制度和工具經(jīng)驗較少，法律判例借鑒不多，而且我國傳統(tǒng)文化中忌諱談身后事，對于適用遺囑等工具意識并不高，因此，更多借助法定繼承進行財富傳。

　　社會財富傳承制度是與社會文化、社會財富等因素相適應的結(jié)果。面對新的婚姻形態(tài)、家庭結(jié)構(gòu)、個人財富結(jié)構(gòu)等方面的社會變化，各國財富繼承制度也面臨新的需求和挑戰(zhàn)。可以看到，同居家庭、同性家庭等增多，對于傳統(tǒng)家庭形式和觀念形成挑戰(zhàn)；老齡化社會下，部分老人是由親屬之外的照料，這部分人的補償和遺產(chǎn)繼承，是我們之前較少遇到的；個人財富構(gòu)成正在發(fā)生變化，網(wǎng)絡(luò)賬戶、網(wǎng)絡(luò)信息等個人數(shù)字資產(chǎn)繼承成為新的關(guān)注點，也會成為未來財富傳承制度改革的重要方向。

　　總體來看，全球繼承制度日趨完善，主要以繼承制度為核心，而部分國家形成了多種財富傳承制度體系，滿足個人財富傳承的特殊需求。

　　全球以信托為代表的遺囑替代工具蓬勃發(fā)展

　　傳統(tǒng)的財富傳承工具主要是法定繼承以及遺囑，但是其僵化的制度安排以及部分國家繁瑣的繼承司法程序，正在將推動更多的人尋求以信托為代表的遺囑替代工具。

　　從歐美看，美國等國家普遍存在遺囑認證程序，不僅流程繁瑣，而且也不利于保護個人隱私。因此，歐美國家正在經(jīng)歷一波遺囑替代的潮流，包括信托、保險等傳承工具的應用不斷增多。根據(jù)一項英國調(diào)查顯示，50%的受訪者都設(shè)立了個人信托，主要是利用信托制度所具有財富傳承、財產(chǎn)保護以及節(jié)稅等優(yōu)勢，而且多以房產(chǎn)設(shè)立了自由裁量權(quán)信托。從美國來看，不論是投資顧問還是遺產(chǎn)規(guī)劃師都在大力推銷生前遺囑替代遺囑，可以避免繁瑣的繼承程序、成本較低、保密性高，而且委托人在世時，可以較好地控制信托財產(chǎn)。歐美信托類的遺囑替代工具能夠蓬勃發(fā)展，還在于各國政府在現(xiàn)有立法體系內(nèi)，逐步承認信托類遺囑替代工具的良好功能，給予居民更多財富傳承路徑的選擇，此外，還通過稅收等方面的優(yōu)惠政策，進一步激勵了信托類遺囑替代工具的使用。以美國生前信托為例，對于AB型生前信托，只要低于聯(lián)邦免稅額就可以不用繳納遺產(chǎn)稅。

　　從日本看，日本營業(yè)信托較為發(fā)達，但是民事信托或私人信托發(fā)展相對滯后，由于與遺囑的功能很相似，遺囑信托并沒有得到廣泛應用。2006年，日本修訂信托法，從美國引入生前信托后，得到了社會較高的認可。這是因為，一方面被繼承人在其死亡前可成為生前信托的受益人，其可親身體會信托制度在隔離債務風險、實現(xiàn)財產(chǎn)保值增值等方面的現(xiàn)實利好，對遺囑信托較為接受。另一方面隨著日本老齡化社會的來臨，民眾對遺產(chǎn)規(guī)劃日漸重視，連帶提升了對生前信托的利用和發(fā)展。自2009年日本信托銀行開始推出生前信托后，至2016年，日本社會設(shè)立的生前信托總數(shù)量為163498個，呈現(xiàn)了較快增長。

　　目前，日本兩類主流財富傳承類信托工具為遺囑替代信托（testamentary substitute trust）和連續(xù)終身權(quán)益信托（successive life interest trust），兩類信托均為連續(xù)受益人信托，只是再受益人的安排順序上有所不同。在委托人生前，兩類信托的受益人均為委托人，委托人去世后，遺囑替代信托的受益人變?yōu)樵谑琅渑蓟蚱渥优B續(xù)終身權(quán)益信托的受益人變?yōu)樵谑琅渑迹谑琅渑既ナ篮螅芤嫒俗優(yōu)槠渥优Ｏ啾容^而言，連續(xù)終身權(quán)益信托的這種設(shè)計，有利于保護在世配偶的生活，同時可以通過設(shè)定限制條件，防止其再婚導致家庭財產(chǎn)外流，最終夫妻財產(chǎn)留給子女。受益人連續(xù)信托主要是利用繼承法的繼承順序，制定受益人之后的繼承人順序，當受益人死亡后，其受益權(quán)消滅，由其他次順序繼承人重新獲得受益權(quán)。

　　遺囑替代工具的興起，也提出來一個新的社會問題，那就是如果遺囑替代工具能夠提供與遺囑相類似的繼承功能，但是其面臨的繼承要求卻是不同的，就形成了法律體系的不一致。這種問題也確實存在，諸如，部分國家繼承制度中明確了特留份的要求，由于遺囑替代工具相對寬松，部分人使用遺囑替代工具來規(guī)避繼承制度中的部分特別要求，相關(guān)司法判例也有不同指向。總之，遺囑與信托類遺囑替代工具之間所存在的立法立場和實踐異同，仍在社會熱烈討論之中，或許給與個人遺產(chǎn)分配更多自由空間和選擇，將會是時代的重要潮流方向。

　　我國信托制度傳承功能應深入發(fā)掘

　　近年來，我國財富傳承需求不斷釋放，伴隨而來的是遺產(chǎn)紛爭，尤其是涉及房產(chǎn)的紛爭更是重中之重，圍繞遺產(chǎn)的爭奪訴訟明顯增多。為了維護家庭和諧，更多人開始學習海外經(jīng)驗，尋求運用各類工具滿足自身財富傳承需求。一是注重運用遺囑安排身后事，立遺囑的人數(shù)逐步增多，而且呈現(xiàn)年輕化。二是注重運用信托平緩財富傳承。高收入人群在金融機構(gòu)的幫助下，探索建立海外較為流行的家族信托、保險金信托；普通居民在律所、公證處的幫助下，設(shè)立民事信托，托付子女照顧和遺產(chǎn)管理。

　　需要看到的是，過去我們的社會是圍繞財富創(chuàng)造和理財產(chǎn)品不足之間的矛盾，而現(xiàn)在是不完善的財富傳承法律制度體系與個人遺產(chǎn)規(guī)劃和傳承現(xiàn)實的矛盾日漸突出，這成為財富管理領(lǐng)域未來一個時期的發(fā)展主線和脈絡(luò)。我國財富傳承制定體系仍無法滿足非傳統(tǒng)家庭的遺產(chǎn)繼承問題，仍沒有解決年幼子女照顧和財產(chǎn)保護問題，仍無法滿足人們生前確立遺產(chǎn)規(guī)劃的問題，仍沒有通過遺產(chǎn)稅等稅收制度調(diào)節(jié)財富分布不均的問題，仍無法提供豐富多樣的財富傳承工具，特別是遺囑替代工具。這些問題的解決有利于法律制度的完善，也有賴于社會實踐為立法提供基本的素材。不過，從海外經(jīng)驗看，信托制度在完善和豐富財富傳承制度方面具有非常突出的作用。

　　信托制度在個人財富傳承方面的作用突出。信托制度的起源就在于其個人財富傳承的作用，這種作用不論是在普通人群還是在高收入人群都是如此，歐美發(fā)達的民事信托已經(jīng)充分證明這一點了。因此，未來，我國應該在發(fā)達的商事信托之外，注重發(fā)展私人信托和民事信托，在遺囑傳承之外，給予個人更多財富傳承工具選擇。為了達到這一目的，需要繼續(xù)完善現(xiàn)有信托法律體系，解決好信托財產(chǎn)登記、受托人責任等問題，解決信托制度在財富傳承實踐中的難題。

　　信托制度在個人慈善方面的作用突出。個人不僅要留給后代財富，還要將部分財富用于社會慈善，回報社會，這也是個人財富傳承的重要方面。很多富豪將財富大部分或者捐給社會，而留給子孫后代美好的品格和創(chuàng)造財富的能力。在我國推進共同富裕社會建設(shè)之際，慈善信托可以發(fā)揮其突出的優(yōu)勢，成為高收入人群參與社會公益慈善事業(yè)的重要渠道，成為社會治理體系的重要組成部分。發(fā)揮信托制度推動共同富裕的作用，需要解決好稅收激勵問題、非現(xiàn)金資產(chǎn)捐贈問題。

　　信托制度在生前遺產(chǎn)規(guī)劃方面的作用突出。與遺囑相比，越來越多國家開始引入生前進行遺產(chǎn)規(guī)劃和傳承的生前信托，其在生前就已經(jīng)生效，此類信托可以幫助人們及早進行遺產(chǎn)規(guī)劃安排，在生前根據(jù)實際情況進行修改信托安排，而且能夠在繼承次序等方面進行靈活設(shè)計。我國尚未引入生前信托或者與之相類似的連續(xù)受益人信托，未來在修訂信托法時可以考慮引入相關(guān)信托品種，進一步拓展信托在財富傳承領(lǐng)域的應用情景。

　　信托制度在照顧子女和殘障人群方面的作用突出。財富傳承還涉及年幼子女特別是殘障女子的照料問題，他們中很多人沒有自我照顧能力，部分喪失民事行為能力，父母在世時能夠給他們悉心照顧，但是父母都不在后，他們的后續(xù)生活面臨考驗，即使可以指定監(jiān)護人，但是也難以保證監(jiān)護人對于被監(jiān)護人盡心盡力以及被監(jiān)護人財產(chǎn)得到合理使用。為了解決這個問題，海外均利用信托制度建立了年幼子女信托、特殊需求信托或者類似制度，在政府福利體系之外，幫助家庭順利實現(xiàn)下一代特殊需求人員能夠繼續(xù)幸福地生活。我國不僅社會福利體系尚不健全，而且也缺乏針對此情況的安排，目前，社會開始探索引入海外特殊需求信托或心智障礙者信托，幫助解決家庭傳承中的困擾。借鑒海外經(jīng)驗，政府部門可以將設(shè)立特殊尋求信托或者年幼子女照料信托納入到相關(guān)人群的權(quán)益保護法律體制中，并對這部分具有社會福利性質(zhì)的信托實施政策優(yōu)惠，這是完善社會特殊人群治理體系的重要舉措。

　　總之，希望借鑒海外優(yōu)秀經(jīng)驗，在我國現(xiàn)有制度體系基礎(chǔ)上，進一步發(fā)揮信托制度優(yōu)勢，幫助我國居民更多解決財富傳承中的難題，滿足人民對于美好生活的向往。

　　注：本文為作者為新浪財經(jīng)《金融大時代》專題獨家撰文。

　　(本文作者介紹：FRM，某信托公司資深研究員，專著《資管新時代與信托公司轉(zhuǎn)型》，曾在《上海證券報》《金融時報》等刊物發(fā)表各類研究文章。)