原標題：摩根士丹利華鑫基金余斌：量化基金經理應該具備四種思維模式 來源：上海證券報·中國證券網

　　中國處于經濟增長較快的階段，眾多產業格局還在不斷演變，新技術、新公司和新商業模式不斷涌現。如何在A股市場更好地發揮量化投資優勢？摩根士丹利華鑫基金數量化投資部總監、大摩量化多策略基金經理余斌認為，主動量化基金經理應具備四種思維模式。

　　第一層是量化思維。余斌認為，這是整個量化投資方法論的內核，具體來看，包括工具技能、概率思維和數據思維三個內涵。工具技能代表量化研究人員高效解決問題的能力，可以幫助基金經理極大降低日常工作中的低層次重復勞動，從而將更多時間和精力投入到思考和構建策略中去；概率思維代表了量化人員在不確定市場環境下的應對方式；數據思維則代表了量化人員對市場的打開方式。

　　第二層是中期思維。余斌表示，產業周期和景氣度的感知能力，能夠讓投資人知道市場機會何在、哪些行業和公司處于景氣度上行周期，在設計模型時至少做到不對抗趨勢。“換句話說，應該去順應市場，而不是站在市場對立面。”

　　第三層是長期思維，即是對產業長期趨勢和企業競爭力核心變量的提煉和理解。余斌表示，長期思維的目的是能夠更好地理解Alpha因子，從而有信心對因子的未來表現進行外推，否則量化投資經理可能會因為失去長期邏輯的加持，而陷入對短期波動的糾結中去。

　　第四層是組合思維，即是根據既有信息構建最優組合。余斌認為，如果只是基于歷史信息找出解決方案，并不是理想的組合構建方式，勝率和賠率評估才是組合構建的核心。

　　此外，余斌還強調對組合進行動態跟蹤。他認為，量化模型是基于一定歷史區間市場規律的總結，缺乏對即時信息的快速反應，如果放棄對組合的動態跟蹤，也將失去投資應具備的靈活性。“因此，量化基金經理日常中非常重要的工作，就是動態管理組合風控、進行個股復盤。”余斌說。

（文章來源：上海證券報·中國證券網）

(原標題：摩根士丹利華鑫基金余斌：量化基金經理應該具備四種思維模式)

(責任編輯：DF551)

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP