原標題：經營貸入樓市如何監(jiān)管？數字人民幣何時正式推出？央行回應市場熱點話題
經濟觀察網記者胡艷明下一階段貨幣政策的重點是什么？央行如何看待今年4月的流動性？經營貸違規(guī)流入房地產，央行將如何加強貸后的資金監(jiān)管？數字人民幣何時正式推出？
4月12日，在央行舉行2021年第一季度金融統計數據新聞發(fā)布會上，調查統計司司長兼新聞發(fā)言人阮健弘、貨幣政策司司長孫國峰、宏觀審慎管理局局長李斌、金融市場司司長鄒瀾出席會議，解讀了一季度金融數據，并對我國宏觀杠桿率情況、經營貸流入樓市、入選系統重要性銀行的資本補充壓力、數字人民幣正式推出時間等熱點問題進行了回應。
2021年一季度社會融資規(guī)模增量累計為10.24萬億元，比上年同期少8730億元。阮健弘表示，這個數量雖然少于上年同期，但仍然是季度增量的次高水平。
從結構上來看，阮健弘分析稱，金融機構的信貸穩(wěn)字當頭，資本市場的融資大幅度增加。債券市場在上年基數比較高的情況下少增長，總體上看社會融資規(guī)模的增長保持平穩(wěn)。
對于市場關注的下一階段貨幣政策問題，“今年以來貨幣政策穩(wěn)字當頭，貨幣信貸保持合理增長。”孫國峰表示，要堅持跨周期設計理念，兼顧當前和長遠，保持宏觀政策連續(xù)性、穩(wěn)定性、可持續(xù)性，穩(wěn)健的貨幣政策靈活精準、合理適度，保持貨幣供應量和社會融資規(guī)模增速同名義經濟增速基本匹配。加大對國民經濟重點領域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度，做到小微企業(yè)綜合融資成本穩(wěn)中有降，促進經濟平穩(wěn)健康運行，推動經濟高質量發(fā)展。
如何應對4月的流動性：不必過度關注短期因素影響
4月是傳統的繳稅大月，市場擔憂財政繳稅與地方債供給等因素對流動性產生影響。對此，孫國峰表示，人民銀行一直高度關注財政因素對銀行體系流動性的影響，并將該因素納入央行流動性管理的整體框架，在貨幣政策操作中統一予以考慮。從今年來看，財政稅收以及國債、地方債發(fā)行兌付等因素對流動性的短期影響有所增大，為此人民銀行持續(xù)加強對財政因素的監(jiān)測和預測，并通過公開市場操作等貨幣政策工具及時進行對沖，收到了較好效果。
孫國峰表示，今年以來，由于地方專項債額度下達時間較晚等原因，地方債的發(fā)行進度比前兩年慢一些，后續(xù)發(fā)行速度可能加快。同時4月份稅款入庫的規(guī)模也比較大，這兩方面的因素都會減少銀行體系流動性。但由于一季度末財政支出較多，可在一定程度上吸收其影響。人民銀行將按照穩(wěn)健貨幣政策靈活精準、合理適度的要求，密切關注4月份財政收支和市場流動性供求變化，綜合運用公開市場操作等多種貨幣政策工具，對流動性進行精準調節(jié)，保持銀行體系流動性合理充裕，為政府債券發(fā)行提供適宜的流動性環(huán)境。
孫國峰強調，判斷短期利率走勢首先要看政策利率是否發(fā)生變化，主要是央行公開市場7天逆回購操作利率，以及中期借貸便利利率是否變化，而不應過度關注公開市場操作數量和銀行體系流動性。公開市場操作數量會根據財政、現金等多種臨時性因素以及市場需求情況靈活調整，其變化并不完全反映市場利率走勢，也不代表央行政策利率變化趨勢。其次，在觀察市場利率時重點看DR007的加權平均利率水平以及其在一段時間之內的平均值，而不是個別機構的成交利率，或者受短期因素擾動的時點利率。
孫國峰表示，今年以來，人民銀行進一步提高貨幣政策操作的精準性和有效性，及時熨平春節(jié)前后現金投放、財政稅收、季末等多種短期波動因素，引導貨幣市場短期利率圍繞公開市場7天逆回購操作利率在合理區(qū)間運行，切實維護了市場流動性穩(wěn)定。今后，人民銀行將繼續(xù)靈活開展操作，保持流動性合理充裕。對于一些短期因素的影響，市場不必過度關注。
預計我國的宏觀杠桿率將繼續(xù)保持基本平穩(wěn)
對于疫情以來我國宏觀杠桿率的變化，阮健弘表示，受新冠疫情的影響，去年我國的宏觀杠桿率出現了階段性的上升。2020年我國的宏觀杠桿率是279.4%，比2019年上升了23.5個百分點。分部門來看，居民、政府和企業(yè)三個部門的杠桿率分別是72.5%、45.7%和161.2%，這三個部門杠桿率分別比2019年上升了7.4、7.1和9.1個百分點，應該看到疫情期間宏觀杠桿率的上升，是逆周期的政策支持疫情防控和國民經濟恢復的體現，相關政策在有效推進復工復產、支持實體經濟方面發(fā)揮了積極的作用。
“我們觀察到去年二季度以來，隨著經濟運行不斷的恢復，經濟增速不斷的回升，我國的宏觀杠桿率上升的勢頭開始明顯的減緩，上升的幅度逐季收窄。“阮健弘表示，2020年一、二、三三個季度宏觀杠桿率上升的幅度分別是14、7.2和3.9個百分點，到了第四季度就變?yōu)橄陆?.6個百分點。四季度宏觀杠桿率的下降表明實體經濟的活力已經有了極大的恢復，金融資金的使用效率在明顯提升。未來隨著經濟向常態(tài)回歸，內生增長動力的不斷增強以及穩(wěn)健的貨幣政策精準靈活、合理適度，預計我國的宏觀杠桿率將繼續(xù)保持基本平穩(wěn)。
入選系統重要性銀行的資本補充壓力不大
4月2日，央行、銀保監(jiān)會發(fā)布《系統重要性銀行附加監(jiān)管規(guī)定（試行）（征求意見稿）》（下稱《規(guī)定》），這是繼今年年初起正式實施《系統重要性銀行評估辦法》后，借鑒國際監(jiān)管經驗，進一步明確系統重要性銀行的附加監(jiān)管要求。
據了解，此次《規(guī)定》由中國人民銀行宏觀審慎管理局牽頭制定，作為系統重要性金融機構監(jiān)管的牽頭部門，宏觀審慎管理局核心職能在于通過宏觀審慎政策來降低系統性金融風險和“大而不能倒”問題。
李斌表示，這個規(guī)定是對關于完善系統重要性金融機構監(jiān)管指導意見的落實，也是系統重要性銀行評估辦法的一個配套規(guī)定，是完善系統重要性銀行監(jiān)管、健全宏觀審慎政策框架邁出的重要一步。總的來看，附加監(jiān)管規(guī)定有利于系統重要性銀行保持充足的資本實力和損失吸收能力。
其中，《規(guī)定》中最受市場關注的內容主要是國內系統重要性銀行（D-SIBs）附加資本水平的明確。央行規(guī)定，第一組到第五組的系統重要性銀行分別適用0.25%、0.5%、0.75%、1%和1.5%的附加資本要求。
李斌表示，五組之間過渡比較平滑，整體水平與國際要求也是適應的。”李斌稱，“我們做了認真的測算，相對于我國銀行業(yè)目前實際資本水平壓力不大，如果銀行同時被認定為我國的系統重要性銀行和全球的系統重要性銀行，附加監(jiān)管要求也不疊加，采用二者孰高原則確定，不會額外增加銀行的負擔。
李斌稱，《規(guī)定》從附加監(jiān)管指標體系、恢復與處置計劃、審慎監(jiān)管措施等方面對系統重要性銀行提出了附加監(jiān)管要求。既考慮了系統重要性銀行監(jiān)管的國際慣例，也結合了我國銀行業(yè)的特點和實際監(jiān)管需要，是系統重要性銀行附加監(jiān)管的一個一般性框架。
嚴查經營貸流入樓市
3月26日，銀保監(jiān)會、住建部、人民銀行聯合發(fā)布《關于防止經營貸違規(guī)流入房地產的通知》（下稱《通知》），要求防止經營用途貸款違規(guī)流入房地產領域，隨后多地金融監(jiān)管部門開始排查經營貸挪用，嚴堵資金違規(guī)入樓市。
鄒瀾表示，近年來經營性貸款在滿足小微企業(yè)的臨時的周轉性資金需求，提升企業(yè)持續(xù)運營能力方面發(fā)揮了積極作用，為做好“六穩(wěn)”工作，落實“六保”任務提供了有力支持。但是在部分房價上漲預期較強、炒作氛圍較濃的熱點城市，也出現了騙取銀行經營貸實際用于購房的現象，甚至有些還涉及有組織的違法活動。如果不能及時得到遏制，不僅會影響房地產調控政策的實施效果，而且會擠占支持實體經濟特別是小微企業(yè)發(fā)展的信貸資源。
“《通知》還特別提出各地要暢通違規(guī)問題投訴舉報路徑，聯合排查違規(guī)線索。大家也注意到了前一陣深圳市收到相關的舉報，深圳市的七部門聯合對外發(fā)布了通告，對舉報提及的線索要進行進一步深入的聯合調查。我們認為這種調查是非常有必要的，我們也會持續(xù)地跟蹤和關注相關調查的進展和最后的處理情況。”鄒瀾在會上表示。
鄒瀾同時指出，在解決這一問題的過程中，希望商業(yè)銀行不要因為這一問題影響到對小微企業(yè)的金融服務質量。對于經過必要的、正常的核查程序，確實是因為違法違規(guī)活動和銀行工作人員無法立即識別的問題，應該也是在銀行的基層員工和基層行的盡職免責范圍之內。對于發(fā)現的因為作假騙取貸款的，需要依法依合同追回貸款。當然涉及到購房人由于是受不法機構和人員的蠱惑、欺騙，通過作假的行為獲得了貸款被銀行追回造成損失的，可以向相關部門、法院主張自己的權利。
數字人民幣正式推出還沒有時間表
2019年底，數字人民幣試點、測試相繼在深圳、蘇州、雄安、成都四地及北京冬奧會場啟動；2020年10月，增加上海、海南、長沙、西安、青島、大連六個試點測試地區(qū)。數字人民幣試點范圍不斷擴大，今年是否有望正式推出應用？
李斌表示，目前數字人民幣試點范圍有序擴大，應用場景逐步豐富，應用模式也是持續(xù)創(chuàng)新，系統運行總體穩(wěn)定，初步驗證了數字人民幣在理論政策、技術和業(yè)務上的可行性和可靠性。數字人民幣試點測試堅持穩(wěn)妥、安全、可控原則，以受邀白名單用戶小額交易為主，目前參與人數、參與筆數、凈兌換的金額總體上還是比較小的。試點過程中各方面對數字人民幣都有比較高的興趣，試點地區(qū)用戶的積極性比較高，試點場景現在覆蓋了生活繳費、餐飲服務、交通出行、購物消費、政務服務等多個領域。下一階段，將根據試點參與各方的反饋，不斷完善和優(yōu)化數字人民幣技術、業(yè)務和政策方案，深入探索數字人民幣應用模式，強化數字人民幣通用性和普惠性，完善產品功能和應用性，提升系統的安全性、穩(wěn)定性。試點地區(qū)目前總體上仍然處于試點測試階段，什么時候正式推出現在還沒有時間表。
責任編輯：唐婧
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