永輝金融的“陰霾”

　　本報記者/鄭瑜/張榮旺/北京報道

　　繼2019年成立永輝云金科技有限公司（以下簡稱“永輝云金”）正式統(tǒng)籌管理金融業(yè)務，永輝金融的業(yè)務規(guī)模與利潤一路快速增長。

　　然而，在永輝金融發(fā)力的同時，小貸公司的相關法律訴訟量也迅速增長，在與互金平臺的合作中，作為資金輸出方也遭到了用戶投訴。

　　產(chǎn)業(yè)系公司布局金融，看起來要比苦苦追尋優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的金融機構(gòu)天然更占優(yōu)勢。但目前來看，意圖謀求金融的產(chǎn)業(yè)公司，尤其是扎根線下市場的，構(gòu)建金融生態(tài)閉環(huán)與主營形成良好協(xié)同效應者卻屈指可數(shù)。

　　永輝超市（601933.SH）布局多年的永輝金融，如何實現(xiàn)金融與主營的聯(lián)動？作為自帶流量、場景的商超巨頭為何還要依托助貸平臺放貸？對此，《中國經(jīng)營報》記者向永輝金融發(fā)去采訪函，截至發(fā)稿，暫未收到回應。

　　謀略多年

　　相比其他商超，永輝超市入局金融的速度位居行業(yè)前列，甚至相比金融科技公司乃至頭部互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的布局動作，也不遑多讓。

　　從2017年，永輝超市在年報中表示的“云超”“云創(chuàng)”“云商”和“云金”四大板塊融合發(fā)展，到2020年上半年度報告中，集團將經(jīng)營業(yè)務主要劃分為“云超”“云金”兩大板塊可以看出，永輝超市對金融業(yè)務的重視與決心。

　　云金板塊對永輝超市帶來的利潤正在逐年增加。

　　2018年~2020年上半年，云金板塊營業(yè)收入分別為9280萬元、2.93億元、2.11億元，同比增長83%、216%、98%，實現(xiàn)對外利潤總額3377.7萬元、1.47億元、1.02億元，同比增長97.26%、444%、92%。其中，云金2018年利潤增長的背景，是在永輝超市歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤同比下滑49.56%的情況下。

　　梳理永輝超市公開年報可以看到，2015年上半年，永輝超市就曾意圖以51%的股權比例合資人民幣1億元設立絲路通支付有限公司。

　　深圳市思其晟公司CEO伍岱麟表示，支付業(yè)務對線下商超做金融布局意義深遠。“在越來越多用戶采用支付寶或微信支付方式的大環(huán)境下，商家接入是需要支付這些平臺一定費用的。如果可以擁有自己的支付業(yè)務，就能夠?qū)①Y金集中在自身業(yè)務鏈條之內(nèi)，對于商超尤其是大型連鎖超市交易規(guī)模龐大，好處不言自明。”

　　2016年1月，永輝超市公告設立全資商業(yè)保理子公司，同年3月，永輝青禾商業(yè)保理（重慶）有限公司成立。

　　彼時業(yè)內(nèi)認為，對接來自金融機構(gòu)的外部資金，間接為永輝超市供應鏈企業(yè)融資，無異于將大部分利潤拱手讓人。想要真正吃下供應鏈金融蛋糕，將盈利方向從交易末端向前端延伸，永輝超市還缺少放貸資質(zhì)。

　　永輝超市也似乎早有準備。半年后（2016年9月），永輝超市公告擬出資6.6億元人民幣發(fā)起設立福建華通銀行股份有限公司（以下簡稱“福建華通銀行”）。次年（2017年），永輝超市全資子公司重慶永輝小額貸款有限公司（以下簡稱“永輝小貸”）獲得同意批復。

　　開銀行、做小貸，永輝金融變現(xiàn)供應鏈資源之路正式開啟。

　　在2017年年度報告中，永輝超市寫到，布局金融業(yè)務，申請獲批兩個金融牌照，公司正式進入供應鏈金融領域，供應鏈金融服務起航。“自主研發(fā)風險量化決策系統(tǒng)，將覆蓋貸前、貸中、貸后等業(yè)務環(huán)節(jié)板塊，確保大數(shù)據(jù)風險自動審批和貸中、貸后追蹤。”

　　2019年，永輝超市表示設立全資子公司永輝云金科技有限公司，統(tǒng)籌管理永輝金融板塊，該科技公司由永輝金融板塊承擔經(jīng)營，逐步吸收合并永輝金融板塊現(xiàn)有的商業(yè)保理和小額貸款公司。

　　公告中，永輝超市表明，云金科技公司定位為科技公司，未來作為永輝金融板塊引入戰(zhàn)略投資的主體。

　　手握流量卻做“資金批發(fā)”

　　然而，永輝超市并未將金融變現(xiàn)的重要一環(huán)——支付牌照如愿收入囊中。天眼查顯示，絲路通支付有限公司于2019年10月注銷。

　　與此同時，希望“確保大數(shù)據(jù)風險自動審批和貸中、貸后追蹤”的永輝金融業(yè)務近期法律訴訟也呈現(xiàn)爆發(fā)增長趨勢。

　　根據(jù)Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2018年~2020年，永輝小貸法律訴訟開庭公告分別為0件、9件、530件，裁判文書分別為22件、69件、626件。

　　而截至2021年3月4日，本年度裁判文書數(shù)量14件，開庭公告達到400件，開庭公告數(shù)量已經(jīng)快要接近2020年的全年水平。

　　北京看懂研究院高級研究員表示，“術業(yè)有專攻，跨界金融門檻較高，商超應該堅持做好場景和客戶，至于資金、風控、貸后這些至關重要但商超不具備優(yōu)勢的環(huán)節(jié)應該留給更專業(yè)的機構(gòu)來做。”

　　在C端金融服務上，永輝金融APP中“信用生活”服務的拳頭產(chǎn)品之一為現(xiàn)金貸款“小輝貸”。

　　法律裁判文書網(wǎng)顯示，小輝貸是可用于個人日常消費、教育等用途的信用類貸款。有分析人士告訴記者，現(xiàn)金類信用貸款，并沒有過多切入到消費場景，此類方式很難監(jiān)控資金流向，風險較大。

　　麻袋研究員高級研究員王詩強表示，商超布局消金主要有兩方面原因，其一，想學習螞蟻花唄、借唄等消費金融平臺通過消費金融利息增加公司收入；其二，想通過消費金融增加大件耐用品銷售，特別是手機、電腦等3C產(chǎn)品分期消費。

　　“狹義上，大型商超如果是對客戶消費手機、電腦等商品產(chǎn)品進行有場景的消費分期，其金融業(yè)務就是在幫助主業(yè)，而無場景的信貸業(yè)務，就屬于‘不務正業(yè)’。”王詩強表示。

　　種種跡象顯示，在布局現(xiàn)金貸過程中，永輝小貸與助貸平臺合作輸出資金。網(wǎng)上還有用戶反映，使用永輝小貸與互金平臺合作貸款產(chǎn)品，在把到期本金和利息還至借款合同規(guī)定的重慶永輝小額貸款公司賬號后，互金平臺依然拒不協(xié)商，持續(xù)向借款人催收，騷擾借款人和借款人的緊急聯(lián)系人。

　　此外，記者看到永輝超市戰(zhàn)略投資的福建華通銀行也出現(xiàn)在美圖秀秀助貸合作方之列。關于篩選合作方標準以及如何監(jiān)督助貸平臺，記者亦向永輝超市發(fā)去采訪函，截至發(fā)稿尚未收到回應。

　　事實上近年來互金經(jīng)歷亂象，用戶投訴激增，助貸平臺暴力催收屢禁不止，銀行、消費金融、信托公司苦于沒有場景與流量，不得不硬著頭皮與助貸公司合作，做“資金批發(fā)”生意。背靠集團極好的線下場景與龐大用戶群體的永輝金融，又為何要與助貸平臺合作？

　　從云金板塊用戶數(shù)量來看，云金板塊業(yè)務2017年~2020年上半年，累計注冊用戶分別為14萬、19.6萬、39.29萬、70.06萬，保持較高增速。相比之下， 2017年永輝生活APP注冊用戶為289萬，2019年永輝生活月活數(shù)達到506萬，2020年上半年度，永輝生活會員數(shù)達到3284萬戶，報告期內(nèi)月活數(shù)772萬戶。

　　從云金板塊貸款余額來看，2018年、2019年云金板塊貸款余額18.90億元、44億元，貸款余額同比上年增長79%、132%。對比持牌消費金融公司貸款余額來看，處于末尾水平。

　　值得一提的是，2020年11月，銀保監(jiān)會會同中國人民銀行等部門起草了《網(wǎng)絡小額貸款業(yè)務管理暫行辦法（征求意見稿）》提出關于“跨省級行政區(qū)域經(jīng)營網(wǎng)絡小貸業(yè)務的小貸公司，注冊資本將不低于人民幣50億元（且為一次性實繳）”的監(jiān)管要求，成為討論的焦點。而永輝小貸當前注冊資本為3億元。對于下一步是否將對旗下小貸公司進行增資？永輝未有回應。

　　流量≠真用戶

　　有行業(yè)人士曾告訴記者，支付牌照對電商而言是有其必要性存在的，沒有牌照意味著不能觸碰體系內(nèi)的資金流、信息流，從而無法保證整個體系中的數(shù)據(jù)信息完整性。

　　而業(yè)內(nèi)共識在于，線下商超在金融業(yè)務上不如電商，乃至其他跨界選手“得心應手”的根本原因恰恰在于，缺乏用戶數(shù)據(jù)。流量始終是流量，不是真正的用戶。

　　在《永輝隱私政策協(xié)議》中，記者看到，永輝將收集使用用戶個人身份信息、財產(chǎn)信息、通訊錄、上網(wǎng)記錄、個人設備常用信息等等。在《用戶服務協(xié)議》中，永輝表示用戶在使用永輝金融相關服務，例如貸款、理財、支付、保險等服務時，永輝金融會使用用戶個人信息以評估用戶信用狀況。

　　王詩強解釋道，線下商超主要客戶主要是中老年人，年輕客群更喜歡通過大型電商商務平臺網(wǎng)購，長年累月積累，留下的消費購物、充值繳費、居住地址及履約信息等數(shù)據(jù)較多，通過大數(shù)據(jù)風控很容易進行授信。而中老年人收入較高，對于年化超過18%的高利率分期消費興趣不大，分期消費本身較少，且線下消費留下的可以用于授信的有用信息較少，這導致大型商超很難發(fā)力消費金融。

　　可以看到，目前線上電商平臺做金融變現(xiàn)的能力遠遠要強于線下商超。

　　西南財經(jīng)大學金融學院數(shù)字經(jīng)濟研究中心主任陳文曾指出，大型電商平臺切入供應鏈金融主要依托自身龐大生態(tài)圈，這些巨頭商業(yè)版圖清晰，大數(shù)據(jù)風控能力具有核心優(yōu)勢，比如借款人逾期，除了會被上報央行征信，還可能會在生態(tài)圈進入黑名單。

　　那么作為線下商超要如何完成風控？對此記者嘗試咨詢永輝金融，暫未收到回應。

　　值得一提的是，當前永輝超市的線上業(yè)務占主營收入比例仍然較小。截至2020年6月30日，永輝超市線上銷售額45.61億元，占主營收入比9.71%。

　　零壹研究院院長于百程表示，從業(yè)務邏輯看，線下大型商超的供應鏈能力強，企業(yè)資源豐富，而線下消費者年齡相比線上要大，線下對消費者的數(shù)據(jù)留存和金融產(chǎn)品觸達能力，也遠弱于線上電商平臺。因此，線下大型商超用小貸和保理等服務供應鏈上的企業(yè)用戶比較水到渠成，而在自身場景里服務個人消費者的信貸和分期產(chǎn)品則相對困難，因此為了發(fā)展，拓展生態(tài)外的流量可能更有效。目前看，針對個人的信用支付與現(xiàn)金貸類產(chǎn)品，依然是線上互聯(lián)網(wǎng)巨頭表現(xiàn)更好。

　　“線下商超發(fā)展金融業(yè)務困難還在于無法扭轉(zhuǎn)用戶的習慣，支付寶、微信支付已經(jīng)是用戶心目中數(shù)一數(shù)二的支付方式了。”伍岱麟補充道。

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責任編輯：楊亞龍