原標題：【獨家】民生財富資金池產品暴雷，百億規模壓降不理想

圖片來源：視覺中國

　　記者 | 張曉云

　　編輯 | 彭潔云

　　界面新聞記者近日獨家獲悉，民生財富投資管理有限公司（下稱民生財富）旗下尊系列基金出現逾期，該系列產品為類資金池，投向為民生信托產品。

　　知情人士向界面新聞記者表示，開始出現逾期的產品全稱為民生財富尊逸9號投資基金，1月15日到期，民生財富銷售對外的口徑是”延期半年，泛海正在處置資產”。

　　知情人士還表示，民生財富尊系列基金產品本質是民生信托的蓄水池，此前已主動壓降規模，2019年底是240億左右，目前降到170億，但規模壓降艱難，并未達到預期。

　　民生財富尊系列出現逾期的背后是陷入困境的民生信托。

　　作為泛海集團金融版圖中最重要的一塊牌照，民生信托此前卷入不少風波，包括武漢金凰“假黃金事件”和至信1095號“蘿卜章”風波，但都選擇“打落牙往肚里吞”，先兌付，后索賠。

　　作為大股東的泛海集團也在積極“瘦身”，處置旗下資產回籠資金。但舊金山項目轉讓受阻，錯失螞蟻集團IPO盛宴，泛海的債務壓力不小，其最新的情況是以30.66億的價格將旗下一武漢地產項目轉讓給綠城，經初步測算，預計產生資產處置收益約12.51億元。

　　“綠城這個30億今天（1月21日）上股東會，然后正式進入賣的流程。”知情人士向界面新聞記者表示，這是繼去年出售北京、上海項目后，泛海控股再度出售旗下地產項目。

　　民生信托“蓄水池”規模壓降不理想

　　“轉折點是民生財富尊逸9號。”知情人士表示，此前所有到期的民生財富尊系列基金均實現了業績比較基準，并按業績比較基準向客戶進行了兌付。

　　界面新聞記者從業內獲取了多份民生財富尊系列說明材料。據了解，該產品根據投資期限不同分為尊享系列（3個月）、尊悅系列（6個月）、尊逸系列（12個月），投資的投資門檻為100萬元，收益逐級遞增，尊逸系列的收益在8%以上。

　　從投向來看，尊系列產品的投資標的包括但不限于信托計劃、專項資產管理計劃，債券逆回購、貨幣市場基金、銀行存款等固定收益及類固定收益產品。

　　“但這只是募集材料上這么寫，本質上尊系列就是個資金池，九成以上的投向都是民生信托的產品，可以理解為在民生信托外面包裹著的私募蓄水池。”知情人士向界面新聞表示。

　　“民生財富是在中國基金業協會備案的私募基金，但它并沒有獨立的基金銷售牌照，平時他家銷售人員還賣民生信托的產品。”一位接近民生財富人士向界面新聞透露，“和其他類資金池產品相比，民生財富尊系列給到銷售的提成并不高，千三千四左右。”

　　基金銷售牌照指的是證監會及其派出機構給從事基金銷售業務的機構頒發的《經營證券期貨業務許可證》。據證監會網站公布數據，截止發稿前，獲得基金銷售業務資格的機構包含商業銀行、證券公司、期貨公司、保險公司、保險經紀和代理公司、證券投資咨詢機構等，其中獨立基金銷售機構108家，算上6家證券投資咨詢機構，合計有114家。據界面新聞記者查詢，民生財富確實不在其中。

　　此外，界面新聞記者從業內獲取的多份民生財富銷售推介材料顯示，民生信托和民生財富是并排放大印在宣傳冊上。材料顯示，民生財富為中國泛海控股集團旗下全資子公司，定位于為中國的高凈值人群提供專業化、個性化的財富管理服務。民生財富與民生信托、民生證券、民生期貨、民生典當、民生保險經紀、亞太財險及參股的民生銀行等共同構成中國泛海綜合金融服務平臺。

　　天眼查APP顯示，民生財富成立于2014年，注冊資本為20億人民幣，法人代表和董事長均為程果琦。簡歷顯示，程果琦擁有中央財經大學金融學院金融學專業碩士學位，曾任工商銀行總行授信業務部高級經理，授信審批部副處長、處室負責人、境外機構副職后備干部，目前在27家公司擔任高管，例如民生銀行、民生信托、民生證券監事，泛海投資集團董事。

　　知情人士表示，由于私募基金歸證監會系統監管，私募基金公司數目龐大，監管采取的抓手有限，此前一般采取的是自查或抽查，而信托歸銀保監會系統監管，這樣的操作在監管上容易屬于盲區，一度規模膨脹到幾百億，是市場上最大的私募資金池之一。

　　那如今民生財富尊系列基金規模多大？多個獨立信源向界面新聞提供的數字均在170億~180億之間。根據資管新規要求，到2021年底資金池產品規模需清零。

　　陷入困境的民生信托與“斷舍離”的泛海

　　民生財富尊系列出現逾期的背后是陷入困境的民生信托。

　　2020年1月和9月，民生信托先后被卷入武漢金凰“假黃金事件”和至信1095號蘿卜章風波，但在產品兌付層面，民生信托采取的措施都是“打落牙往肚里吞”，先兌付，后索賠。

　　據界面新聞了解，在大股東泛海集團的幫助下，此前民生信托已協調資金對有關武漢金凰的信托產品已到期投資人進行兌付，與中國人保的武漢金凰“假黃金案”仍在打官司，目前未有結果。

　　去年12月，有投資者告訴界面新聞，其購買的民生信托資金池產品啟源系列是到期后第十天才兌付的，差點逾期。

　　一般而言，按信托產品合同來講，只要在到期后10個工作日內兌付，都不算逾期。普通信托項目規定10個工作日，是因為考慮到回款周期、銀行轉賬系統等情況。但是類資金池產品并沒有明確融資方，產品到期僅涉及內部資金管理，如果劃撥出現延遲，中間又不涉及重大節假日，卡在第10天兌付，側面反映出民生信托資金鏈已極其緊張。

　　另據網易財經旗下鋒靂報道，2020年最后3個月，民生信托已有多個信托項目出現延期，其中包括至信516號證券投資集合資金信托計劃、至信681號中集車輛IPO投資集合資金信托計劃、至信828號鉑首商業地產集合資金信托計劃，其中，至信828號被指是“一個用關聯或盟友公司作為融資方募集資金，收購泛海自己物業的關聯自融項目”。

　　報道還稱，據不完全統計，由民生信托作為原告的訴訟糾紛或發起的執行金額就目前已達156.328億元，涉及的公司包括武漢金凰珠寶、新華聯控股、漢能集團、凱迪生態等。

　　與此同時，泛海集團正在積極處置旗下資產，不斷“瘦身”中。

　　1月5日晚間，泛海控股發布公告稱，公司控股子公司武漢中央商務區股份有限公司擬向武漢瑞坤房地產開發有限公司（買方）出售武漢中央商務區不動產權證號為“鄂（2019）武漢市江漢不動產權第0008198號”宗地的國有建設用地使用權資料顯示，上述地塊坐落于武漢市江漢區，為商服、住宅、公共設施、公共建筑，土地使用權面積8.37萬平方米。上述地塊的轉讓總價為30.66億元，接盤方為綠城。經初步測算，本次交易預計產生資產處置收益約12.51億元。

　　“綠城這個30億今天（1月21日）上股東會，然后正式進入賣的流程。”知情人士向界面新聞記者表示，這是繼去年出售北京、上海項目后，泛海控股再度出售旗下地產項目。

　　泛海“斷舍離”的背后也有無奈。受疫情影響，泛海控股不得不終止出讓美國舊金山項目。12月30日，泛海控股發布公告稱，受美國新冠疫情的影響，境外全資子公司出售資產交易事項盡職調查長期難以正常開展，經雙方友好協商，同意不再延期，本框架協議2020年12月31日到期終止。

　　此前，泛海控股全資子公司Oceanwide CenterLLC和88 First Street SFLLC（以下合稱“賣方”）與非關聯第三方Hony Capital Mezzanine Fund 2019 Limited（以下簡稱“弘毅”）簽署了《框架協議》，賣方擬向弘毅轉讓其擁有的位于美國舊金山First Street和Mission Street的相關境外資產（以下簡稱“舊金山項目”）。根據《框架協議》約定，上述交易盡職調查期截止日期為2020年6月30日。但受新型冠狀病毒感染肺炎疫情影響，經公司第十屆董事會第四次臨時會議、第十屆董事會第十一次臨時會議審議通過，上述交易盡職調查期截止日期延長至2020年12月31日。

　　該公告指出，考慮到新冠疫情的影響及未來市場需求可能發生的變化，并從控制項目成本的角度出發，公司擬對舊金山項目進行適當功能調整，并結合市場需求、當地建設規范、政府法規等，積極做好舊金山項目的優化安排。

　　除了舊金山項目受阻，泛海集團還痛失螞蟻集團IPO盛宴。

　　螞蟻集團自2015年首次境內融資之后，5年時間內多次進行股權增發，不斷吸引著全中國最頂級的資本加入。其中，就包括泰山會元老人物盧志強。

　　據專業人士測算，通海資本、云峰新呈、麒鴻投資分別持有螞蟻科技0.12%、0.66%、1.05%，而泛海集團和旗下子公司民生信托、民生證券則持有通海資本100%股份、云峰新呈40%、麒鴻投資6.5%。經過換算，泛海通過子公司間接參股螞蟻集團股份達到0.45%。假設螞蟻集團原定上市的估值達到4000億美元的話，泛海僅持有螞蟻集團賬面價值達到超過100億元。而這一切都隨著螞蟻集團暫緩上市按下暫停鍵。

　　1月20日晚，泛海股份披露對外擔保公告稱，公司及控股子公司對外擔保實際余額為600.8億，占公司2019年12月31日經審計凈資產的279.80%。

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責任編輯：趙子牛