原標題：瑞士百達：下調美股和黃金評級 看好日本和新興市場股市 來源：證券時報
瑞士百達資產管理首席策略師盧伯樂（Luca Paolini）最新發表12月全球市場展望，對美股和黃金的投資評級進行了下調，同時看好日本和新興市場股市，特別是周期股。
引人關注的是其將美股從“中性”調低至“減持”。“我們對美股的看法更為謹慎，主要由于一些長期估值指標看上去異常高，比如美股市值占GDP比例。美股一年期遠期市盈率超過22倍，高于公允價值19-20倍。只有在增長趨勢不變、利潤高于平均水平而且債券平均回報率維持在1%的情況下，當前美股高市盈率才能得以延續。”盧伯樂指出。
與此同時，下調黃金至“中性”。全球央行流動性擴張的步伐放緩，加之全球債券實際收益率回升，這兩個因素均不利于黃金。
在區域配置上，瑞士百達對日本和新興市場股票維持“增持”，這些市場在全球經濟增長加速時表現最佳，特別是周期股。(沈寧)
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