新能源車產(chǎn)業(yè)迎來變革 細(xì)分賽道龍頭股站上風(fēng)口

新能源車產(chǎn)業(yè)迎來變革 細(xì)分賽道龍頭股站上風(fēng)口
2020年11月04日 02:20 第一財(cái)經(jīng)

  原標(biāo)題:新能源車產(chǎn)業(yè)迎來變革 細(xì)分賽道龍頭股站上風(fēng)口

  作者: 魏中原

  近日,萬億級(jí)新能源汽車產(chǎn)業(yè)迎來重磅政策“大禮包”。

  11月2日,國務(wù)院辦公廳印發(fā)《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2021-2035年)》(下稱《規(guī)劃》)。《規(guī)劃》繼續(xù)明確新能源汽車為國家戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè),已成為汽車產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展的主要方向和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長的重要引擎。

  《規(guī)劃》還提到,要推動(dòng)動(dòng)力電池全價(jià)值鏈發(fā)展,鼓勵(lì)企業(yè)提高鋰、鎳、鈷、鉑等關(guān)鍵資源保障能力,建立動(dòng)力電池模塊化標(biāo)準(zhǔn)體系。

  業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,《規(guī)劃》為新能源車全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展描繪了更清晰、詳細(xì)的路徑,涉及原材料資源、平均電耗、充電樁、核心工藝、電池回收等多方面,標(biāo)志著產(chǎn)業(yè)步入高質(zhì)量發(fā)展的新階段。

  資本市場(chǎng)方面,11月3日,小金屬、半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈領(lǐng)漲題材板塊,而動(dòng)力電池、汽車板塊迎來回調(diào)。龍頭股比亞迪(002594.SZ)、寧德時(shí)代(300750.SZ)分別收跌2.32%、1.58%。

  一位上海公募基金經(jīng)理對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示,“上周,新能源車板塊受到政策落地的預(yù)期刺激走出獨(dú)立行情,龍頭股創(chuàng)下歷史新高后迎來調(diào)整是正常現(xiàn)象。下一階段應(yīng)把關(guān)注重點(diǎn)放在產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股的發(fā)展動(dòng)態(tài)上。”

  動(dòng)力電池發(fā)展:棄量求質(zhì)

  根據(jù)《規(guī)劃》,到2025年,我國新能源汽車市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力明顯增強(qiáng),動(dòng)力電池、驅(qū)動(dòng)電機(jī)、車用操作系統(tǒng)等關(guān)鍵技術(shù)取得重大突破,安全水平全面提升,新能源汽車新車銷售量達(dá)到汽車新車銷售總量的20%左右。

  對(duì)比2019年12月3日工信部發(fā)布的《征求意見稿》,2025年的銷量目標(biāo)調(diào)低了5%。這一下調(diào)也引起了業(yè)內(nèi)的一番熱議。

  在多位接受第一財(cái)經(jīng)記者采訪的汽車行業(yè)資深人士看來,下調(diào)銷量目標(biāo)就是下調(diào)動(dòng)力電池的總量, 求質(zhì)不求量。《規(guī)劃》整體上更強(qiáng)調(diào)于安全性、可行性,給予了核心零部件、設(shè)備廠商、整車廠相對(duì)充足的緩沖期,兼顧技術(shù)發(fā)展和行業(yè)增速,有利于行業(yè)健康發(fā)展。

  “過去十年,我國新能源汽車發(fā)展處于快車道,前期大額政策補(bǔ)貼令企業(yè)數(shù)量快速攀升。目前,我國新能源車產(chǎn)業(yè)核心技術(shù)基本可控,產(chǎn)銷逐步趨向穩(wěn)定,新能源汽車滲透率尚處在初始階段。從本次目標(biāo)銷量的下調(diào)變化來看,是由政策引導(dǎo)轉(zhuǎn)向市場(chǎng)引導(dǎo),不強(qiáng)調(diào)銷量目標(biāo),更多地推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)高質(zhì)量發(fā)展。”一位新能源整車品牌的供應(yīng)商負(fù)責(zé)人對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示。

  據(jù)多位汽車業(yè)資深人士對(duì)記者表示,盡管我國新能源車的核心技術(shù)已是世界領(lǐng)先級(jí)別,但動(dòng)力電池核心算法系統(tǒng)仍有待提高。“若把特斯拉的電池結(jié)構(gòu)拆解后,其中有不少值得國內(nèi)電池廠學(xué)習(xí)之處。我們的BMS電池管理軟件系統(tǒng)相對(duì)薄弱,該軟件系統(tǒng)旨在通過核心算法能力進(jìn)一步優(yōu)化電池能耗、提高電池使用效率,也是電池供應(yīng)商下階段需要重點(diǎn)攻克的技術(shù)難關(guān)。” 一位汽車行業(yè)的分析師對(duì)記者稱。

  另外,《規(guī)劃》進(jìn)一步提升了動(dòng)力電池循環(huán)利用的重視程度,鼓勵(lì)企業(yè)提高鋰、鎳、鈷、鉑等關(guān)鍵資源保障能力;完善動(dòng)力電池回收、梯級(jí)利用和再資源化的循環(huán)利用體系;鼓勵(lì)共建共用回收渠道。

  前述業(yè)內(nèi)人士進(jìn)一步說:“動(dòng)力電池制造階段能耗遠(yuǎn)高于發(fā)動(dòng)機(jī),前者原材料種類繁多,生產(chǎn)過程會(huì)產(chǎn)生大量廢棄物;后者動(dòng)力系統(tǒng)的回收、拆解、材料再生等過程比較簡單,且工藝成熟。而且我國對(duì)于石墨、隔膜、電解液等的回收處理研究很少,而電解液又是一項(xiàng)非常重要的污染源。我們預(yù)計(jì),《規(guī)劃》落地后,動(dòng)力電池循環(huán)利用相關(guān)的再生材料、環(huán)保技術(shù)將被重視。”

  細(xì)分賽道龍頭股的新時(shí)代

  動(dòng)力電池是新能源汽車成本中的最關(guān)鍵的核心部件,占新能源汽車整車成本42%,對(duì)電池廠商的業(yè)績影響舉足輕重。板塊也是近年來產(chǎn)業(yè)鏈中投資火熱的領(lǐng)域之一。

  《規(guī)劃》出臺(tái)后,多家券商認(rèn)為,這進(jìn)一步提升了新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈投資的確定性,具備全球競(jìng)爭(zhēng)力的新能源汽車供應(yīng)鏈優(yōu)質(zhì)企業(yè)將充分受益。

  眼下,整個(gè)行業(yè)在政策利好和傳統(tǒng)需求旺季到來的雙重因素下,銷量明顯回暖,新能源汽車市場(chǎng)規(guī)模穩(wěn)中有升,當(dāng)月新能源汽車產(chǎn)銷刷新了9月歷史紀(jì)錄。天眼查專業(yè)版數(shù)據(jù)顯示,9月新能源汽車產(chǎn)銷分別完成13.6萬輛和13.8萬輛,同比分別增長48.0%和67.7%。

  與此同時(shí),三季報(bào)披露已落下帷幕。整體來看,板塊龍頭股業(yè)績環(huán)比增速顯著,股價(jià)紛紛創(chuàng)出歷史新高。Wind數(shù)據(jù)顯示,在過去的15個(gè)交易日內(nèi),比亞迪、寧德時(shí)代、恩捷股份(002812.SZ)、天賜材料(002709.SZ)、新宙邦(300037.SZ)、當(dāng)升科技(300073.SZ)的股價(jià)均創(chuàng)出歷史新高,跑贏大盤。

  目前,政策利好已兌現(xiàn),三季報(bào)業(yè)績基本定調(diào)全年業(yè)績表現(xiàn),有哪些細(xì)分賽道的上市公司值得關(guān)注?

  “《規(guī)劃》出臺(tái)真正為新能源車的時(shí)代拉開了大幕,開啟產(chǎn)業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展階段。10年來,那些專注于自主技術(shù)研發(fā)、布局全產(chǎn)業(yè)鏈的上市公司迎來了核心發(fā)展機(jī)遇。”前述分析師指出。

  他指出,新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈包括上游金屬類原材料,中游三電系統(tǒng)(電池、電機(jī)、電控)、熱管理等設(shè)備以及下游整車制造。其中,動(dòng)力電池所處的中上游業(yè)績爆發(fā)力和彈性更強(qiáng)。充電樁、電機(jī)、電控等尚無典型龍頭股的細(xì)分賽道,值得長期關(guān)注。

  需要指出的是,近年來,已出現(xiàn)龍頭企業(yè)著手布局上游原材料的趨勢(shì)。據(jù)第一財(cái)經(jīng)記者梳理,包括寧德時(shí)代、比亞迪、贛鋒鋰業(yè)(002460.SZ)、堅(jiān)瑞沃能(300116.SZ)等企業(yè)已開始或計(jì)劃布局鋰礦、鎳等原材料,以盡早形成更強(qiáng)的原材料話語權(quán)和控制能力,完善全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展。

  “如今,從行業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)來看,預(yù)計(jì)未來2年內(nèi),鋰礦資源都將面臨供應(yīng)趨緊的狀態(tài)。搶占鋰礦資源的主體大多為上市公司,后者具備更強(qiáng)的資金實(shí)力、融資渠道等。”他補(bǔ)充道。

掃二維碼 領(lǐng)開戶福利!
海量資訊、精準(zhǔn)解讀,盡在新浪財(cái)經(jīng)APP

責(zé)任編輯:劉玄逸

APP專享直播

1/10

熱門推薦

收起
新浪財(cái)經(jīng)公眾號(hào)
新浪財(cái)經(jīng)公眾號(hào)

24小時(shí)滾動(dòng)播報(bào)最新的財(cái)經(jīng)資訊和視頻,更多粉絲福利掃描二維碼關(guān)注(sinafinance)

7X24小時(shí)

  • 11-11 中控技術(shù) 688777 --
  • 11-11 仲景食品 300908 --
  • 11-09 匯創(chuàng)達(dá) 300909 --
  • 11-09 康平科技 300907 --
  • 11-04 會(huì)通股份 688219 8.29
  • 股市直播

    • 圖文直播間
    • 視頻直播間