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原標(biāo)題：新興制造站上風(fēng)口 公募看好下半年表現(xiàn)
⊙記者 陳玥 ○編輯 黃淑慧
7月底以來，多只制造業(yè)主題基金密集推出，從另一個角度透露了機構(gòu)下半年的投資思路。事實上，隨著國內(nèi)經(jīng)濟加速復(fù)蘇，公募基金已經(jīng)開始加倉制造業(yè)板塊，其中與科技創(chuàng)新結(jié)合的新興制造尤被看好。
近期公布的7月財新中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）為52.8%，較6月提高了1.6個百分點。該指數(shù)已經(jīng)連續(xù)5個月超過50%，并創(chuàng)下2011年2月以來新高紀(jì)錄。長盛制造精選擬任基金經(jīng)理郭堃表示，制造業(yè)復(fù)蘇超預(yù)期的原因有以下兩點：一是相關(guān)政策幫助制造業(yè)企業(yè)降低融資成本，進行再投資；二是自動化程度越高的企業(yè)復(fù)產(chǎn)越便捷，在人力成本上升的背景下，越來越多的企業(yè)有在自動化方面進行投資的需求。
在經(jīng)濟復(fù)蘇預(yù)期下，二季度基金已開始加倉制造業(yè)板塊。天相投顧數(shù)據(jù)顯示，二季度末公募基金持有制造業(yè)上市公司的市值達1.38萬億元，占基金凈值比例為49.35%，較一季度末增長了5.87個百分點。
與此同時，基金經(jīng)理亦看好中國制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級的趨勢。工銀瑞信新興制造擬任基金經(jīng)理張宇（金麒麟分析師）帆表示，中國具備一系列優(yōu)勢，將為制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級提供條件。“首先，國內(nèi)市場需求廣闊，自主替代空間較大。其次，國內(nèi)企業(yè)已打磨出較優(yōu)秀的產(chǎn)品質(zhì)量、國際先進的標(biāo)準(zhǔn)及流程，為全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展打下了良好基礎(chǔ)。再次，工程師紅利為制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級提供保障。最后，隨著政策相繼出臺，新興制造強國戰(zhàn)略成發(fā)展重點。”
7月以來，軍工、建材、化工等行業(yè)漲幅居前，帶動了整個制造業(yè)板塊的活躍。但在基金經(jīng)理看來，本輪制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級恰逢新一輪科技浪潮開啟，兩者相結(jié)合，賦予制造業(yè)更豐富的內(nèi)涵，其中不僅包括傳統(tǒng)制造業(yè)，還包含新能源汽車、光伏、消費電子、5G應(yīng)用、云計算、半導(dǎo)體、工業(yè)自動化等多條賽道。從這個角度看，制造業(yè)長周期的投資機會才剛剛開啟。
張宇帆認(rèn)為，以新能源汽車為例，預(yù)計未來5年全球新能源汽車滲透率有望從5%提升至20%，企業(yè)盈利有望快速增長。在動力電池、電池材料、電池設(shè)備等環(huán)節(jié)，國內(nèi)擁有全球第一梯隊的公司，預(yù)期較為樂觀。
消費電子方面，張宇帆看好智能手機與可穿戴設(shè)備。他認(rèn)為，雖然智能手機的發(fā)展已經(jīng)比較成熟，但5G換機周期剛剛到來，各種創(chuàng)新的出現(xiàn)有望進一步拉動市場需求。無論是在蘋果還是華為產(chǎn)業(yè)鏈中，國內(nèi)供應(yīng)商份額顯著提升，手機產(chǎn)業(yè)鏈擁有較多結(jié)構(gòu)性機會。可穿戴設(shè)備也在逐漸萌芽，智能手表、VR/AR等都可能成為繼智能手機之后的大品類。
郭堃則看好消費電子、半導(dǎo)體、新能源以及高端裝備等。他認(rèn)為，應(yīng)該去尋找成長型公司，而不僅僅去尋找成長型行業(yè)。“行業(yè)發(fā)展會面臨很多迭代和變化。在一些競爭格局已經(jīng)比較穩(wěn)定的行業(yè)中，如果公司能夠持續(xù)擴大份額，則其成長性將更加確定。”
責(zé)任編輯：逯文云
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