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掘金大消費|張宇光（金麒麟分析師）：把握確定性成長標的，尋找邊際改善投資機會
利好之下，反彈果然來臨。昨天，滬指大漲100.02點，以3314.15點報收，漲幅達3.11%，重新收復3300點整數關。市場暫時轉危為安。
不過，盡管滬指漲了100點，但很多人似乎沒有太明顯的感覺，原因很簡單，市場風格正在悄悄發生改變。
重磅消息
據媒體報道，支付寶母公司螞蟻集團宣布，啟動在上海證券交易所科創板和香港聯合交易所有限公司主板尋求同步發行上市的計劃，以進一步支持服務業數字化升級做大內需，加強全球合作助力全球可持續發展，以及支持公司加大技術研發和創新。
實際上，就在前不久的7月8日，當時有傳聞稱，螞蟻集團將在今年完成在香港的上市，目標估值高達2000億美元。當時，螞蟻集團進行了澄清，指出在香港IPO的消息不實，而阿里巴巴對這個消息也不予置評。
現在看來，螞蟻集團在科創板以及港交所同步上市，這個消息應該是真的了，而當時的澄清，估計是因為只報道了在港交所上市，而不是科創板和港交所同時上市。
對于這個消息，我覺得首先是對科創板的重要地位的又一次肯定。如果沒有科創板，如果沒有注冊制試點，可能螞蟻金服在A股的上市依然會遙遙無期。
同時，這個消息還有一點值得注意，上周，中芯國際在科創板上市給市場帶來了陣痛。螞蟻集團如果真的在A股上市，如果真的按2000億美元來進行估值，那么對市場的承接力度同樣是一次考驗。
及時反彈
上周四，中芯國際上市引發市場跳水，滬指大跌超過150點。而上周五，滬指下探至20日均線，部分回補7月6日的缺口后，收出陰十字星。昨天，如果再沒有一個相對強勁的反彈，那么7月以來的這波強勢行情確實就有點危險了。
不過，上周末，保險資金投資權益資產上限比例提升到45%，這個利好消息減輕了市場的擔憂。市場普遍認為，這也是管理層安撫市場情緒的一種表現。本周一，大盤也很給面子，一根光頭中陽線緩解了短期的悲觀情緒。
需要注意的是，目前市場風格發生了變化。此前最強的醫藥、白酒等消費類個股依舊表現低迷。貴州茅臺、五糧液調整，創新藥板塊調整力度依舊很大。
板塊輪番表現的跡象很明顯，水泥、工程機械、券商、保險、化工、有色金屬等具有明顯周期性的板塊，成為昨天推動指數大漲的主要因素。
為什么會出現這樣的風格轉換？招商證券認為，本質上，市場整體“牛”“熊”的轉換取決于企業盈利和流動性的情況。而從二季度經濟數據來看，第二產業恢復較快，但6月消費數據跌幅繼續收窄，回暖程度略低于市場預期。經過上周大幅震蕩后，高風險偏好部分被震蕩出局，市場逐漸回到理性定價的邏輯上來。從結構來看，部分投資者開始轉戰經濟復蘇帶來的周期、可選消費中的具有成長屬性的標的——成長型周期股。典型代表是建材中的成長標的，公用事業中的環保，家電中的小家電，化工中的超級龍頭，機械中的具有自動化屬性的標的。
沙盤推演
經過昨天的反彈后，悲觀情緒有所修復，尤其是上周表現較差的中芯國際，在一度跌到70元后，也出現強勁回升，收盤反彈2.74%，收出一根帶很長下影線的小陽線。中芯國際如果能夠持續反彈，那么對科創板而言也是比較有利的。
另外，創業板昨天的表現弱于大盤。而創業板也有重要消息，一個是曾經的創業板龍頭樂視網完成最后一個交易日的交易，今天將正式摘牌，股價定格在0.18元。老龍頭的退市意味著創業板將進入全新時代。
深交所昨天發布公告，7月27日啟動創業板注冊制股票及存托憑證網上發行業務。繼續支持個別存量的創業板核準制股票網上發行和上市交易業務，業務啟動的具體日期以相關公告為準。創業板改革并試點注冊制的交易及轉融通優化相關（含盤后定價交易）業務暫不啟動，業務啟動日期另行通知。
滬指重新收復3300點，重新站上5日線，后市繼續看反彈，個股注意一下限售股解禁的擔憂。當然，限售股到了解禁日，并不代表重要股東就會立即減持。市場風格上，周期股的這波上漲可能還會延續。 （張道達）
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責任編輯：陳悠然 SF104
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