券商力挺A股攻下3400點(diǎn) “牛市大旗”未來(lái)誰(shuí)接力？
作者： 郭璐慶
[ 在大漲近33%后，年初以來(lái)非銀板塊也只錄得17%的漲幅。而短時(shí)間內(nèi)過(guò)快的上漲，是否意味著對(duì)未來(lái)行情的透支，是擺在投資經(jīng)理面前的一個(gè)選擇題。 ]
券商股熱度不減、板塊熱點(diǎn)輪動(dòng)……A股的牛市氣氛吸引越來(lái)越多市場(chǎng)資金入場(chǎng)“掘金”。
7月8日，鵬華匠心精選再次上演“一日售罄”，第一財(cái)經(jīng)從業(yè)內(nèi)獲悉，該產(chǎn)品募集總額超過(guò)1000億元。同日，北上資金全天凈買入11.53億元，為連續(xù)5日凈買入。
7月1日以來(lái)，A股上演急速拉升行情，大盤在6個(gè)交易日內(nèi)上漲400點(diǎn)，尤其是券商股連續(xù)上演漲停潮，賺錢效應(yīng)明顯。“快牛”行情令不少投資者大呼，“行情來(lái)得太快就像龍卷風(fēng)”。
第一財(cái)經(jīng)注意到，在這輪急漲行情中，熱點(diǎn)從休閑服務(wù)、食品飲料逐步向非銀、銀行過(guò)渡；之后逐漸擴(kuò)散至房地產(chǎn)、采掘等，券商更是“大旗不倒”，其代表光大證券（601788.SH）在6個(gè)交易日內(nèi)大漲70%。
券商業(yè)績(jī)大爆發(fā)
從7月1日至今的6個(gè)交易日內(nèi)，大盤大漲400點(diǎn)，從不到3000點(diǎn)一路暴漲至3400點(diǎn)以上。在這背后，券商股是大盤暴漲的最有力推手之一。
東方財(cái)富choice統(tǒng)計(jì)顯示，7月1日～8日，證券板塊（申萬(wàn)二級(jí)）成交額4549.73億元，排在其后的分別是計(jì)算機(jī)應(yīng)用、房地產(chǎn)、飲料制造以及半導(dǎo)體。
從吸金量來(lái)看，吸金能力最強(qiáng)的亦為證券板塊。7月2日至今的5個(gè)交易日，券商股凈流入144.5億元，比排名第二的保險(xiǎn)股多了近105億元。凈流入第三的是銀行板塊，凈流入金額38.2億元。
“券商合并的傳言是催化劑，事實(shí)上，今年以來(lái)IPO牛市對(duì)券商投行板塊的貢獻(xiàn)相當(dāng)可觀，另外科創(chuàng)板的跟投也有不少浮盈。”某券商ETF基金經(jīng)理分析。
多家券商披露的6月份財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)簡(jiǎn)報(bào)顯示，與去年同期相比，業(yè)績(jī)均有大比例的提升。7月8日晚間，中信證券公告，6月份母公司凈利潤(rùn)9.47億元，營(yíng)收25億元。5月份母公司營(yíng)收為10.24億元，凈利為4.04億元。
廣發(fā)證券公告稱，母公司6月凈利潤(rùn)9.18億元，營(yíng)收21.57億元，單月?tīng)I(yíng)收額創(chuàng)年內(nèi)新高。
又如，中信建投母公司凈利10億元，上年同期為4.52億元，同比增加121.2%；招商證券母公司凈利6.37億元，上年同期為3.78億元，同比增加68.5%；東吳證券母公司凈利為2.21億元，上年同期為9319萬(wàn)元，同比增加137.1%。
7月8日，軍工板塊成為滬深兩市“最靚的仔”，當(dāng)日申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中，國(guó)防軍工大漲8.34%，非銀、有色、計(jì)算機(jī)和鋼鐵分列第2～5位。
在分析人士看來(lái)，從7月1日開(kāi)始，熱點(diǎn)從休閑服務(wù)、食品飲料逐步向非銀、銀行過(guò)渡；之后逐漸擴(kuò)散至房地產(chǎn)、采掘等。這個(gè)過(guò)程中，非銀尤其是券商成為熱點(diǎn)常駐板塊，連續(xù)多日掀起漲停潮；另外，熱點(diǎn)開(kāi)始逐漸向全行業(yè)覆蓋，8日有色鋼鐵板塊的拉升就是說(shuō)明。
在軍工、非銀等板塊的帶動(dòng)下，8日大盤繼續(xù)大漲。截至收盤，上證綜指上漲1.74%站上3400點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指大漲2.34%，報(bào)收2651.97點(diǎn)。
“泡沫化”后如何接力
統(tǒng)計(jì)顯示，在7月1日至今大漲14.2%后，采掘板塊今年年初至今仍然下跌10.86%；銀行板塊在上漲13.87%后，年初至今仍然只上漲了不到1%。
“很明顯，在這幾日的大漲后還有板塊是負(fù)收益，說(shuō)明今年來(lái)跌了不少。因此它們的補(bǔ)漲也是明顯的超跌補(bǔ)漲、估值修復(fù)行情。”華南某基金公司投研人士稱。
這種情況同樣出現(xiàn)在非銀板塊上。在大漲近33%后，年初以來(lái)非銀板塊也只錄得17%的漲幅。而短時(shí)間內(nèi)過(guò)快的上漲，是否意味著對(duì)未來(lái)行情的透支，是擺在投資經(jīng)理面前的一個(gè)選擇題。
與此同時(shí)，少數(shù)熱門板塊出現(xiàn)了“泡沫化”及“聰明錢”產(chǎn)業(yè)資本的移動(dòng)，也引來(lái)機(jī)構(gòu)人士的注意。
“6月上市公司重要股東減持額度處于近幾年絕對(duì)高位，尤其集中在前期漲幅較大的醫(yī)藥、建筑、電子、傳媒、計(jì)算機(jī)等板塊，這一點(diǎn)值得重視。”博時(shí)基金首席宏觀策略分析師魏鳳春表示。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至目前，約有50家上市公司拋出了股票減持計(jì)劃，還有近百份減持報(bào)告“在路上”。
在招商基金看來(lái)，結(jié)構(gòu)上，近期市場(chǎng)更多交易的是估值波動(dòng)，仍要警惕隨著經(jīng)濟(jì)逐步恢復(fù)，風(fēng)格上發(fā)生切換，近期市場(chǎng)風(fēng)格再平衡的壓力正在釋放過(guò)程中，這一趨勢(shì)仍可能在近期延續(xù)；從中期角度看，更具行業(yè)高景氣度和成長(zhǎng)空間的科技板塊或更受交易性資金和散戶資金的青睞，仍值得重點(diǎn)關(guān)注；對(duì)于部分估值已經(jīng)偏貴的消費(fèi)和醫(yī)藥板塊的個(gè)股，則可適當(dāng)兌現(xiàn)盈利。
因此，也有機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，可將目前的投資重心轉(zhuǎn)移到低估值、高股息的藍(lán)籌股上來(lái)。
“就整體而言，目前價(jià)值型核心資產(chǎn)的凈資產(chǎn)收益率較高，而同時(shí)PB（市凈率）處于較低的分位，在當(dāng)下市場(chǎng)配置一定比例的大型藍(lán)籌股，不僅能夠享受到短期低估值修復(fù)帶來(lái)的上漲機(jī)會(huì)，同時(shí)由于其增長(zhǎng)穩(wěn)定、高股息的因素，也具備較好的投資價(jià)值。”上述華南基金公司投研人士便進(jìn)一步表示。
責(zé)任編輯：楊亞龍
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