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　　來源：每日經濟新聞

　　每經記者 鄭步春    

　　本周四，A股大漲，截至收盤，上證綜指漲1.99%至3071.68點，深證綜指漲1.78%至1929.44點，中小板綜指漲1.64%，創業板綜指漲1.38%。北向資金凈流入61.48億元。領漲的是銀行、券商、保險、電器等大市值傳統白馬股，科技股則以跌為主，但低位反復度明顯較大。

　　隔夜美股大漲，這也就罷了，并不一定就令人振奮，可連韓國、日本股市周四都大漲了，這種情況下A股就沒理由不動了。

　　周二美聯儲大幅降息，對美股不見得有太多利好，但對美國之外的股市會有明顯利好，因這提升了所有非美元資產的吸引力。我們這邊雖然暫時還沒跟進美聯儲的大幅降息，但市場完全有理由預期將來我們的貨幣政策的空間會顯著加大，或者說隨時可以降息、降準，所以市場就有底氣，做多熱情也比較容易激發。

　　銀行股久未表現，在降息、降準、大基建等利好預期下，位置較低的銀行股表現一下也極正常。格力、美的等傳統績優股的相對位置也比較低，在寬松政策預期下也較易出現修復性行情。

　　其實就電器之類耐用消費品公司來說，縱然有可能會因疫情而減少銷量，但這類消費是不會消失的，只是延后罷了。投資者布局時得優先考慮買入疫情后“報復性需求”相對明顯的公司，盡可能少碰“報復性不強”的公司。一般來說，廉價的快速消費型產品銷量受損于疫情后很難再補回來，比如電影、廉價餐飲等。

　　科技股最近受累于始自上周的部分基金公司“自覺”限制科技型基金規模，該輪跌勢迄今還沒徹底終止。但由周四盤面看，科技股殺跌似乎已到強弩之末。我看了看交易所掛牌的一些科技型ETF，不到兩周內大多跌了20%，我估計非交易所掛牌基金凈值損失也會類似。這樣的跌幅足以阻止基民們進一步贖回，故我相信科技股拋壓應接近尾聲。

　　投資者如果持有的科技股未及時撤而被深套，那么不如再守一陣，未來應有機會回升。大家須明白，科技型基金也只是增量受限，并不是取消，未來科技型基金的實力仍然會不斷加大，新募的資金仍然將布局科技股，不像前期那般瘋狂罷了。

　　當科技型增量資金變得相對溫和時，彼時惟有核心競爭力相當突出的科技股才可能反復走強，多數渾水摸魚的“偽科技股”及“蹭熱點型科技股”很難再創新高。投資者對手中科技股應心知肚知，如果持有的科技股不是名副其實，那么未來可趁其反彈時堅決減持。

　　就許多投機性莊股來說，一般都會在高位反復震蕩，不知不覺套進跟風者，所以這類股很可能有解套機會，怕就怕屆時投資者又被幾天的強勢說服而又變得“惜售”了。

　　大盤主要股指多數站在春節前高點之上，只有滬指還未站上，我覺得接下來滬指應該也會站上，既然科技股壟斷市場資金的局面已大概率一去不復返，那么未來權重股必然會遠強于之前幾個月，而當權重股強勢時，指數走得高些就不會太困難。

　　操作方面，我仍建議投資者以持股為主，當前不宜過分在意利空消息，而主要應尊重充沛的全球性流動性，順勢操作，不宜“特立獨行”，不能過分地講道理，講估值。

責任編輯：陳悠然 SF104