理財轉型過渡期眾生相： 多數中小銀行恐難如期完成

　　作者： 楊佼

　　“就算過渡期不延長，有些銀行一樣能完成，只不過是利潤、資產質量上要付出的成本高些，但有些銀行可能確實存在困難。”一位銀行業人士對第一財經表示。

　　行業第三方機構普益標準于日前發布的一份調研報告顯示，參與調研的50家中小銀行反饋，2020年底之前，能完成理財產品存量老資產規范整改并實現凈值化轉型的，占比只有不到30%，當年前三季度能完整轉型和整改的，更是不足5%。

　　而對監管已經展現出來的可能延長過渡期的表態，機構的態度不盡相同。有的機構擔心，如果自己提前完成而他行未完成，這將導致面臨不公平競爭。

　　中小銀行可能無法按期完成轉型

　　那么，需要多長時間，中小銀行才能完成存量理財產品的轉型？

　　參與調研的中小銀行認為，按照目前的進度，過渡期需要延長半年至一年或者更長時間，有11%的中小銀行認為需要兩年以上。

　　“如果過渡期不延長，有些銀行還是能完成，只不過付出的成本要高一點，代價要大一些。”華南某股份制銀行人士對第一財經記者說，如果按原定期限推進，對一些銀行的資本充足率、撥備、利潤等，都是新的考驗。

　　上述華南股份制銀行人士稱，理財存量老資產的處置，主要包括提前結束存續期、非標轉標、類信貸資產回表、合規新產品承接、出售轉讓等方式。但無論哪種方式，處置起來都有一定難度。

　　“如果企業經營情況好，在現金流充裕的情況下，可以提前結束存續期，讓企業提前還款，但現在看來，提前還款的難度很大。”某城商行一位管理人員稱，新冠疫情對一些行業、企業的現金流可能會有較長時間的影響，比如商業地產行業，春節本來是旺季，現金流很充裕，但疫情發生后不能正常營業，現金流損失很大。在此情況下，企業就算愿意提前還款，也心有余而力不足。

　　而原本被銀行當作重要處置途徑的非標轉標，也面臨一些困難。2019年10月，監管層下發非標準化債權認定規則，此前在銀登中心、北金所以非非標的形式存在的資產流轉、債權計劃等，大多數被劃入非標，導致存量非標資產失去了一大處置渠道。

　　“類信貸資產回表在技術上沒有問題，但又受到資本約束，一些中小銀行的資本充足本來就有壓力。”上述股份制銀行人士稱，存量理財資產，期限一般相對較長，發行新產品承接，投資者接受度可能會不足，如果過渡期不延長，部分銀行確實無法完成。

　　怕有損失

　　一位股份制銀行人士表示，如果資管新規過渡期不延長，一些銀行要承受利潤、資產質量的損失，這可能才是一些中小銀行希望延長過渡期更真實的原因。

　　根據銀行業內人士介紹，銀行存量理財產品中，約有70%投資于債券等固定收益、標準類資產，剩余的30%投資于類信貸、債權類資產，以及少量股權和其他類別的資產。如果按現有進度推進存量資產改造，雖然壓力不小，但也并非完全不能完成。

　　銀行業理財登記托管中心數據顯示，截至2019年6月末，固定收益類理財產品存續余額占全部理財產品存續余額的72.99%，混合類理財產品占比為26.68%。在非保本理財中，投向存款、債券及貨幣市場工具的余額，占比達到 66.87%，其中債券資產占比55.93%。

　　“真正有壓力的，是一些非上市公司的股權、另類資產，這類資產沒辦法回表。”上述股份制銀行人士說，至于類信貸、應收款類資產，雖然流動性差，但可以根據剩余期限，對應的利息收入變動、企業經營變化等情況，按照攤余成本法，進行凈值波動，轉型成凈值型產品。

　　上述業內人士認為，根本的原因是，除了部分轉標、回表確實存在難度的資產外，其他類信貸、非標資產回表之后，銀行可能會因此承受利潤、資產質量的損失。如果延遲回表、轉標，潛在、實質形成的風險，都可以留在表外，緩沖利潤、資產質量壓力。

　　“現在有一個判斷，晚一點回表會好一些，因為接下來流動性可能會比較寬松，不排除這里面有借機進行流動性套利的想法。”一銀行業內的人士表示，一旦回表之后，這些業務中的不良資產，也會體現在表內，從而影響銀行資產質量、利潤、資本充足率等指標。

　　中小銀行心態矛盾

　　“考慮到一些銀行存在的實際困難，對資管新規過渡期進行適當延長，的確有現實的必要性。”一位股份制銀行人士稱，但在此過程中，應當避免出現借機套利、拖延時間的情況出現。

　　而監管層此前也曾展現出對過渡期進行適度調整的態度。銀保監會2月1日表示，對到2020年底確實難以完成處置的銀行，允許適當延長過渡期。央行也在2月7日表示，正就凈值化轉型過渡期延長做技術上的評估。

　　不過，是否要延長資管新規過渡期，銀行的態度卻明顯分化。普益的這份調研結果顯示，超過六成的機構擔心，如果本行提前完成而他行未完成，這將導致面臨不公平競爭問題；而就資管新規執行可能存在的“一行一策”、“一地一策”，支持與反對者也幾乎各占一半，比例分別占53%和47%。

　　贊成“一行一策”的機構認為，由于金融機構所處地域、存量資產的剩余期限和規模、客戶群體性質、地方監管偏好等情況各不相同，“一行一策”或“一地一策”，可能會更加符合各銀行資管機構的特殊情況，也有利于中小型銀行資管機構進行投資及投研能力建設，有效實現凈值型產品的會計核算與運行管理。

　　反對者則認為， 這將增加監管成本，也不利于市場公平競爭；過渡期整改時間不一致，間接對市場同業授信和同業聲譽帶來負面影響，并建議從監管制度上給予統一且相對寬松的政策標準；對有實力且可盡快完成轉型的機構，建議仍按當前政策對待；對能提前完成整改的機構，建議給予適當且明確的激勵。

　　“不存在不公平的問題，完成早的銀行，政策上給予一定優惠，給你更多賺錢的業務。完成晚的銀行，評分評級給低些，業務審批上更嚴一些，這樣大家都會搶著轉型。”上述股份制銀行人士稱，這個問題在技術上并不難解決，只要在監管政策上形成明確的獎懲機制，就能解決公平問題。

責任編輯：覃肄靈