水皮雜談：上證50進入雷區

　　盛世危言：股市會跌的！

　　工商銀行和貴州茅臺哪個更值錢？

　　答案是肯定的。

　　當然是工商銀行。

　　但是，工商銀行現在的市值不過2萬億左右，而貴州茅臺的市值卻接近1萬億左右，兩個茅臺相當于一個工商銀行，你說究竟是茅臺貴還是工商銀行便宜？

　　如果說貴州茅臺現在的估值是合理的，那么工商銀行的估值就是偏低的；如果說工商銀行的估值是合理的，那么貴州茅臺的估值恐怕就值得商榷，反正，兩律背反，只能選一個。

　　相信大多數人會相信茅臺的估值不算高，因為2017年的漲勢已經奠定了茅臺奢侈品的地位，茅臺的業績是顯而易見的，更何況又宣布了五年來的第一次漲價，理論上茅臺的利潤可以成倍上漲；所以，盡管茅臺股價已經沖到800元附近，但是誰又知道哪里是終點呢？很多人是被漲字固定了思維，已經不敢想、不愿想、不肯想，茅臺會不會被炒過頭這個問題。OK，這其實就是工商銀行在進入2018年被機構爆炒的原因，在那些熱錢看來，市場上的金融股中間沒有什么比工商銀行性價比更合適的。論成長性，工商銀行當然不如中國平安，但是中國平安已經翻倍了啊；論股價低，工商銀行比農業銀行、中國銀行都要高，但是工商銀行的指數影響力大啊，所以選擇工商銀行對于炒作而言能夠起到一石多鳥的作用。事實上，新年第一天，工商銀行的股價就出現異動，當天是一根帶上影線的十字針，成交量也急劇放大，當天最高股價沖擊到6.39元，但是收盤僅6.18元，之后四個交易日縮影回落至6.04元，然后就是連拉8根陽線，17日盤中一度漲高到5.77%，股價到6.99元，收在6.72元，漲幅1.97%。但是，第二天盤中沖過7元整數，漲幅接近5%，最后收盤7.13元，漲幅達6.1%。工商銀行名副其實的大象起舞，但是，可但是，成交額并不大，一天50億都不到，換句話講，機構動用的資金力量并不大，可是起到的卻是四兩撥千斤的作用。對比上證50指數，進入2018年，上證50天天上漲，13個交易日，指數從2860點漲到17日的最高點3132點，漲幅高達9.5%，這種漲幅也只有恒生指數和道瓊斯可比。恒生年前是29919點，13個交易日沖高到32233點，漲幅7.7%；道瓊斯年前24719點，目前高點26130點，漲幅5.7%，而恒指目前的點位已經刷新了2007年的高點，道指更是在過去一年就已經上漲了20%，至少從上證50指數而言，A股正在和全球股市的狂熱共振且各領風騷不相讓！上證50的這種上漲不能被定義為瘋漲，至少也是一種僅次于暴漲的大漲，更何況是處于歷史高位，雖然水皮認為藍籌的炒作會在2018年盛極而衰，但是也沒有敢預想年初就會如此大打出手，肆無忌憚，這真是一種大無畏的精神，一種無知者無畏的精神，一種等待歡樂中死亡的夢幻，一種憧憬極樂世界的夢幻。如果說在過去工商銀行更多的被官方機構稱作市場的定海神針，那么現在更多的是被游資當作了投鼠兇器，一定程度也是形成了一種神奇的合力，只不過這種力量過于強大，搞不好就會兩敗俱傷。

　　一種市場趨勢共識的形成是需要時間的，A股用一年的時間驗證了上證50的強度和力度，連水皮這樣的看空者也不敢妄言行情的終點而心懷忌怕，但是規律告訴我們，共識形成之時往往也是行情拐點來臨之際，炒了一年的上證50終歸需要接盤俠，而最大的可能又恰恰是踏空了整整一年的中小散戶，這就是命運。來自美國的數據也表明，在投資者情報統計中（Investor Intelligence）看漲的人占64.4%，看跌的才13.5%，這差不多是1986年4月以來最大的差距。

　　這是盛世危言嗎？

　　但愿我們能守住最后的清醒。

責任編輯：劉萬里 SF014