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戰略籌措
香港港龍航空1985年由香港名人曹光彪等組建，很快與國泰航空在香港-北京、香港-上海等航線上展開競爭。但到1990年，因當時局勢導致香港赴京滬客源銳減，新生的港龍碰到了發展瓶頸。
“他們找到了中信泰富，希望參股到港龍�！痹π懈嬖V《財經》。1986年國泰航空上市時，總部在北京的中信泰富被邀請成為其股東，目前持有國泰航空25.74%的股份，為第二大股東。
通過中信泰富牽線，太古集團和國泰航空也參股港龍，1990年，三家公司合并收購了港龍94%的股份(中信泰富占48%，太古與國泰共占46%)并獲得五年的管理權。之后，國泰停飛北京、上海航線，給港龍讓路。
國泰航空與國航股份的關系還不止于此。2003年，國泰的大股東中信泰富在國航貨運成立的時候，買入其30%的股份。這樣，國泰、港龍和現在置入國航股份的國航貨運三家公司擁有一個相同的大股東——中信泰富。
9月30日國航股份成立后，中航興業及其所持有的港龍權益都被整合入其中，同為港龍股東的國泰航空，與國航的關系又多了一個交叉點。
“在國航上市的時候，既然大家的交叉點這么多，我們作為戰略投資者，就可以有一個很好的基礎去談�！痹π姓f。
而國泰與國航股份合作的最直接的目的，被認為是通過雙方共同持有的港龍股份，再次“控制”國泰與港龍之間日益激烈的競爭。
就在今年9月中公布的內地香港民航協議中，港龍獲得大增航班的機會，特別是利潤可觀的上海線。國泰航空本擁有強大的國際網絡，一旦內地之門開啟，就可將歐美客源引進北京、上海等大城市，亦有利于香港建立航空樞紐港的長遠發展。但受協議所限，上海航線最快要到2006年底才能開通。這使國泰要眼巴巴看著港龍及其他航空公司增加飛滬的航班。
這個令國泰航空“失意”的協議，是否成為推動與國航戰略投資合作的一個支點？《財經》尚無從確認。但袁力行坦言，國泰航空和太古集團的確希望借助國航股份同為港龍股東的身份，為自己開啟內地航空業的大門服務。
“(國泰航空)入股之后，就可以利用港龍在內地的近20個網點將客人帶到香港，然后又利用國泰布往全球的網點將客人帶到國外去。”袁力行說。
在國航方面，除了汲取管理、運營經驗，借助國泰航空的品牌提升自身，最重要的獲益還是實現航運網絡的銜接和互補，有助國航加強對中國南部市場的占有。
對于引入戰略投資者問題，與國泰商談多年的東航并不氣餒也不急迫：“關于國泰加入國航，我們老板曾經提到‘意外’這個詞�！绷_祝平說，“引進戰略投資是雙方的事情。有些東西一直重復地談，他們在考察我們的企業，我們也在考察他們的企業，這是一個復雜的過程�！�
東航正積極著手整編云南航空和西北航空；在華南，南航也忙于展開實質性的資產和債務重組——對象是資不抵債、人員臃腫、擁有與南航并不交融的麥道機型為主的北方航空，此外還有新疆航空。
“中國民航業合并的實踐已接近尾聲。國泰和國航未來關系無論怎樣發展，都可算是對這種實踐的一個總結吧�！币晃毁Y深分析師對《財經》說。這或許是對國航上市的一個意味深長的評價。■
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