出品：新浪財經上市公司研究院

　　作者：大眼樓管/半隱

　　2023年7月13日，首開股份發布《收到關于收到中國證券監督管理委員會立案告知書的公告》稱，因涉嫌信息披露違法違規，證監會決定對公司立案調查。緊接著7月24日，公司收到了上交所的紀律處分決議書，就其信息披露和有關責任人職責履行兩大方面披露不準確的問題進行通報批評，并對相關負責人進行監管警示。

　　此后的9、10月份，公司接連公告多筆資產轉讓方面消息。就在近期10月9日，首開股份發布公告表示，其于2022年8月公開掛牌轉讓的北京聯寶房地產有限公司（以下簡稱“聯寶公司”）在2023年9月28日征集到1名意向受讓方。此次交易中，首開股份轉讓61.5%股權，香港皓年有限公司轉讓38.5%股權。目前該意向方已向北京產權交易所支付合計約6896.65萬元的交易保證金，本次轉讓聯寶公司預計會使首開股份實現所得稅前利潤3.5億元。

　　業績預告披露和定期報告披露不準確 或使市場及投資者擔憂

　　2023年7月，上海證券交易所發布了《關于對北京首都開發股份有限公司及有關責任人予以通報批評的決定》的通知。文中表示處分原因主要有兩條：其一，業績預告披露不準確且未更正，其中預計2022年度實現歸屬于母公司所有者的凈利潤（以下簡稱歸母凈利潤）為-100000萬元到-150000萬元。而實際在前期差錯更正后，2022 年實現歸母凈利潤-46094.65 萬元，實現扣非凈利潤 -226906.72 萬元。上交所指出公司業績預告披露不準確，實際的歸母凈利潤與預告數據差異達 53.91%，且公司未披露業績預告更正公告，影響了投資者的知情權與合理預期。

　　其二，定期報告披露不準確。公司在2023年4月29日發布了前期差錯更正的公告，說明該更正會影響2022年初的存貨、長期股權投資、未分配利潤及2021年度投資收益、資產減值損失、凈利潤、歸屬于母公司股東的凈利潤。上交所表示，上述會計差錯更正后，2021年年報的調減歸母凈利潤 42861.38萬元，占更正后金額的162.54%，披露的不準確影響了投資者的知情權與合理預期。

　　以上兩個方面的不準確，均有體現在歸母凈利潤上，且影響均較大。這將使得市場和相關監管部門對公司業績指標上進行更為嚴格的監督。根據最新年報及半年報數據顯示，2022年和2023年上半年首開股份的歸母凈利潤分別為-4.61億元和-19.06億元，降幅約為313.45%，2022年也是公司近20年來首次出現歸母凈利潤為負的情況。

　　既轉讓也新設增資 積極發債融資 優化財務的同時調整資源配置

　　2023年9月22日，首開股份公告表示，公開掛牌轉讓北京首開云錦鉑郡商業管理有限公司（以下簡稱“鉑郡公司”）和北京首開云錦璞瑅商業管理有限公司（以下簡稱“璞瑅公司”）兩者的100%股權及全部債權。兩家公司主營業務均為企業管理、物業管理、工程管理服務、停車場服務、非居住房地產租賃。鉑郡公司2022年9-12月和2023年1-4月的凈利潤約為-257.34萬元和154.59萬元，璞瑅公司同期的凈利潤約為-6.86萬元和412.47萬元。

　　除鉑郡公司、璞瑅公司和聯寶公司3項資產轉讓外，2023年10月10日，根據北京產權交易所，首開股份擬轉讓北京首開瑞泰商業管理有限公司100%股權及相關債權。披露的相關信息顯示，該轉讓企業的主營業務與鉑郡公司和璞瑅公司相同，2022年及截止2023年8月31日的營業利潤分別為-376.94萬元和951.01萬元。

　　在頻繁出讓資產前，首開股份的兩項出資同樣值得關注。公司在2023年8月12日公告表示，暫定以8億元收購寧德融熙置業有限公司67%股權及相應比例債權。公告顯示，公司通過此舉可以實現對福州首融的實質持股比例將由58%提升至 86.14%，加強對控股公司的業務管控和相關項目的進度推進。

　　2023年8月22日的公告顯示，公司將投資成立全資子公司北京怡同置業有限公司，并在2023年12月31日前完成31.97億元的實繳出資。這兩項出資合計達到約39.97億元，涵蓋的領域包括物業管理、居住、教育、社區綜合服務設施等。

　　綜合對比幾項資產轉讓不難發現，標的公司共同點均為商業管理類公司，租金收入為其主要收入來源。除首開瑞泰轉讓暫未在上交所公告外，其他幾項資產轉讓的主要原因及目的為：因為租金收入漲幅小，帶來的利潤和凈現金流有限。轉讓可以優化公司財務，有利于其可持續發展。

　　換言之，在下半年較為集中地轉讓資產，一方面可以優化公司的利潤指標，如轉讓聯寶公司預計實現所得稅前利潤3.5億元。另一方面來看，結合對下屬控股公司的增資以及新設子公司的行為，說明公司希望更好地配置公司資金和項目資源，將投入在以租賃為主的項目資源，轉換為更綜合多元的項目組合，以此應對目前房地產行業仍較嚴峻的形勢。

　　據不完全數據統計，2023年公司已累計發行約158.62億元的公司及中期債券。這也表明公司希望通過融資方式提高流動性，以更好地對公司整體業務發展、戰略等方面進行積極調整。在一系列舉措下，公司的后續發展有待市場考驗。