股指：
昨日指數(shù)多數(shù)收漲，以科創(chuàng)50為代表的科技行業(yè)表現(xiàn)相對(duì)較強(qiáng)，整體成交量較前一日小幅回升，北上資金延續(xù)大幅凈流入。隔夜美股三大指數(shù)均收跌，中概股整體收漲。今日為節(jié)前最后一個(gè)交易日，指數(shù)在周內(nèi)出現(xiàn)過(guò)連續(xù)兩日震蕩調(diào)整后進(jìn)一步上行，今日偏強(qiáng)趨勢(shì)或?qū)⒀永m(xù)。
國(guó)債：
國(guó)債期貨基本平收，10年期主力合約漲0.04%，5年期主力合約漲0.01%，2年期主力合約持平。銀行間主要利率債收益率多數(shù)小幅下行，10年期國(guó)債活躍券“22附息國(guó)債25”收益率下行0.75bp。昨日有650億元逆回購(gòu)到期，因此當(dāng)日凈投放5150億元，本次公開(kāi)市場(chǎng)單日逆回購(gòu)操作規(guī)模續(xù)創(chuàng)2020年2月10日以來(lái)新高，本周前四日累計(jì)凈投放已超1.7萬(wàn)億元。逆回購(gòu)大幅加碼提振現(xiàn)券期貨企穩(wěn)，不過(guò)中國(guó)2022年四季度GDP和12月工業(yè)、消費(fèi)數(shù)據(jù)等均好于預(yù)期，市場(chǎng)情緒受到壓制。當(dāng)前疫情感染高峰過(guò)去以后，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)出現(xiàn)明顯修復(fù)，同時(shí)1月票據(jù)利率持續(xù)反彈或預(yù)示1月信貸需求發(fā)力，經(jīng)濟(jì)弱修復(fù)成為債券市場(chǎng)主邏輯，國(guó)債期貨長(zhǎng)期偏弱運(yùn)行態(tài)勢(shì)難改。
貴金屬：
隔夜倫敦現(xiàn)貨黃金震蕩走高，日內(nèi)再創(chuàng)反彈新高。昨日全球最大的SPDR黃金ETF持倉(cāng)增倉(cāng)1.45噸至912.43噸。美聯(lián)儲(chǔ)褐皮書(shū)顯示經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)環(huán)比幾無(wú)增長(zhǎng)，但也未陷入衰退，通脹有望進(jìn)一步放緩；美聯(lián)儲(chǔ)官員講話繼續(xù)偏鷹派，對(duì)于加息節(jié)奏存分歧，但均否定2023年降息。當(dāng)前市場(chǎng)交易的重心仍然是美聯(lián)儲(chǔ)加息放緩，2月初有望放緩至25個(gè)基點(diǎn)，3月份不再加息，這種政策性逐漸轉(zhuǎn)向預(yù)期。黃金觸底節(jié)點(diǎn)是去年9月份，反彈節(jié)點(diǎn)是11月份，也就是美聯(lián)儲(chǔ)最后一次加息75個(gè)基點(diǎn)；循著這條交易路線去思考，如果2月份加息25個(gè)基點(diǎn)，3月份不再加息應(yīng)該是在交易預(yù)期之內(nèi)的，因此理論上本輪反彈衰竭點(diǎn)或許在2月份，終點(diǎn)或在3月份左右。海外關(guān)注的牛熊分界線是20%的幅度即1936.8美元/盎司，當(dāng)前價(jià)位在嘗試突破，后期交易者應(yīng)關(guān)注重要關(guān)口和節(jié)點(diǎn)的表現(xiàn)。春節(jié)長(zhǎng)假到來(lái)，面臨不確定性和漸進(jìn)過(guò)熱的黃金上漲行情，不建議追漲。
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責(zé)任編輯：李鐵民
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