記者 | 胡穎君

　　距離意見征求稿三個多月后，12月17日，《理財公司理財產(chǎn)品流動性風險管理辦法》（簡稱“《辦法》”）正式出爐。

　　銀保監(jiān)會相關負責人表示，為便于機構(gòu)做好業(yè)務制度、系統(tǒng)建設、產(chǎn)品整改等各項工作準備，《辦法》自發(fā)布之日起五個月后施行。

　　《辦法》充分借鑒國內(nèi)外監(jiān)管實踐，對理財產(chǎn)品流動性管控重點進行了明確與規(guī)范。內(nèi)容共七章45條，分別為總則、治理架構(gòu)與管理措施、投資交易管理、認購與贖回管理、合作機構(gòu)管理、監(jiān)督管理以及附則。

　　正式稿較與征求稿略有變動。銀保監(jiān)會有關部門負責人表示，征求意見期間充分吸收采納合理建議，主要包括：一是按照同類資管產(chǎn)品監(jiān)管一致性原則，考慮部分理財產(chǎn)品特殊性，在一些條款中進一步細化相關規(guī)定。例如，明確面向單一投資者發(fā)行的私募理財產(chǎn)品可不受流動性受限資產(chǎn)比例要求、7個工作日可變現(xiàn)資產(chǎn)管理要求等限制。

　　二是進一步明確具體操作性要求。例如，明確巨額贖回規(guī)定中計算理財產(chǎn)品總份額的時間基準為前一日終，定期開放周期不低于90天的公募理財產(chǎn)品應當在開放日及開放日前7個工作日內(nèi)符合高流動性資產(chǎn)比例要求等。

　　三是對部分表述進行了調(diào)整完善。

　　界面新聞記者對比征求稿和正式稿發(fā)現(xiàn)，原意見稿中第四條“理財公司應當建立有效風險隔離機制，防范理財產(chǎn)品流動性風險傳染。理財公司本公司理財產(chǎn)品之間、理財產(chǎn)品與其自有資金之間不得相互進行融資，理財公司及其關聯(lián)方不得為理財產(chǎn)品提供任何直接或間接、顯性或隱性擔保，銀保監(jiān)會另有規(guī)定的除外。”

　　正式稿已改為“理財公司應當建立有效風險隔離機制，防范理財產(chǎn)品流動性風險傳染。理財公司應當按照公平交易和價格公允原則，嚴格本公司理財產(chǎn)品之間、理財產(chǎn)品與本公司及其關聯(lián)方之間的交易管理，并對相關交易行為實施專門的監(jiān)控、分析、評估、授權(quán)、審批和核查，有效識別、監(jiān)測、預警和防范各類不正當交易。”

　　“正式稿并未一刀切禁止理財產(chǎn)品互相融資、擔保，而是強化了對理財融資擔保行為的監(jiān)督管理，允許在公平交易的前提下進行理財產(chǎn)品融資，無疑給理財公司開了一道口子。”一位資深業(yè)內(nèi)人士對界面新聞記者表示。

　　此前招商證券分析師廖志明曾指出，禁止理財公司產(chǎn)品間融資以及與自有資金的融資行為，或?qū)⒓哟蠹灸├碡斠?guī)模沖存款的難度，也容易導致季末債市波動。

　　此外，為落實理財公司管理責任，《辦法》要求理財公司建立有效的公司治理和管控機制，健全各項管理制度并有效實施。一是理財公司應當建立健全理財產(chǎn)品流動性風險管理制度與治理結(jié)構(gòu)，指定部門設立專門崗位、配備充足具備勝任能力的人員負責理財產(chǎn)品流動性風險管理。

　　二是承擔理財產(chǎn)品投資運作管理職責的部門負責人對該理財產(chǎn)品的流動性風險管理承擔主要責任。

　　三是理財公司應當指定部門負責理財產(chǎn)品流動性風險壓力測試，并與投資管理部門保持相對獨立。四是理財公司應當采取有效措施加強第三方合作管理，確保及時充分獲取相關信息，滿足理財產(chǎn)品流動性風險管理需要。

　　在投資交易管理上，《辦法》強調(diào)將流動性風險管理貫穿于理財業(yè)務運行的全流程。一是理財公司應當在理財產(chǎn)品設計階段，綜合評估投資資產(chǎn)流動性、投資者類型與風險偏好等因素，審慎確定開放式、封閉式等產(chǎn)品運作方式，合理設計認購和贖回安排。

　　二是理財公司應當持續(xù)做好低流動性資產(chǎn)、流動性受限資產(chǎn)和高流動性資產(chǎn)的投資管理，提高資產(chǎn)流動性與產(chǎn)品運作方式的匹配程度。

　　三是理財公司應當持續(xù)監(jiān)測理財產(chǎn)品流動性風險，審慎評估產(chǎn)品所投資各類資產(chǎn)的估值計價和變現(xiàn)能力，充分考慮聲譽風險、信用風險、市場風險、交易對手風險等的可能影響，并提前作出應對安排。

　　此外，《辦法》強化了對理財公司的信息披露要求。理財產(chǎn)品持續(xù)運作過程中，應當在理財產(chǎn)品季度、半年和年度報告中披露理財產(chǎn)品組合資產(chǎn)情況及其流動性風險分析等。

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經(jīng)APP

責任編輯：張玫